黃金逼近歷史高點！下周美聯儲決議能否助力金價再創新高？

本周，現貨黃金表現強勁，累計上漲69.16美元/盎司，周漲幅達到2.56%，創下2785.86美元/盎司的周內高點，僅比2024年10月創下的歷史峰值低17.3美元。受美元走弱及市場對主要央行政策預期的推動，金價連續第四周收漲，凸顯市場避險需求與政策驅動對貴金屬的支撐。



本周黃金走勢回顧
本周黃金市場表現亮眼，連續攀升並逼近歷史高點。金價的大幅上漲主要受到以下幾個因素的推動：

1. 美元走軟：美國總統特朗普在世界經濟論壇上呼籲美聯儲立即降息，同時因關稅政策的不確定性，美元指數創下逾一個月新低。美元的疲軟直接降低了以美元計價的黃金成本，使其對外國買家更具吸引力。

2. 美聯儲政策預期：交易員普遍預計美聯儲將在下周的議息會議上維持利率不變，但市場對2025年進一步降息的預期升溫。美聯儲理事Christopher Waller此前暗示，今年上半年可能會降息。這一消息進一步提振了市場對黃金的需求。

3. 避險需求增加：特朗普對關稅政策的態度搖擺不定，加之全球經濟數據不甚樂觀，推動市場對避險資產的配置需求。

周五，現貨黃金報2772.79美元/盎司，本周上漲2.7%；美國期金收於2778.90美元/盎司，上漲0.5%。與此同時，其他貴金屬如白銀和鉑金也錄得周漲幅，凸顯貴金屬整體市場的強勢表現。



經濟數據與事件回顧
本周全球主要經濟體發佈的關鍵數據與事件均對黃金市場產生了重要影響：

1. 美聯儲政策前瞻
儘管美聯儲主席鮑威爾強調政策路徑並非預設，但近期市場對通脹放緩和經濟數據的反應表明，美聯儲可能在未來幾個月保持政策寬鬆。核心PCE物價指數預計將維持在2.8%，但12月的總體PCE通脹加速至2.6%。若美聯儲在政策聲明中釋放出更鴿派的信號，可能進一步加劇市場對降息的預期，從而對黃金價格形成支撐。

2. 關稅政策的不確定性
特朗普在達沃斯論壇上的表態引發美元下跌，但也增加了市場對經濟增長與政策調整的擔憂。

3. 全球經濟數據疲軟
本周歐洲、日本公布的經濟數據普遍表現低迷。其中歐元區經濟體政治與經濟的不確定性拖累市場情緒，這為避險資產提供了進一步支撐。

分析師與機構觀點
分析師和機構普遍對黃金市場的未來表現持樂觀態度：

1. 道明證券
大宗商品策略主管Bart Melek指出，美元的疲軟是推動金價上漲的主要因素。他認為，特朗普關於關稅與降息的言論將繼續對美元施壓，從而間接支撐金價。

2. 高盛
高盛分析師近期發佈報告稱，若美聯儲政策進一步寬鬆，預計黃金價格將有望突破歷史高點並刷新記錄。

3. 花旗集團
花旗預測，在通脹壓力減弱與美元走弱的雙重作用下，黃金在未來數月可能衝擊2800美元/盎司的關鍵心理關口。

4. 瑞士寶盛銀行
瑞士寶盛銀行認為，在當前全球經濟和地緣政治的不確定性下，黃金作為避險資產的吸引力將持續增強。

展望：黃金後市與關注點
展望下周，市場將重點關注以下關鍵事件與數據：

1.美聯儲決議：若美聯儲維持利率不變但釋放鴿派信號，黃金價格可能進一步上揚。

2.美國經濟數據：四季度GDP初值和PCE數據若低於預期，可能強化市場對美聯儲降息的押注，從而利好黃金。

此外，歐洲央行與加拿大央行的政策聲明可能對美元形成間接影響，而地緣政治事件及特朗普的政策表態將繼續成為市場的關注焦點。

總結
本周黃金市場以強勁表現證明其在避險資產中的地位。在美元走弱、政策寬鬆預期升溫及全球經濟不確定性的背景下，金價逼近歷史高點。未來，黃金的走勢將取決於主要央行的政策路徑及宏觀經濟數據的表現。對投資者而言，關注美聯儲會議及全球關鍵經濟數據將是洞悉金價未來方向的關鍵。