下載APP
智昇直播
3月24日財經早餐：白宮幕僚透露關稅內部磋商細節，烏克蘭問題談判「非常有益」，地緣緊張持續支撐金價走高
智昇 資訊
2025-03-24 07:15:43
周一（北京時間3月24日），現貨黃金交投於3023.50附近，黃金價格上周五下跌1%，因美元走強和獲利回吐，不過地緣政治和經濟的不確定性揮之不去，加上美聯儲降息預期，黃金價格連續第三周上漲；周末中東局勢依然緊張，金價本周或受地緣局勢緊張，持續走高；美原油交投於68.32美元/桶附近，上周美國對伊朗實施新的制裁提振油價，本周關於烏克蘭問題周末的談判情況或將左右油價走勢。
道瓊斯工業指數上周五收盤上漲0.08%，報41985.35點；標普500指數上漲0.08%，報5667.56點；納斯達克指數上漲0.52%，報17784.05點。
日內重點關注
股市
美股標普和道瓊斯指數上周五小幅上漲，抹去了早些時候的跌幅。此前，美國總統特朗普的講話給市場帶來了將於4月初開始徵收的關稅可能沒有想象中那麼沉重的希望。
最近幾周，市場一直承壓，因為關稅徵收時間和規模方面的不斷變化，使企業利潤前景以及美聯儲的貨幣政策走向變得撲朔迷離。然而，上周股市出現了一些觸底反彈的跡象，在美聯儲最新政策公布后，標普指數在上周三上漲了逾1%。美聯儲維持利率不變，並表示今年可能降息兩次。
即便如此，道富環球投資管理(SSgA)美國SPDR業務首席投資策略師Michael Arone表示，投資者試圖提振股市的努力基本失敗，這令人擔憂。原因在於特朗普政府貿易政策持續存在不確定性，美國經濟增速令人擔憂，以及貨幣政策走向的不確定性。」
芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比表示，美聯儲需要更多時間來「理清」特朗普的政策對經濟的影響，而紐約聯邦儲備銀行主席威廉姆斯呼應了古爾斯比的看法，並表示目前無需急於改變貨幣政策。
上周，標普500指數上漲0.5%，納斯達克指數上漲0.17%，道瓊斯指數上漲1.2%。這是道瓊斯指數兩個月來最大的單周漲幅，而納斯達克指數和標普500指數勉強止住了連續四周的跌勢。
隨着財報季將於下個月開始，多家公司紛紛下調了預期。聯邦快遞股價下跌6.45%，此前這家包裹遞送公司下調了全年利潤和收入預期，理由是美國工業經濟持續疲軟且充滿不確定性。
同業聯合包裹下跌1.61%。鑒於快遞公司在不同行業的廣泛影響力，它們通常被視為全球經濟的晴雨表。
快遞公司給道瓊斯運輸指數造成拖累，該指數盤中一度下跌2.7%，但收盤時僅下跌0.2%。
耐克公司股價下跌5.46%，成為道瓊斯工業指數成分股中表現最差的公司，此前這家運動服裝製造商預計第四季度收入降幅將超過分析師預期。
材料板塊下跌1%，因Nucor Corp暴跌5.78%，此前該公司預計第一季度利潤低於預期。波音公司上漲3.06%，此前特朗普授予這家飛機製造商一份製造美國空軍最先進戰鬥機的合同，擊敗了競爭對手洛克希德馬丁，後者股價下跌5.79%。
金市
黃金價格上周五下跌1%，因美元走強和獲利回吐，不過地緣政治和經濟的不確定性揮之不去，加上美聯儲降息預期，黃金價格連續第三周上漲。
現貨金下跌 1%，至每盎司 3015.43 美元。美國期金下跌 0.7%，至 3021.40 美元。在傳統上，黃金被視為地緣政治和經濟不確定時期的安全投資，通常在低利率環境中表現強勁。今年，黃金已創下16個歷史新高，周四達到歷史最高點每盎司3,057.21美元。
Marex分析師Edward Meir說道，「市場正在稍事喘息。目前價位出現了一些獲利回吐，而且美元今天走強，」美國總統特朗普仍打算在4月2日實施新的對等關稅稅率。
