三連陽背後的歐元還能走多遠？警惕空頭捲土重來！

周四（3月6日）歐洲交易時段，歐元/美元在連續三個交易日強勢拉升后，到達1.08上方，引發市場廣泛關注。這波凌厲漲勢的觸發因素主要來自歐洲內部政策環境的潛在轉變，以及美國在對外經貿關係上採取的強硬舉措所帶來的市場情緒波動。



與此同時，市場對烏克蘭局勢的樂觀預期也為歐元帶來了一定程度的支撐。然而分析師認為，這一系列利多因素並不意味着歐元將一路高歌猛進。相反，隨着行情上行空間面臨一定壓力，短線的「空頭回補」動能或將消退，歐元/美元的升勢很可能出現顯著放緩甚至回調。

基本面分析
近期，歐洲方面的核心驅動力來自兩大因素。其一，歐元區可能放寬債務與赤字的政策限制，這為短期經濟活動提供了想象空間。由於部分成員國在財政支出與軍工預算上增幅顯著，市場對歐元區內部需求復蘇的預期隨之升溫，歐元在此背景下獲得了階段性支持。其二，烏克蘭局勢若能取得實質性進展並迎來向好轉折，則有望進一步降低地緣政治風險溢價，為歐洲經濟的恢復奠定更穩固的環境。不過，烏克蘭局勢發展仍存諸多變數，一旦進展不及預期，歐元多頭可能面臨新的拋售壓力。

與此同時，美國方面的優勢依舊明顯。當前美元利率水平仍高於歐元區，雖然未來加息節奏或許不會進一步加快，但歐元想要迅速拉近與美元之間的利差並不現實。利差優勢在外匯市場上是一項不可忽視的基本面力量，常常左右着中長期資金的配置流向。因此，歐元儘管短線表現強勁，但中長期能否完成趨勢性反轉，仍需更多實體經濟層面的支撐及政策面的配合。

在外部環境上，美國政府在對外經貿關係上的一系列強硬舉措，為全球主要貨幣走勢帶來了新一輪不確定性。市場對後續的談判細節與執行力度依舊存在分歧，而這些不確定性會在短期內加劇匯價波動。若該因素繼續發酵，美元作為傳統避險貨幣的地位仍將吸引部分資金迴流，而歐元在風向突變時難免再次遭受打壓。

除此之外，今日市場關注的焦點是歐洲央行的政策會議。外界普遍預期歐央行將宣布下調關鍵利率25個基點，如果實際決議與預期一致，則對市場影響或相對有限；若決策層最終出人意料地暫緩降息或採取與市場預期明顯背離的舉動，將可能造成歐元快速異動。考慮到此前歐元已連漲三日，任何風吹草動都可能引發短線獲利盤離場，從而加大匯價波動幅度。

技術面分析師解讀：
從日線級別來看，歐元/美元在觸及1.0177一線之後，成功構築了一波穩健的反彈節奏，並於最近三日大幅發力，一舉衝破1.08關口。根據K線形態觀察，這波上行的節奏相對流暢，期間並未出現過明顯深度回調，說明市場空頭回補與看多資金入場的力量疊加，推動歐元走出短暫的「逼空」行情。

MACD指標：最新的MACD顯示，DIFF與DEA在零軸附近金叉后正逐步走高，柱狀圖連續多日翻紅，表明多方力量正處於釋放階段。然而，DIFF與DEA數值距離零軸並不算遙遠，此時若市場出現超買信號或基本面突發變化，MACD二次死叉下行的風險將顯著提升，警惕多頭上行乏力后的反轉風險。



RSI指標：日線RSI已攀升至70附近，這說明市場情緒短期內處於相對亢奮狀態，容易引發多空分歧。若RSI繼續走高進入超買區間，則需警惕短線資金獲利了結，市場有可能出現快速回踩。結合前期歐元多頭屢次在高位受阻的歷史經驗來看，這種技術上由超買區域向下修正的走勢往往來得迅猛且幅度可觀。

綜合來看，近期歐元這波強勢拉升部分來自於空頭在關鍵位置被迫回補所引發的影響。隨着1.08關口在短期內多次試探並穩固站上，大量空頭頭寸或已被清洗出場，後續歐元/美元要想進一步向上突破，亟需新的基本面利多刺激。如果上述利多缺失，或是歐央行決議與市場預期出現重大偏差，歐元多頭可能在高位開始降溫。技術面上，價格向上突破的空間有限，加上多項指標已接近超買區間，稍有風吹草動就會觸發短線回調壓力。

撰寫本文時，歐元/美元報1.0804，日內上漲0.15%。