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英國央行即將第四次降息！背後暗藏三大信號，全球市場恐迎巨震！
智昇 資訊
2025-05-05 14:58:49
英國央行本周或將再次降息，這將是2025年以來的第四次。在全球經濟放緩、美國關稅政策衝擊的背景下，這一決定可能標志著其貨幣政策轉向更激進的寬鬆路徑。
降息步伐落後，但可能加速
相比歐洲央行年內七次降息，英國央行一直保持謹慎，僅每隔一次會議調整一次利率。目前其關鍵利率仍為4.5%，遠高於歐洲的2.25%。但面對經濟疲軟和外部風險，政策制定者可能被迫加快行動。
摩根大通(JP Morgan)的經濟學家在一份客戶報告中寫道：「儘管自『解放日』以來，各央行在謹慎方面犯了錯誤，在增長下行風險日益增加之際僅進行了有限的降息，但他們的言論仍然偏寬鬆，我們預計寬鬆步伐將加快。」
4月2日，美國總統特朗普宣布了一連串加征關稅的措施，他將這一天稱為「解放日」，其中許多措施隨後被暫停實施90天。
美國關稅衝擊成關鍵變量
儘管英國未被列入特朗普「高關稅清單」，但其鋼鐵、鋁和汽車出口仍面臨額外徵稅。更嚴重的是，英國高度依賴全球貿易的服務業可能因全球經濟放緩而受重創。雖然通脹風險尚未顯現，但增長前景惡化已促使央行轉向寬鬆。
Investec的經濟學家Sandra Horsfield說：「讓本月的決定變得容易的是，幾乎一切都指向英國通脹壓力下降的方向。」
政策轉向信號強烈
刪除「漸進」措辭：摩根士丹利預計英國央行將放棄漸進降息承諾，為連續大幅寬鬆鋪路。
分歧加劇：除一貫鴿派的Dhingra外，更多委員可能支持激進降息。
通脹矛盾：儘管工資和服務價格仍在上漲，但增長疲軟和外部風險或迫使央行妥協。
總結
本次會議不僅是簡單的降息，更可能是英國央行政策框架的重大轉折點。雖然其仍會強調「不確定性」，但刪除「漸進」指引、下調經濟預測等舉動，已暗示更寬鬆周期即將到來。在全球央行紛紛放水的背景下，英鎊和英國資產價格或將迎來新一輪波動。
降息步伐落後，但可能加速
相比歐洲央行年內七次降息，英國央行一直保持謹慎，僅每隔一次會議調整一次利率。目前其關鍵利率仍為4.5%，遠高於歐洲的2.25%。但面對經濟疲軟和外部風險，政策制定者可能被迫加快行動。
摩根大通(JP Morgan)的經濟學家在一份客戶報告中寫道：「儘管自『解放日』以來，各央行在謹慎方面犯了錯誤，在增長下行風險日益增加之際僅進行了有限的降息，但他們的言論仍然偏寬鬆，我們預計寬鬆步伐將加快。」
4月2日，美國總統特朗普宣布了一連串加征關稅的措施，他將這一天稱為「解放日」，其中許多措施隨後被暫停實施90天。
美國關稅衝擊成關鍵變量
儘管英國未被列入特朗普「高關稅清單」，但其鋼鐵、鋁和汽車出口仍面臨額外徵稅。更嚴重的是，英國高度依賴全球貿易的服務業可能因全球經濟放緩而受重創。雖然通脹風險尚未顯現，但增長前景惡化已促使央行轉向寬鬆。
Investec的經濟學家Sandra Horsfield說：「讓本月的決定變得容易的是，幾乎一切都指向英國通脹壓力下降的方向。」
政策轉向信號強烈
刪除「漸進」措辭：摩根士丹利預計英國央行將放棄漸進降息承諾，為連續大幅寬鬆鋪路。
分歧加劇：除一貫鴿派的Dhingra外，更多委員可能支持激進降息。
通脹矛盾：儘管工資和服務價格仍在上漲，但增長疲軟和外部風險或迫使央行妥協。
總結
本次會議不僅是簡單的降息，更可能是英國央行政策框架的重大轉折點。雖然其仍會強調「不確定性」，但刪除「漸進」指引、下調經濟預測等舉動，已暗示更寬鬆周期即將到來。在全球央行紛紛放水的背景下，英鎊和英國資產價格或將迎來新一輪波動。
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