美聯儲上周三一如預期維持指標利率不變，但表示年底前將進行兩次25個基點的降息。
倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據顯示，交易員預計美聯儲今年將降息71個基點，至少兩次降息，每次25個基點，其中7月降息已被完全消化。
據路孚特，以色列宣布對加沙的哈馬斯組織發動海陸空襲擊，以迫使對方釋放剩餘人質，此舉意味着以色列放棄了為期兩個月的停火協議，並全面發動了針對巴勒斯坦激進組織的空中和地面攻勢。
現貨白銀下跌 1.7% 至每盎司 32.97 美元，鉑金 下跌 1.1% 至 973.45 美元，鈀金 上漲 0.1% 至 953.14 美元。
油市
油價上周五收高，並勢將連續第二周上漲，此前美國對伊朗實施新的制裁，且OPEC+產油國聯盟最新公布的計劃提升了市場對於供應收緊的預期。
布倫特原油期貨上漲0.2%，結算價報每桶72.16美元。美國原油期貨上漲0.3%，結算價報68.28美元。
上周，布倫特原油上漲2.1%，美國原油上漲約1.6%，均創今年以來的最大周線漲幅。瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，美國加強制裁可能會讓一些參与運輸伊朗原油的市場參与者在未來更加謹慎。
油價也受到上周四宣布的OPEC+新計劃的支持，該計劃要求七個成員國進一步削減石油產量，以彌補此前產量超出配額的部分。這相當於在2026年6月之前，每月減產18.9萬桶至43.5萬桶。
兩位行業消息人士稱，隨着油田擴張，哈薩克斯坦3月石油產量創紀錄新高，進一步超出OPEC+的生產配額。
匯市
美元兌歐元上周五小幅上漲，實現本月首次周線上漲，因為投資者在4月2日美國對等關稅生效前，從歐元近期的漲勢中獲利了結。
歐元兌美元下跌0.3%，報1.08223美元，上周跌幅為0.6%，為2月28日以來的首個周線跌幅。
美元今年承壓，因擔心特朗普政府的貿易政策對美國經濟增長造成衝擊。上周，美聯儲表示不急於降息，美元因此得到喘息。
歐元走軟，因為投資者獲利了結，儘管德國議會上院通過了該國借貸規則改革，並批准了一項5,000億歐元的基金，用於改造基礎設施和振興歐洲最大經濟體。
Convera首席外匯和宏觀策略師George Vessey表示：「本季度歐元/美元確實出現了大幅反彈，因此，在4月2日關稅生效日期之前，我們自然看到了一些獲利回吐。"
他補充道：「鑒於德國聯邦議院上周批准了債務剎車的憲法修正，市場對此反應平平，或許我們對財政利好因素的樂觀情緒已經接近峰值。"
上周，美聯儲、英國央行和日本央行在評估美國總統特朗普對全球貿易夥伴徵收貿易關稅的經濟影響后，決定維持利率不變。美聯儲決策者暗示今年晚些時候將降息兩次，與三個月前的預測中值相同。
美聯儲主席鮑威爾表示：「我們不會急於採取行動。」他強調了決策者在應對特朗普的關稅政策時面臨的挑戰，以及該政策對國內經濟的潛在影響。
芝加哥聯儲主席古爾斯比上周五表示，對於美聯儲來說，關稅計劃是否會引發持續的通脹仍然是一個未知問題，中間產品適用於關稅、其他國家的報復以及其他因素都會影響美聯儲是否需要做出回應。
美元兌日元上漲0.3%，至149.21日元。 上周三，日本央行決定不加息，並警告稱，在美國對貿易夥伴的關稅上調后，經濟不確定性加劇。
英鎊下跌 0.3%，報 1.293 美元，此前一天英國央行警告稱，鑒於全球和英國經濟面臨不確定性，投資者不應認為進一步降息是必然的。
國際要聞
白宮幕僚透露關稅內部磋商細節
特朗普的助手和盟友稱4月2日新關稅措施比總統常放威脅更具針對性，或讓擔心全面關稅戰的市場略鬆口氣，官員稱特朗普將宣布對一些國家或地區廣泛徵收對等關稅但會有豁免，特朗普本人希望關稅立竿見影且宣布當天就生效，還有官員近日公開承認並非所有國家都是關稅目標且現有關稅如鋼鐵關稅可能非累加性會大大降低這些行業遭受的關稅打擊。（路孚特）
