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原油周線暴跌！技術反彈能否逆轉頹勢？
智昇 資訊
2025-03-08 17:43:18
本周原油市場在多空因素激烈博弈下呈現「先抑后揚」的震蕩格局，但最終仍錄得顯著跌幅。布倫特原油周跌3.67%，創11月11日當周以來最大單周跌幅；WTI原油周跌4.15%，刷新1月21日當周以來的最差表現。周初OPEC+增產與美國原油庫存激增引發供應寬鬆預期，推動油價跌至數月低位，而周尾特朗普對俄羅斯制裁的威脅則刺激空頭回補，油價短暫反彈。技術面顯示，兩大原油品種均處於空頭主導的弱勢周期，短期反彈動能初現但難改中期頹勢。地緣政治風險與供需預期的反覆修正，成為本周市場的核心驅動邏輯。
一、原油走勢回顧與技術分析
WTI原油：均線壓制未破，空頭格局延續
從日線圖來看，WTI原油本周初延續前期跌勢，價格持續承壓于MA55（72.26美元）和MA200（70.05美元）下方，周三觸及65.27美元低點后，受地緣風險刺激，周五反彈至67.04美元收盤。技術指標顯示：
均線系統：MA5（66.23美元）與MA10（67.05美元）短期均線走平並出現拐頭向上跡象，但價格仍受制於中長期均線的壓制，中期趨勢偏空。
MACD指標：DIF（-1.50）與DEA（-1.13）在零軸下方收斂，柱狀線縮短，表明空頭動能有所減弱，但未形成金叉前仍缺乏反轉信號。
RSI指標：14日RSI三線持平於36.45，位於50分水嶺下方，市場處於弱勢震蕩區間。
走勢預測：WTI原油短期或嘗試上探MA10（67.05美元）阻力，若突破則可能測試68.50美元壓力位。然而，在未站穩MA55前，中期空頭趨勢難以逆轉，下方支撐需關注65美元關口。若OPEC+實際增產超預期或美國庫存再度累積，價格可能再度下探63美元區域。
布倫特原油：超賣反彈難改弱勢，關注均線突破有效性
布倫特原油本周走勢與WTI高度聯動，周三跌至2021年12月以來最低點后，周五反彈至70.36美元，但周線仍收于關鍵均線下方。技術面解析如下：
均線系統：價格持續運行於MA55（75.30美元）下方，MA5（70.50美元）與MA10（72.10美元）短期均線走平，但中長期均線呈空頭排列，壓制反彈空間。
MACD指標：DIF與DEA在零軸下方收窄，綠柱縮短，暗示空頭力量邊際減弱，但未形成有效多頭信號。
RSI指標：14日RSI值位於38附近，仍處於弱勢區間，市場缺乏持續性買盤支撐。
走勢預測：布倫特原油短期反彈需突破MA5（70.50美元）並站穩71美元上方，才有望進一步上攻73美元阻力。若未能突破，價格可能重回68-70美元區間震蕩。中期來看，OPEC+產量政策及俄羅斯供應風險仍是關鍵變量，若地緣衝突升級或實際減產落地，油價或迎來階段性修復。
二、主導市場的經濟數據與事件
OPEC+增產決議衝擊市場。OPEC+宣布4月起增產40萬桶/日，疊加美國頁岩油產量回升至1280萬桶/日，市場對二季度供應過剩的擔憂加劇。儘管俄羅斯副總理諾瓦克稱「未來可能調整政策」，但增產落地已對周初油價形成直接打壓。
美國原油庫存超預期累積。EIA數據顯示，美國商業原油庫存增加420萬桶，連續第五周上升，總庫存升至4.83億桶，創2022年6月以來新高。庫欣地區庫存同步增加，進一步強化供需寬鬆預期。
特朗普制裁威脅引發供應擾動。特朗普在Truth Social發文稱將「強烈考慮」對俄羅斯銀行實施制裁，並加征能源關稅，市場擔憂俄羅斯原油出口受限（日均約500萬桶）。儘管制裁細節未明，但地緣風險溢價推動周五油價反彈2%。
美國對伊朗施壓升級。美國財長貝森特重申將伊朗原油出口「降至接近零」，並計劃在海上攔截伊朗油輪。若執行嚴格，全球市場或減少約100萬桶/日的供應，但實際效果仍需觀察歐盟與亞洲買家的配合度。
三、分析師與機構觀點
高級分析師Phil Flynn：「如果你不喜歡目前的油價，請等一等。」 Flynn認為，地緣政治與OPEC+政策的反覆博弈將導致油價波動率上升，短期多空因素交織或引發劇烈震蕩。
高盛大宗商品研究團隊：報告指出，原油市場已過度計價供應風險，若俄羅斯實際出口未受制裁影響，布倫特油價可能下探65美元；反之，若衝突升級，價格或快速反彈至80美元上方。
瑞銀能源分析師Giovanni Staunovo：「原油技術面與基本面出現背離，當前價格已反映悲觀預期，但任何供應中斷信號都可能觸發空頭回補。」
四、後市展望與策略建議
短期焦點：
OPEC+產量執行率：需跟蹤4月實際增產幅度，若超配額或引發新一輪拋售。
地緣政治風險：美俄制裁細節、伊朗油輪攔截進展將主導市場情緒。
美國庫存變化：若庫存在煉廠檢修結束后未能下降，油價反彈空間受限。
