避險買盤vs美聯儲預期：黃金站在十字路口，這些技術位決定短期命運！

周三（5月28日），現貨黃金歐洲時段延續反彈勢頭，站穩3300美元整數關口上方。市場在美聯儲會議紀要公布前維持謹慎，但特朗普關稅言論、美財政赤字隱憂及俄烏局勢升級共同支撐避險買盤，金價短期技術面呈現多空拉鋸態勢。



基本面：避險情緒與政策預期角力
宏觀數據分化削弱美元動能
隔夜美國4月耐用品訂單月率錄得-6.3%，雖優於預期的-7.9%，但較前值7.6%大幅回落，暴露製造業需求疲軟。同期剔除運輸的核心訂單微增0.2%，顯示內需仍具韌性。更值得關注的是，5月諮商會消費者信心指數跳漲至98，創四年最大單月漲幅，反映貿易休戰背景下經濟預期改善。數據矛盾令美元指數陷入高位震蕩，間接緩解黃金計價壓力。

政策博弈主導市場情緒
儘管特朗普推遲對歐盟加征50%關稅的時點至7月9日，但市場對其反覆的關稅言論仍存戒備。疊加美國參議院可能通過的「大規模減稅法案」或加劇財政赤字，十年期美債收益率承壓於4.15%下方，強化市場對美聯儲年內至少降息50基點的押注。知名機構分析師指出：「若今晚FOMC紀要暗示對通脹回落趨勢的認可，黃金或突破近期震蕩區間。」

地緣風險溢價持續
俄烏局勢最新進展引發市場不安，而加沙地緣衝突長期化預期升溫。避險資金持續流入黃金ETF，全球最大黃金ETF—SPDR持倉量本周已增加8.3噸，創一個月來最大單周增幅。

技術面：關鍵位爭奪決定短期方向
4H圖表顯示多空臨界信號
當前金價交投於200周期均線（3289.67美元）上方，維持中長期看漲結構。從4小時級別觀察：
布林通道顯示價格圍繞中軌（3326.99美元）震蕩，上下軌區間（3368.82-3285.13美元）收窄至83美元，反映市場短期波動率下降；

動能指標呈現多空拉鋸：MACD柱狀圖位於零軸下方（-9.77），但DIFF（2.20）與DEA（7.10）負差值持續收斂；RSI（14）持穩於53.93中性區域，既未超買也未超賣；

關鍵驗證位：上破中軌並測試3368美元上軌將確認短期多頭優勢；若失守200均線支撐，可能引發向3285美元下軌的修正。

關鍵價位分析
上行阻力：3365-3370美元區域匯聚布林上軌與上周高點，突破後有望測試3400美元心理關口。

下行支撐：3285-3290美元區間存在200均線與布林下軌雙重支撐，失守則可能下探3250-3245美元水平支撐帶。



後市展望：FOMC紀要或打破僵局
短期來看，黃金處於「避險托底」與「政策預期壓制」的平衡狀態。若FOMC紀要釋放鴿派信號（如強調通脹下行風險或經濟脆弱性），美元回調或推動金價測試3360美元上方阻力；反之，若紀要淡化降息緊迫性，黃金可能回踩3280美元支撐。

中期走勢需關注周五公布的美國PCE物價指數。若核心PCE環比增速低於0.3%，或進一步鞏固降息預期，為黃金提供結構性支撐。技術面需警惕的是，日線級別MACD仍處於頂背離修正周期，趨勢性上行需等待指標修復完成。