美聯儲兩年巨虧1.39萬億
美聯儲2024年運營虧損776億美元，連續第二年出現大額虧損，2023年虧損額1145億美元，兩年共計虧損1921億美元；美聯儲虧損主因是2020年和2021年疫情期間大力支持經濟，2022年和2023年為應對高通脹大幅加息，基準利率從近零升至5.25%~5.5%；美聯儲是自籌資金機構，通過證券收益支付運營支出，盈餘上繳美國財政部，2012年至2021年向財政部上繳超8700億美元，2021年為1090億美元；自2022年起，美聯儲設「遞延資產」內部賬戶，不再虧損時先用盈餘償還遞延資產再上繳財政部，2022年前9個月上繳盈利760億美元，9月起虧損，年底記錄166億美元遞延資產；2023年遞延資產1330億美元，2024年增長至近2160億美元。
英國財政大臣里夫斯擬削減數十億英鎊公務員開支
英國財政大臣里夫斯計劃至2028/29財年，每年削減約15億英鎊，約合19.4億美元的政府部門行政預算；里夫斯擬於下周三發佈半年度預算更新報告時宣布相關節支措施；屆時英國財政監督機構將同步發佈最新經濟與公共財政預測；此舉旨在確保其財政規則如期落實；里夫斯計劃將公務員行政預算削減10%，預計至本屆議會任期結束時可實現年均15億英鎊的節支目標。
英國擬投資6億英鎊解決建築行業技能短缺問題
英國計劃投資6億英鎊，約合7.75億美元，用於培訓建築工人；此舉旨在解決建築行業技能短缺問題，該問題可能影響到2029年建造150萬套住房的計劃；英國財政大臣里夫斯強調，要清除阻礙，建造150萬套新住房，重建道路、鐵路和能源基礎設施；英國已對規劃體系進行改革，現致力於解決建築行業熟練工人短缺問題。
機構：印度股市的崩潰正考驗散戶交易者信心
印度股市1.2萬億美元的暴跌開始令該國大批散戶投資者感到擔憂。在全球資金大量撤離之際，這些散戶投資者數月來一直支撐着印度市場。流入國內共同基金的資金已較去年10月的創紀錄高點下降了約30%，新進入市場的資金流入已放緩至兩年低點。而這些只是個人投資者在首次陷入長期潰敗之際搖擺不定的部分跡象。數據顯示，2月份每月新增交易賬戶數量降至230萬個，低於7月份的450萬個。法興銀行駐班加羅爾的亞洲策略師Rajat Agarwal表示：「我們開始看到散戶投資者流入股市出現疲態的跡象。如果外國投資者不回來，散戶資金流入的勢頭進一步放緩，那麼你可以預期市場將繼續低迷。」
美隨意調整關稅政策 德智庫：全球經濟拒絕美國注入不確定性
美國總統特朗普近期頻繁推出貿易保護主義舉措，引發國際社會對全球經濟前景的普遍擔憂。分析人士指出，美國政策不確定性將擾亂全球經貿秩序。作為全球經濟的重要一環，歐洲勢必受到損害。德國經濟高度依賴出口，對國際貿易的穩定尤為敏感。德國經濟界的共識是，美歐貿易戰不會有贏家。德國分析人士表示，全球經濟最不需要的就是美國注入不確定性。（央視新聞）
澤連斯基：烏美代表團在沙特會談「非常有益」
烏克蘭總統澤連斯基23日晚在視頻講話中表示，烏克蘭和美國代表團當天在沙特阿拉伯首都利雅得舉行的會談「非常有益」。他同時呼籲各方繼續對俄羅斯施壓以促使俄方實現「真正」停火。（央視）
國內要聞
我國海301井刷新北部灣海中凹陷油氣日產紀錄
記者從中國石化獲悉，位於我國北部灣盆地的海301井獲高產油氣流，這口井在兩個不同層系測試時，分別實現了日產1108立方米、167立方米油當量，刷新北部灣海中凹陷油氣日產紀錄，展現出良好的勘探開發潛力。（央視新聞）
工信部：中國已成為全球開源參与者數量增長速度最快的國家
