G7會議后關鍵表態在即，美元/加元震蕩中尋找方向

周四（5月22日），美元/加元匯價北美時段延續震蕩整理格局，近期在1.3815-1.3810區域兩周低點附近獲得支撐后小幅反彈。加拿大央行行長麥克勒姆和財政部長尚佩涅在班夫G7會議結束后將於北京時間凌晨舉行新聞發佈會，這一事件可能對匯價走勢產生影響。



基本面分析
從基本面角度觀察，美元走勢疲軟成為限制匯價上行的主要因素。共和黨控制的眾議院規則委員會投票通過推進特朗普所稱的"一項宏大而美好的法案"，為眾議院全體投票鋪平道路。這項全面的減稅和支出法案可能使國家債務增加3萬億至5萬億美元，進一步惡化美國預算赤字狀況，加劇市場對美國財政前景的擔憂。

與此同時，市場普遍接受美聯儲在2025年將再次降息的預期，加之美國經濟增長前景放緩，持續對美元構成壓力。能源信息署周三公布的數據顯示，截至5月16日當周美國原油庫存意外增加130萬桶，而石油輸出國組織及其盟友正在討論7月份增產的可能性，這些因素共同推動原油價格連續第二日走低，從而削弱了與大宗商品相關的加元表現。

加拿大方面，周二公布的核心通脹數據超出預期，有效打消了市場對加拿大央行6月份降息的期望，這一發展限制了交易員對加元的激進看空押注。

技術面：
從技術角度分析，美元/加元日線圖顯示匯價正處於關鍵的技術轉折點。價格在1.3900水平附近遭遇強勁阻力，這一區域此前曾作為重要支撐位，現已轉換為阻力位。匯價在此水平下方形成了明顯的震蕩整理格局，顯示多頭上攻動能不足。



MACD指標方面，MACD線與信號線均位於零軸下方，顯示空頭動能佔據主導地位。MACD柱狀圖有小幅收斂跡象，尚未出現明顯的多頭信號，表明短期內匯價仍面臨下行壓力。

相對強弱指數RSI目前位於43.7334水平，處於中性偏弱區域，既未進入超賣狀態，也未顯示明顯的反彈信號。這一讀數表明匯價可能繼續在當前區間內震蕩，等待明確的方向性突破。

市場情緒觀察
市場情緒方面呈現出明顯的美元看空傾向。風險逆轉定價顯示，三個月期美元/加元風險逆轉交易在24個基點的看跌期權溢價水平，這是自2009年以來美元看跌期權的最大溢價；其他期限的期權定價也反映出類似的轉變。

這種期權定價結構的變化極為罕見，反映出市場對美元前景的負面預期不斷加強。加元的風險逆轉定價正在追趕其他主要貨幣對的表現，顯示市場情緒正從此前的美元強勢預期轉向美元疲軟預期。

從交易員持倉角度觀察，多頭在1.39區域的反覆受挫增加了市場的謹慎情緒。技術面上的空頭信號與基本面的美元疲軟預期形成共振，進一步強化了市場的看空傾向。

後市展望
短期展望方面，匯價面臨雙重壓力。技術面上，周線圖形呈現美元看空格局，可能對1.3745/50重要支撐區域構成更大壓力。基本面上，美國財政前景惡化與經濟增長放緩的擔憂將繼續對美元構成拖累。

從阻力支撐角度分析，1.39區域構成近期關鍵阻力位，匯價在此水平上方的突破嘗試屢次失敗，顯示多頭力量不足。向下方面，1.3745/50區域為重要支撐位，一旦有效跌破該水平，匯價可能開啟更深層次的下跌行情。

交易員關注幾個關鍵因素的演變。首先是美聯儲貨幣政策路徑的明確，當前市場預期2025年進一步降息，但具體時點和幅度仍存在不確定性。其次是加拿大央行的政策取向，核心通脹超預期可能推遲降息時點，為加元提供相對支撐。

原油價格走勢同樣值得密切關注。石油輸出國組織增產討論與美國庫存意外增加的組合對原油構成壓力，進而影響加元表現。如果原油價格持續走弱，可能削弱加元的相對優勢。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。