從1.1572回撤以來，歐元/美元是否已進入中期調整？

周二（6月3日），歐元兌美元震蕩回落，歐洲時段觸及1.14水平，接近布林中軌支撐位1.129；此前匯價於1.1450附近受阻回落。受歐美經濟數據影響，歐洲市場整體走弱，歐元承壓回落。



基本面
歐元近期走勢受到多重宏觀經濟因素共振影響。首先，歐元區5月CPI數據顯示，整體年率從2.2%驟降至1.9%，核心CPI年率也下滑至2.3%，創下近一年低點，打壓了市場對歐元的需求。這一通脹降溫趨勢顯著強化了市場對於歐洲央行即將進一步降息的預期。當前市場已充分計入本周四降息25個基點的可能性，甚至出現關於7月進一步降息的預期發酵。

與此同時，美國經濟數據仍顯疲軟。ISM製造業PMI下滑至48.5，連續數月處於收縮區間，疊加JOLTS職位空缺或再創新低，令美元多頭缺乏支撐。綜合而言，歐元面臨歐元區寬鬆預期與美元疲軟之間的拉鋸博弈。

技術面：
歐元兌美元當前運行在布林通道上軌與中軌之間，布林帶帶寬略有收窄，顯示短期波動率有所下降，行情處於整理態勢。當前中軌支撐位在1.1292，匯價短期內多次測試該區域未見有效跌破，技術上形成一定支撐。



從K線形態看，多空雙方在1.1400附近膠着，尚未形成單邊趨勢。需關注的是，4月中旬高點1.1572至今構成明顯阻力帶，而上方1.1500為心理整數關口，同時為前高，構成第一關鍵阻力線。若突破此位，或將迎來進一步上行空間。

MACD指標方面，目前柱狀圖處於零軸附近震蕩，快慢線在零軸上方，顯示多頭動能佔優，但尚未完全確認趨勢方向。RSI維持在57.94水平，處於中性偏強區間，但未進入超買區域，短期仍有上漲潛力。

市場情緒觀察
目前市場情緒整體趨於謹慎。歐元區通脹放緩、貨幣政策寬鬆預期已成為市場共識，但在歐元多頭未能突破關鍵阻力位之前，資金流向趨於保守。與此同時，美國市場對經濟前景的信心疲弱，導致美元上漲動力不足，使得匯價缺乏方向性驅動。

資金面來看，歐元區國債收益率全線回落，顯示避險需求升溫，對歐元構成一定壓力；但美債收益率同樣走低，部分抵消歐元貶值壓力。整體而言，當前市場處於等待歐洲央行政策明確指引的階段，情緒偏中性略偏空。

後市展望
短期展望：在本周歐洲央行決議之前，匯價大概率維持在1.1350–1.1500區間震蕩。若歐洲央行釋放進一步寬鬆信號，匯價可能下探1.1350支撐區域，進一步下行目標看向布林中軌1.1292。反之，若市場認為降息已被充分定價，且歐洲央行釋放偏中性信號，或將推動匯價再度測試1.1500。

中期展望：匯價中期走勢仍取決於歐洲央行貨幣政策節奏與歐美經濟數據對比強弱。若歐元區通脹持續低迷、經濟前景黯淡，預計匯價將回歸下行趨勢，重新探測年內低位區域。反之，若美國經濟陷入實質性衰退並引發美聯儲政策轉向，歐元或迎來階段性反彈。但分析認為總體仍傾向維持震蕩偏弱格局。