3月23日，中國發展高層論壇2025年年會在北京舉行。在此次年會上，工業和信息化部黨組書記李樂成表示，科技創新和產業創新深度融合，離不開創新資源要素的高效流通。近年來，中國打造開源社區，成立開放原子開源基金會，建設國家級開源社區，鼓勵企業積極融入全球開源生態。目前，中國已成為全球開源參与者數量排名第二、增長速度最快的國家。
道瓊斯工業指數上周五收盤上漲0.08%，報41985.35點；標普500指數上漲0.08%，報5667.56點；納斯達克指數上漲0.52%，報17784.05點。
日內重點關注
股市
美股標普和道瓊斯指數上周五小幅上漲，抹去了早些時候的跌幅。此前，美國總統特朗普的講話給市場帶來了將於4月初開始徵收的關稅可能沒有想象中那麼沉重的希望。
最近幾周，市場一直承壓，因為關稅徵收時間和規模方面的不斷變化，使企業利潤前景以及美聯儲的貨幣政策走向變得撲朔迷離。然而，上周股市出現了一些觸底反彈的跡象，在美聯儲最新政策公布后，標普指數在上周三上漲了逾1%。美聯儲維持利率不變，並表示今年可能降息兩次。
即便如此，道富環球投資管理(SSgA)美國SPDR業務首席投資策略師Michael Arone表示，投資者試圖提振股市的努力基本失敗，這令人擔憂。原因在於特朗普政府貿易政策持續存在不確定性，美國經濟增速令人擔憂，以及貨幣政策走向的不確定性。」
芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比表示，美聯儲需要更多時間來「理清」特朗普的政策對經濟的影響，而紐約聯邦儲備銀行主席威廉姆斯呼應了古爾斯比的看法，並表示目前無需急於改變貨幣政策。
上周，標普500指數上漲0.5%，納斯達克指數上漲0.17%，道瓊斯指數上漲1.2%。這是道瓊斯指數兩個月來最大的單周漲幅，而納斯達克指數和標普500指數勉強止住了連續四周的跌勢。
隨着財報季將於下個月開始，多家公司紛紛下調了預期。聯邦快遞股價下跌6.45%，此前這家包裹遞送公司下調了全年利潤和收入預期，理由是美國工業經濟持續疲軟且充滿不確定性。
同業聯合包裹下跌1.61%。鑒於快遞公司在不同行業的廣泛影響力，它們通常被視為全球經濟的晴雨表。
快遞公司給道瓊斯運輸指數造成拖累，該指數盤中一度下跌2.7%，但收盤時僅下跌0.2%。
耐克公司股價下跌5.46%，成為道瓊斯工業指數成分股中表現最差的公司，此前這家運動服裝製造商預計第四季度收入降幅將超過分析師預期。
材料板塊下跌1%，因Nucor Corp暴跌5.78%，此前該公司預計第一季度利潤低於預期。波音公司上漲3.06%，此前特朗普授予這家飛機製造商一份製造美國空軍最先進戰鬥機的合同，擊敗了競爭對手洛克希德馬丁，後者股價下跌5.79%。
金市
黃金價格上周五下跌1%，因美元走強和獲利回吐，不過地緣政治和經濟的不確定性揮之不去，加上美聯儲降息預期，黃金價格連續第三周上漲。
現貨金下跌 1%，至每盎司 3015.43 美元。美國期金下跌 0.7%，至 3021.40 美元。在傳統上，黃金被視為地緣政治和經濟不確定時期的安全投資，通常在低利率環境中表現強勁。今年，黃金已創下16個歷史新高，周四達到歷史最高點每盎司3,057.21美元。
Marex分析師Edward Meir說道，「市場正在稍事喘息。目前價位出現了一些獲利回吐，而且美元今天走強，」美國總統特朗普仍打算在4月2日實施新的對等關稅稅率。
美聯儲上周三一如預期維持指標利率不變，但表示年底前將進行兩次25個基點的降息。
倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據顯示，交易員預計美聯儲今年將降息71個基點，至少兩次降息，每次25個基點，其中7月降息已被完全消化。
