均線三重護盾啟動！歐元反彈是技術修正還是趨勢反轉？

周二（3月25日），歐元兌美元在亞洲時段企穩於1.0780附近后，歐洲早盤迴升至1.0820上方，日內漲幅0.17%。儘管市場對歐洲央行4月降息的預期升溫，但美元指數從兩周高點104.50回落至104.00下方，為歐元提供了喘息空間。當前報價1.0818，技術面顯示均線系統形成多層支撐，但需警惕特朗普關稅言論與歐美政策分化帶來的波動。



基本面：政策預期與貿易風險博弈
歐洲央行鴿派預期壓制歐元
歐洲央行自去年6月以來已六次降息，行長拉加德近期在歐洲議會聽證會上表示，特朗普關稅言論引發的通脹影響將是「暫時的」，因「經濟活動放緩將抑制價格壓力」。這一表態強化了市場對4月進一步降息的預期。不過，若美歐貿易摩擦升級導致通脹粘性增強，可能迫使歐央行放緩寬鬆步伐。最新數據顯示，德國3月IFO商業景氣指數升至86.7（前值85.3），但略低於預期的86.8；預期分項87.7（前值85.6）同樣未達預期，反映企業雖對現狀改善持樂觀態度，但對未來六個月的經濟前景仍顯謹慎。

美元短期承壓但韌性猶存
儘管特朗普周一暗示「部分國家可能豁免4月2日關稅」，緩解了市場對全面貿易衝突的擔憂，但汽車、鋁和醫藥行業仍面臨潛在關稅風險。此外，美國3月標普全球服務業PMI躍升至54.3（前值51.0），遠超預期的51.2，顯示服務業強勁增長抵消了製造業疲軟，支撐美元基本面。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱「年內僅降息一次」的言論，與美聯儲點陣圖顯示的兩次降息預期形成對比，政策分歧或限制歐元上行空間。

技術面：均線支撐穩固，短期需突破關鍵阻力
當前歐元兌美元交投於1.0818，技術結構呈現以下特徵：
1. 均線系統：匯價站穩200日均線1.0729及100日均線1.0521上方，50日均線1.0548亦構成動態支撐，中長期趨勢仍偏多。
2. 動能指標：14日RSI從超買區域回落至59.26，表明短期超買壓力釋放，但未跌破60中性水平，上行動能尚未衰竭。
3. 關鍵位參考：上周高點1.0955為近期阻力，若突破則打開測試1.1000心理關口的空間；下方1.0780-1.0800為日內支撐區間，12月6日高點1.0630為中期強支撐。



後市展望：震蕩上行中警惕政策擾動
短期內，歐元兌美元或維持震蕩上行格局。若美國服務業數據持續強勁或美聯儲官員釋放鷹派信號，可能推動美元反彈，壓制歐元測試1.0780支撐；反之，若歐央行推遲降息或特朗普關稅言論引發避險情緒，歐元有望挑戰1.0950-1.1000區域。

中期來看，匯價需明確突破1.1000方能確認新一輪漲勢，否則可能延續1.0630-1.0950區間整理。交易者需密切關注4月初歐美政策動向及貿易風險演變，技術面支撐與基本面的拉鋸將主導二季度初的波動節奏。