本周原油市場在「供應增量」與「地緣斷供」的拉鋸中劇烈波動，技術面弱勢與消息面擾動形成鮮明對比。儘管短期超賣反彈或延續，但若無實質性供應收縮，油價難改中期頹勢。投資者需警惕OPEC+政策搖擺、美俄博弈升級及庫存數據的邊際變化，靈活應對高波動市場中的風險與機遇。
一、原油走勢回顧與技術分析
WTI原油：均線壓制未破，空頭格局延續
從日線圖來看，WTI原油本周初延續前期跌勢，價格持續承壓于MA55（72.26美元）和MA200（70.05美元）下方，周三觸及65.27美元低點后，受地緣風險刺激，周五反彈至67.04美元收盤。技術指標顯示：
均線系統：MA5（66.23美元）與MA10（67.05美元）短期均線走平並出現拐頭向上跡象，但價格仍受制於中長期均線的壓制，中期趨勢偏空。
MACD指標：DIF（-1.50）與DEA（-1.13）在零軸下方收斂，柱狀線縮短，表明空頭動能有所減弱，但未形成金叉前仍缺乏反轉信號。
RSI指標：14日RSI三線持平於36.45，位於50分水嶺下方，市場處於弱勢震蕩區間。
走勢預測：WTI原油短期或嘗試上探MA10（67.05美元）阻力，若突破則可能測試68.50美元壓力位。然而，在未站穩MA55前，中期空頭趨勢難以逆轉，下方支撐需關注65美元關口。若OPEC+實際增產超預期或美國庫存再度累積，價格可能再度下探63美元區域。
布倫特原油：超賣反彈難改弱勢，關注均線突破有效性
布倫特原油本周走勢與WTI高度聯動，周三跌至2021年12月以來最低點后，周五反彈至70.36美元，但周線仍收于關鍵均線下方。技術面解析如下：
均線系統：價格持續運行於MA55（75.30美元）下方，MA5（70.50美元）與MA10（72.10美元）短期均線走平，但中長期均線呈空頭排列，壓制反彈空間。
MACD指標：DIF與DEA在零軸下方收窄，綠柱縮短，暗示空頭力量邊際減弱，但未形成有效多頭信號。
RSI指標：14日RSI值位於38附近，仍處於弱勢區間，市場缺乏持續性買盤支撐。
走勢預測：布倫特原油短期反彈需突破MA5（70.50美元）並站穩71美元上方，才有望進一步上攻73美元阻力。若未能突破，價格可能重回68-70美元區間震蕩。中期來看，OPEC+產量政策及俄羅斯供應風險仍是關鍵變量，若地緣衝突升級或實際減產落地，油價或迎來階段性修復。
二、主導市場的經濟數據與事件
OPEC+增產決議衝擊市場。OPEC+宣布4月起增產40萬桶/日，疊加美國頁岩油產量回升至1280萬桶/日，市場對二季度供應過剩的擔憂加劇。儘管俄羅斯副總理諾瓦克稱「未來可能調整政策」，但增產落地已對周初油價形成直接打壓。
美國原油庫存超預期累積。EIA數據顯示，美國商業原油庫存增加420萬桶，連續第五周上升，總庫存升至4.83億桶，創2022年6月以來新高。庫欣地區庫存同步增加，進一步強化供需寬鬆預期。
特朗普制裁威脅引發供應擾動。特朗普在Truth Social發文稱將「強烈考慮」對俄羅斯銀行實施制裁，並加征能源關稅，市場擔憂俄羅斯原油出口受限（日均約500萬桶）。儘管制裁細節未明，但地緣風險溢價推動周五油價反彈2%。
美國對伊朗施壓升級。美國財長貝森特重申將伊朗原油出口「降至接近零」，並計劃在海上攔截伊朗油輪。若執行嚴格，全球市場或減少約100萬桶/日的供應，但實際效果仍需觀察歐盟與亞洲買家的配合度。
三、分析師與機構觀點
高級分析師Phil Flynn：「如果你不喜歡目前的油價，請等一等。」 Flynn認為，地緣政治與OPEC+政策的反覆博弈將導致油價波動率上升，短期多空因素交織或引發劇烈震蕩。
高盛大宗商品研究團隊：報告指出，原油市場已過度計價供應風險，若俄羅斯實際出口未受制裁影響，布倫特油價可能下探65美元；反之，若衝突升級，價格或快速反彈至80美元上方。
瑞銀能源分析師Giovanni Staunovo：「原油技術面與基本面出現背離，當前價格已反映悲觀預期，但任何供應中斷信號都可能觸發空頭回補。」
四、後市展望與策略建議
短期焦點：
OPEC+產量執行率：需跟蹤4月實際增產幅度，若超配額或引發新一輪拋售。
地緣政治風險：美俄制裁細節、伊朗油輪攔截進展將主導市場情緒。
美國庫存變化：若庫存在煉廠檢修結束后未能下降，油價反彈空間受限。
本周原油市場在「供應增量」與「地緣斷供」的拉鋸中劇烈波動，技術面弱勢與消息面擾動形成鮮明對比。儘管短期超賣反彈或延續，但若無實質性供應收縮，油價難改中期頹勢。投資者需警惕OPEC+政策搖擺、美俄博弈升級及庫存數據的邊際變化，靈活應對高波動市場中的風險與機遇。
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