黃金交易提醒：美元大幅反彈，金價跌創逾兩周新低，關注美國PCE數據

周五（2月28日）亞市盤初，現貨黃金低位徘徊，目前交投於2875.33美元/盎司附近。金價周四大跌1.3%，盤中一度創逾兩周新低至2867.86美元/盎司，收報2876.95美元/盎司，一方面是美國耐用品訂單數據強於市場預期，美聯儲降息預期進一步降溫，美元大漲創一周新高，壓制金價；另一方面，俄烏戰爭接近尾聲，地緣局勢擔憂情緒有所降溫，打壓黃金的避險買需，儘管國際貿易局勢擔憂仍揮之不去。



美元周四跳漲0.74%，為年初以來最大單日漲幅，收報107.28，盤中最高曾觸及107.30，為近一周新高，美國總統特朗普的最新關稅發言蓋過了經濟增長放緩跡象的影響。

美國總統特朗普周四表示，他提議對墨西哥和加拿大商品徵收 25% 的關稅將於 3 月 4 日如期生效。他還表示，他將在當天對亞洲大國商品徵收額外的 10% 關稅。這也是美元指數周四大漲的原因之一，投資者需要留意市場避險情緒的進一步變化。

另外，儘管美國初請失業金人數表現不佳，但耐用品訂單環比增長3.1%，遠高於市場預期的2%，；另外，反映企業支出計劃的扣除飛機的非國防資本財訂單1月大幅增長0.8%，12月為增長0.2%。去年四季度核心PCE同比增速上修至2.7%，前值為2.5%

克利夫蘭聯儲主席哈瑪克表示，她預計美聯儲會暫時維持利率政策不變。費城聯儲總裁哈克表示支持繼續將美國短期借貸成本維持在當前區間。

美國10年期國債收益率周四齣現七天來的首次上漲，美國10年期國債收益率上漲2.8個基點，至4.283%，這也對金價形成壓制。

Allegiance Gold首席運營官Alex Ebkarian稱："黃金的走向非常明顯，這些短期顛簸和一些獲利了結只是周期的正常組成部分。「

地緣局勢方面，美國與俄羅斯代表團27日在土耳其伊斯坦布爾完成了就雙邊關係舉行的首輪會談。兩國代表團當天在美國駐伊斯坦布爾領事官邸進行了超過6小時的閉門會談，會談結束后沒有立即對媒體發佈消息。兩國代表團已驅車離開談判地點。據土耳其外交消息人士此前向記者透露，此次會談為技術層級會談。

美國總統特朗普27日在白宮與到訪的英國首相斯塔默舉行會談。在雙方閉門會談開始前會見記者時，特朗普針對近日在美俄談判和美烏礦產協議等問題上他與烏總統澤連斯基發生的口角說，兩人彼此「生了一點小氣」，因為美國也想像歐洲國家那樣從對烏援助中得到點什麼。特朗普抱怨說，「你知道，他們（歐洲國家）能通過給（烏克蘭）錢收回他們的錢，我們的錢卻收不回來」。斯塔默接過特朗普的話說：「我們也不會全部收回我們的（援烏資金）。我的意思是，（對烏援助的）一大部分是饋贈，是送出去的。有一些是貸款，但事實上主要是饋贈。」這一場景與法國總統馬克龍24日到訪白宮時發生的一幕如出一轍。

當地時間2月28日，烏克蘭總統澤連斯基預計將到訪美國，並與美總統特朗普會面，簽署關於開發烏礦產資源的協議。

根據烏克蘭媒體公布的文本，這份關於烏美設立重建投資資金的協議共11點內容。美國和烏克蘭多家媒體都注意到，對於烏方心心念念的安全保障，這份協議僅在第十點中提到：「美國政府支持烏克蘭為獲得建立持久和平所需的安全保障所做的努力。」

根據美國政府一名高級官員27日公布的最新消息，特朗普計劃於28日與澤連斯基簽署的礦產協議不包含任何未來美國支持烏克蘭的承諾。美國財政部長貝森特也在27日表示，相關協議已經完成，28日雙方將簽署，不再就該問題進行談判。不過根據烏克蘭總統澤連斯基26日的說明，最終版本協議不涉及烏任何債務，與美國的礦產協議是「框架協議」，後續將進一步達成設立基金的協議。

市場正在等待周五的個人消費支出（PCE）物價指數報告，以觀察通脹是否受控，兩周前1月消費者物價數據高於預期，令市場震驚。根據路透調查，預計PCE指數的環比漲幅將保持在0.3%。

關鍵的問題是，PCE物價指數是否足夠溫和，能夠讓美聯儲在 1 月暫停降息后，在未來幾個月重回降息軌道。

倫敦證交所集團(LSEG) 的計算顯示，聯邦基金利率期貨交易員認為今年將降息 60 個基點，即兩次降息，每次 25 個基點。美聯儲很可能在6月或7月的政策會議上恢復降息。

市場預計美聯儲今年至少會降息兩次，預計2025 年將累計降息約55 個基點。

需要提醒的是，全球最大的黃金ETF——SPDRDE 持倉在上周大增后，最近兩個交易日出現減倉，這反映市場看漲情緒有所消退，部分多頭似乎已經在獲利了結。

（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:32，現貨黃金現報2875.33美元/桶。