據路孚特，以色列宣布對加沙的哈馬斯組織發動海陸空襲擊，以迫使對方釋放剩餘人質，此舉意味着以色列放棄了為期兩個月的停火協議，並全面發動了針對巴勒斯坦激進組織的空中和地面攻勢。
現貨白銀下跌 1.7% 至每盎司 32.97 美元，鉑金 下跌 1.1% 至 973.45 美元，鈀金 上漲 0.1% 至 953.14 美元。
油市
油價上周五收高，並勢將連續第二周上漲，此前美國對伊朗實施新的制裁，且OPEC+產油國聯盟最新公布的計劃提升了市場對於供應收緊的預期。
布倫特原油期貨上漲0.2%，結算價報每桶72.16美元。美國原油期貨上漲0.3%，結算價報68.28美元。
上周，布倫特原油上漲2.1%，美國原油上漲約1.6%，均創今年以來的最大周線漲幅。瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，美國加強制裁可能會讓一些參与運輸伊朗原油的市場參与者在未來更加謹慎。
油價也受到上周四宣布的OPEC+新計劃的支持，該計劃要求七個成員國進一步削減石油產量，以彌補此前產量超出配額的部分。這相當於在2026年6月之前，每月減產18.9萬桶至43.5萬桶。
兩位行業消息人士稱，隨着油田擴張，哈薩克斯坦3月石油產量創紀錄新高，進一步超出OPEC+的生產配額。
匯市
美元兌歐元上周五小幅上漲，實現本月首次周線上漲，因為投資者在4月2日美國對等關稅生效前，從歐元近期的漲勢中獲利了結。
歐元兌美元下跌0.3%，報1.08223美元，上周跌幅為0.6%，為2月28日以來的首個周線跌幅。
美元今年承壓，因擔心特朗普政府的貿易政策對美國經濟增長造成衝擊。上周，美聯儲表示不急於降息，美元因此得到喘息。
歐元走軟，因為投資者獲利了結，儘管德國議會上院通過了該國借貸規則改革，並批准了一項5,000億歐元的基金，用於改造基礎設施和振興歐洲最大經濟體。
Convera首席外匯和宏觀策略師George Vessey表示：「本季度歐元/美元確實出現了大幅反彈，因此，在4月2日關稅生效日期之前，我們自然看到了一些獲利回吐。"
他補充道：「鑒於德國聯邦議院上周批准了債務剎車的憲法修正，市場對此反應平平，或許我們對財政利好因素的樂觀情緒已經接近峰值。"
上周，美聯儲、英國央行和日本央行在評估美國總統特朗普對全球貿易夥伴徵收貿易關稅的經濟影響后，決定維持利率不變。美聯儲決策者暗示今年晚些時候將降息兩次，與三個月前的預測中值相同。
美聯儲主席鮑威爾表示：「我們不會急於採取行動。」他強調了決策者在應對特朗普的關稅政策時面臨的挑戰，以及該政策對國內經濟的潛在影響。
芝加哥聯儲主席古爾斯比上周五表示，對於美聯儲來說，關稅計劃是否會引發持續的通脹仍然是一個未知問題，中間產品適用於關稅、其他國家的報復以及其他因素都會影響美聯儲是否需要做出回應。
美元兌日元上漲0.3%，至149.21日元。 上周三，日本央行決定不加息，並警告稱，在美國對貿易夥伴的關稅上調后，經濟不確定性加劇。
英鎊下跌 0.3%，報 1.293 美元，此前一天英國央行警告稱，鑒於全球和英國經濟面臨不確定性，投資者不應認為進一步降息是必然的。
國際要聞
白宮幕僚透露關稅內部磋商細節
特朗普的助手和盟友稱4月2日新關稅措施比總統常放威脅更具針對性，或讓擔心全面關稅戰的市場略鬆口氣，官員稱特朗普將宣布對一些國家或地區廣泛徵收對等關稅但會有豁免，特朗普本人希望關稅立竿見影且宣布當天就生效，還有官員近日公開承認並非所有國家都是關稅目標且現有關稅如鋼鐵關稅可能非累加性會大大降低這些行業遭受的關稅打擊。（路孚特）
美聯儲兩年巨虧1.39萬億
