澳洲聯儲決議前夕：澳元蓄勢待發？

周一（5月19日），澳元兌美元匯價歐洲時段走強，於0.6450水平附近交投，但依然受限於近期形成的區間整理格局；市場關注澳洲聯儲明日的利率決議。



基本面分析
澳洲聯儲預計將於明日宣布降息決定。市場普遍預期其將進行25個基點的降息，將基準利率降至3.85%。根據ING外匯分析的觀點，此前市場曾猜測可能會有50個基點的降息幅度，但鑒於美中貿易關係緩和以及通脹下降速度慢于預期，25個基點的降息預期已經基本確立。ING認為，澳洲聯儲在前瞻指引方面將保持相當謹慎，但整體基調可能更為鴿派，隱含認可市場對其2025年還將有兩次額外降息的預期。

然而，德國商業銀行外匯分析持不同觀點。其指出，勞動力市場表現強於澳洲聯儲的預期，就業創造高於長期平均水平，且儘管通脹衝擊後進行了多次加息，失業率仍然維持在相對較低的4.1%，同時就業率也在上升。工資壓力相應地幾乎沒有顯示出疲軟跡象。整體而言，第一季度通脹沒有進一步下降的跡象，與其他國家類似，服務價格繼續上漲。

德國商業銀行認為，持續穩健的勞動力市場和略高於預期的通脹實際上支持暫停降息而非進行降息。同時，美中之間的貿易關係已經有所緩和，因此出於對澳大利亞經濟疲軟的擔憂而進行預防性降息的論點現已失去了動力。

技術面：
日線圖顯示，澳元兌美元目前處於布林帶中軌附近，自四月中旬以來形成了明顯的震蕩整理格局。匯價近期圍繞0.6365至0.65區間盤整，顯示市場處於蓄勢階段。



布林帶指標中軌值0.6403處形成關鍵的動態支撐，而上軌0.6482與下軌0.6324分別構成了短期阻力與支撐區域。從K線形態來看，近期形成了一系列較小實體的蠟燭圖，伴隨着上下影線，反映了交易員在當前價位的猶豫不決。

MACD指標顯示DIFF線(0.0028)與DEA線(0.0032)幾乎平行運行，MACD柱(-0.0009)略為負值，暗示當前動能偏弱。RSI指標目前位於55.89附近，處於中性區域，但仍偏向多頭方向。

價格方面，0.65水平作為近期高點構成了重要阻力，若能有效突破，則有望打開上行空間，目標指向0.6550甚至0.66水平。而下方0.6365構成了近期震蕩區間的下邊界，是重要支撐位。

市場情緒觀察
當前市場情緒呈現謹慎樂觀態勢。一方面，美中貿易關係的緩和為風險資產提供了支撐；另一方面，澳洲聯儲可能的降息決定已在很大程度上被市場消化，因此實際決議對匯價的影響或將取決於前瞻指引。

從資金流向來看，機構倉位報告顯示，多頭持倉略有增加，但整體仍處於相對均衡狀態。技術指標的中性表現也印證了這一點，表明交易員在澳洲聯儲決議前持謹慎態度。

值得關注的是，澳元作為傳統商品貨幣，對全球風險情緒變化較為敏感；美聯儲降息時點的不確定性以及全球經濟增長前景的疑慮，仍是壓制澳元走強的關鍵因素。

後市展望
多頭展望：若澳洲聯儲決議符合預期且前瞻指引不過於鴿派，疊加美國經濟數據進一步走弱，澳元兌美元有望突破0.65關口，並向0.6550-0.66區間挺進。支撐這一觀點的是，ING分析師認為"我們仍看好澳元兌美元上行空間，主要基於美國國內負面因素和改善的風險情緒。我們的目標是回到0.650，並認為此次澳洲聯儲降息不會妨礙這一目標"。

空頭展望：然而，若澳洲聯儲釋放出超預期鴿派信號，或市場風險情緒惡化，匯價可能回落至0.6365支撐，甚至測試0.63水平。從中期來看，德國商業銀行分析師提出了更為謹慎的觀點："我們對澳元中期前景持懷疑態度。"

從技術面分析來看，布林帶呈現水平展開狀態，表明市場可能將延續區間震蕩。考慮到RSI和MACD指標的表現，短期內匯價或將在0.6370-0.6500區間內波動，直至出現明確的突破信號。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。