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美聯儲理事認為關稅會推高通脹，使利率政策複雜化
智昇 資訊
2025-06-04 14:34:30
美聯儲理事庫克周二（6月3日）就通脹進展表示擔憂，她說，在關稅對經濟產生影響后，最近較低的通脹數據可能會逆轉。
此外，庫克表示，她預計特朗普總統在貿易政策上的舉措可能會對勞動力市場造成不良影響。不過，她指出，美國經濟暫時相對良好。
她在紐約對外關係委員會發表演講時表示：「我不會對政府的政策發表意見。但我確實研究了對經濟的影響，這似乎增加了通脹上升和勞動力市場降溫的可能性。」
在通脹方面，庫克指出，已經取得了進展，根據上周的一份PCE報告，4月份核心通脹為2.5%，整體通脹為2.1%。
然而，經濟學家普遍預計關稅將推高成本。美聯儲官員通常將關稅視為價格的一次性事件，但特朗普徵收的大範圍關稅可能會改變這種平衡。
庫克表示：「與貿易政策變化相關的價格上漲可能會使短期內難以取得進一步進展。最近疫情后的高通脹經歷可能會使企業更願意提高價格，而消費者更有可能預計高通脹將持續下去。」
事實上，一項基於調查的通脹指標顯示，明年通脹將大幅飆升。但基於市場的指標顯示，對未來的預期更為溫和。
庫克發表上述言論的兩周后，美聯儲將於6月17-18日召開下一次政策會議。市場預期壓倒性地表明，央行將再次保持利率不變，自上次會議以來，政策制定者的大多數聲明都支持了這一點。交易員預計美聯儲下一次降息將在9月份。
她沒有具體說明她認為美聯儲何時可以再次放鬆貨幣政策，她表示，目前的政策條件是，她和她的同事可以對美聯儲實現充分就業和低通脹使命的任何一方的威脅做出反應。
她說：「我認為美國經濟仍然穩固，但不確定性加劇對物價穩定和失業構成風險。在決策時，我認為繼續學習經濟史是有價值的，我們最近的經歷為在高度不確定和雙重使命目標風險增加的時期做出決策提供了一些有用的經驗教訓。」
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克當天早些時候表示，他預計今年僅降息一次，因為「大多數通脹指標仍在亮紅燈。」
但在周末的一次演講中，美聯儲理事沃勒表示，他預計關稅將處於預期的低端，其影響將出現在今年下半年，儘管如此，這可能使美聯儲能夠在今年年底之前實施「好消息」降息。
此外，庫克表示，她預計特朗普總統在貿易政策上的舉措可能會對勞動力市場造成不良影響。不過，她指出，美國經濟暫時相對良好。
她在紐約對外關係委員會發表演講時表示：「我不會對政府的政策發表意見。但我確實研究了對經濟的影響，這似乎增加了通脹上升和勞動力市場降溫的可能性。」
在通脹方面，庫克指出，已經取得了進展，根據上周的一份PCE報告，4月份核心通脹為2.5%，整體通脹為2.1%。
然而，經濟學家普遍預計關稅將推高成本。美聯儲官員通常將關稅視為價格的一次性事件，但特朗普徵收的大範圍關稅可能會改變這種平衡。
庫克表示：「與貿易政策變化相關的價格上漲可能會使短期內難以取得進一步進展。最近疫情后的高通脹經歷可能會使企業更願意提高價格，而消費者更有可能預計高通脹將持續下去。」
事實上，一項基於調查的通脹指標顯示，明年通脹將大幅飆升。但基於市場的指標顯示，對未來的預期更為溫和。
庫克發表上述言論的兩周后，美聯儲將於6月17-18日召開下一次政策會議。市場預期壓倒性地表明，央行將再次保持利率不變，自上次會議以來，政策制定者的大多數聲明都支持了這一點。交易員預計美聯儲下一次降息將在9月份。
她沒有具體說明她認為美聯儲何時可以再次放鬆貨幣政策，她表示，目前的政策條件是，她和她的同事可以對美聯儲實現充分就業和低通脹使命的任何一方的威脅做出反應。
她說：「我認為美國經濟仍然穩固，但不確定性加劇對物價穩定和失業構成風險。在決策時，我認為繼續學習經濟史是有價值的，我們最近的經歷為在高度不確定和雙重使命目標風險增加的時期做出決策提供了一些有用的經驗教訓。」
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克當天早些時候表示，他預計今年僅降息一次，因為「大多數通脹指標仍在亮紅燈。」
但在周末的一次演講中，美聯儲理事沃勒表示，他預計關稅將處於預期的低端，其影響將出現在今年下半年，儘管如此，這可能使美聯儲能夠在今年年底之前實施「好消息」降息。
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