美聯儲2024年運營虧損776億美元，連續第二年出現大額虧損，2023年虧損額1145億美元，兩年共計虧損1921億美元；美聯儲虧損主因是2020年和2021年疫情期間大力支持經濟，2022年和2023年為應對高通脹大幅加息，基準利率從近零升至5.25%~5.5%；美聯儲是自籌資金機構，通過證券收益支付運營支出，盈餘上繳美國財政部，2012年至2021年向財政部上繳超8700億美元，2021年為1090億美元；自2022年起，美聯儲設「遞延資產」內部賬戶，不再虧損時先用盈餘償還遞延資產再上繳財政部，2022年前9個月上繳盈利760億美元，9月起虧損，年底記錄166億美元遞延資產；2023年遞延資產1330億美元，2024年增長至近2160億美元。
英國財政大臣里夫斯擬削減數十億英鎊公務員開支
英國財政大臣里夫斯計劃至2028/29財年，每年削減約15億英鎊，約合19.4億美元的政府部門行政預算；里夫斯擬於下周三發佈半年度預算更新報告時宣布相關節支措施；屆時英國財政監督機構將同步發佈最新經濟與公共財政預測；此舉旨在確保其財政規則如期落實；里夫斯計劃將公務員行政預算削減10%，預計至本屆議會任期結束時可實現年均15億英鎊的節支目標。
英國擬投資6億英鎊解決建築行業技能短缺問題
英國計劃投資6億英鎊，約合7.75億美元，用於培訓建築工人；此舉旨在解決建築行業技能短缺問題，該問題可能影響到2029年建造150萬套住房的計劃；英國財政大臣里夫斯強調，要清除阻礙，建造150萬套新住房，重建道路、鐵路和能源基礎設施；英國已對規劃體系進行改革，現致力於解決建築行業熟練工人短缺問題。
機構：印度股市的崩潰正考驗散戶交易者信心
印度股市1.2萬億美元的暴跌開始令該國大批散戶投資者感到擔憂。在全球資金大量撤離之際，這些散戶投資者數月來一直支撐着印度市場。流入國內共同基金的資金已較去年10月的創紀錄高點下降了約30%，新進入市場的資金流入已放緩至兩年低點。而這些只是個人投資者在首次陷入長期潰敗之際搖擺不定的部分跡象。數據顯示，2月份每月新增交易賬戶數量降至230萬個，低於7月份的450萬個。法興銀行駐班加羅爾的亞洲策略師Rajat Agarwal表示：「我們開始看到散戶投資者流入股市出現疲態的跡象。如果外國投資者不回來，散戶資金流入的勢頭進一步放緩，那麼你可以預期市場將繼續低迷。」
美隨意調整關稅政策 德智庫：全球經濟拒絕美國注入不確定性
美國總統特朗普近期頻繁推出貿易保護主義舉措，引發國際社會對全球經濟前景的普遍擔憂。分析人士指出，美國政策不確定性將擾亂全球經貿秩序。作為全球經濟的重要一環，歐洲勢必受到損害。德國經濟高度依賴出口，對國際貿易的穩定尤為敏感。德國經濟界的共識是，美歐貿易戰不會有贏家。德國分析人士表示，全球經濟最不需要的就是美國注入不確定性。（央視新聞）
澤連斯基：烏美代表團在沙特會談「非常有益」
烏克蘭總統澤連斯基23日晚在視頻講話中表示，烏克蘭和美國代表團當天在沙特阿拉伯首都利雅得舉行的會談「非常有益」。他同時呼籲各方繼續對俄羅斯施壓以促使俄方實現「真正」停火。（央視）
國內要聞
我國海301井刷新北部灣海中凹陷油氣日產紀錄
記者從中國石化獲悉，位於我國北部灣盆地的海301井獲高產油氣流，這口井在兩個不同層系測試時，分別實現了日產1108立方米、167立方米油當量，刷新北部灣海中凹陷油氣日產紀錄，展現出良好的勘探開發潛力。（央視新聞）
工信部：中國已成為全球開源參与者數量增長速度最快的國家
3月23日，中國發展高層論壇2025年年會在北京舉行。在此次年會上，工業和信息化部黨組書記李樂成表示，科技創新和產業創新深度融合，離不開創新資源要素的高效流通。近年來，中國打造開源社區，成立開放原子開源基金會，建設國家級開源社區，鼓勵企業積極融入全球開源生態。目前，中國已成為全球開源參与者數量排名第二、增長速度最快的國家。
分享至：
