匯市月線收官戰：美元靠特朗普關稅翻倍「續命」，下周非農能否打破多空僵局？

美元周五漲跌不一，但兌日元實現今年以來的首次月度上漲，投資者消化貿易關稅以某種形式繼續存在的可能性，即使美國總統特朗普正面臨著一場有關其徵收關稅權力的法庭鬥爭。



在美國一家貿易法院裁定特朗普在徵收關稅時越權並下令立即停止徵收關稅一天後，一家聯邦上訴法院周四暫時恢復了特朗普最全面的關稅措施。

雖然對貿易夥伴徵收關稅的確切水平尚不得而知，但交易商預計徵稅將以某種形式持續下去。且當地時間5月30日，美國總統特朗普表示，將把進口鋼鐵的關稅從25%提高至50%。特朗普2月10日簽署行政命令，宣布對所有進口至美國的鋼鐵和鋁徵收25%的關稅。當地時間3月12日，特朗普對所有進口至美國的鋼鐵和鋁徵收25%關稅的舉措正式生效。

特朗普稱，日本制鐵將投資美國的鋼鐵基礎設施，所有鋼鐵工人都將留在美國。

渣打銀行紐約分行全球G10外匯研究和北美宏觀策略主管Steve Englander說，我們將徵收一些關稅。也許不會像4月2日宣布的那樣令人興奮，但我們還是會有的，法院裁決可能起到的作用是限制特朗普通過新聞標題或新聞發佈會上的評論所引發的衝擊程度。"

白宮貿易顧問納瓦羅（Peter Navarro）周四表示，如果特朗普政府最終在貿易政策的法庭鬥爭中敗訴，它將尋求通過其他手段來徵收關稅。

投資者擔心關稅將導致經濟增長放緩並重燃通脹，儘管在同歐盟在談判貿易條款時達成了暫緩對其加征關稅的協議，降低了對美國經濟前景的悲觀情緒。

周四，財政部長貝森特（Scott Bessent）表示，大國之間的貿易談判 "有點停滯不前"。特朗普周五晚些時候表示，希望能解決在貿易和關稅問題上的分歧。

在美國國會制定降低部分所得稅的法案之際，關稅被視為一項關鍵的收入來源。周五的數據顯示，美國消費者支出在4月份小幅增長，是為應對進口關稅帶來的價格上漲而採取的搶購措施有所放緩，而當月通脹略有降溫。

另一份報告顯示，4月份美國商品貿易逆差大幅收窄，原因是關稅實施前搶先進口的提振作用減弱。Englander說，相對於預期而言，數據中沒有任何明顯的驚喜會引發明確的市場走勢。

下周五公布的5月份就業報告將受到密切關注，以尋找勞動力市場疲軟的跡象，此前周四的數據顯示，上周美國初請失業金人數的增幅大於預期。

美國銀行分析師Athanasios Vamvakidis和Claudio Piron在周五的一份報告中說，美元進一步走軟需要更弱的數據。

歐元兌美元紐約尾盤下跌 0.12%，報 1.1356 美元。其月漲幅為 0.27%，為 2 月份以來最小。德國 5 月份通脹進一步放緩，使其更接近歐洲央行 2% 的目標，為下周歐洲央行降息提供了理據。

歐洲央行的經濟學家們預計該央行將在下周四下調其對歐元區的通貨膨脹預測。他們最新的預測是在3月份發佈的，當時特朗普政府尚未對從歐盟和世界其他地區進口的商品加征關稅。

經濟學家們認為，美國提高關稅可能會削弱歐元區的通貨膨脹，因為這些關稅將減少對歐洲商品的需求，拖累該地區經濟增長，壓低通貨膨脹的其他因素包括：自美國首次威脅加征關稅以來歐元兌美元升值，以及全球經濟增長放緩預期引發的能源價格下跌。

在歐元區內部，第一季度薪資增長大幅放緩，從而緩解了勞動密集型服務行業企業提價的壓力。雖然經濟增長快于預期，但這在一定程度上反映了美國企業為應對可能對進口商品徵收的關稅而囤積歐盟商品的情況。

美元兌日元下跌 0.21% 至 143.88 日元。美元兌日元錄得0.6%的月度升幅，這是自12月以來首次出現月線升幅。周五的數據顯示，東京地區5月基礎通脹率創下逾兩年高位，這意味着日本央行仍有可能進一步加息。

荷蘭國際集團分析師Min JooKang在一份研報中稱，東京強勁的通脹壓力提升了日本央行加息的幾率，東京5月份不含生鮮食品的核心消費者價格漲幅為3.6%，而4月份的漲幅為3.4%，且高於市場平均預期的3.5%。該經濟學家指出，此外，東京5月份不含生鮮食品和能源的核心-核心消費者價格漲幅為3.3%，而4月份的漲幅為3.1%。該經濟學家稱，雖然周五公布的日本經濟數據描繪了該國經濟喜憂參半的景象，但日本央行可能會優先考慮通脹壓力。該經濟學家補充稱，預計日本央行將在7月份加息25個基點。