市場靜候非農，美元/日元陷入整理泥潭

周四（6月5日），美元兌日元匯價歐洲時段圍繞143.10震蕩盤整，延續隔夜由弱勢美元引發的整理格局。受美國5月ADP和ISM服務業數據不及預期影響，美元指數一度下探至六周低點98.60，美元兌日元匯價亦最低觸及142.53，隨後在日本30年期國債拍賣結果穩定、收益率回落的支撐下小幅反彈。當前市場普遍關注即將公布的美國5月非農就業報告（NFP），並圍繞美聯儲貨幣政策前景重新評估路徑。



基本面
基本面方面，美國最新公布的ADP就業報告顯示，5月私人部門新增就業僅3.7萬人，遠低於市場預期的11.4萬人，為2021年1月以來最低增幅。同時，ISM服務業指數跌至49.9，為去年6月以來最低水平，其中新訂單分項指數降至46.4，顯示服務業擴張動能顯著放緩。數據公布后，美債收益率全面下行，2年期國債收益率下探至近一個月低位。市場重新計價美聯儲年內降息預期，尤其在周五非農數據發佈前情緒偏謹慎。

日本方面，日本央行（BoJ）將在6月17日公布最新JGB減碼計劃。儘管近期日元走勢承壓，但BoJ行長植田和男對經濟與工資增長前景仍持樂觀態度，認為短期下滑后將重啟升勢，因此市場暫未大幅提前定價加息。

技術面：
日線圖顯示，美元兌日元自低點139.887反彈以來，整體處於布林帶中軌144.524附近反覆拉鋸，目前K線運行於中軌與下軌之間，布林帶呈現收斂狀態，暗示波動率持續壓縮，匯價正構建橫盤整理結構。短期支撐位於141.470一線，對應布林下軌和前期低點構成共振；上方壓力集中在144.660附近，亦為前期多次反彈高點與中軌重疊區。分析認為若突破上述區間任一端，或將引發短線趨勢波動。



MACD指標顯示快慢線于零軸下方粘合運行，動能柱持續縮短，顯示當前行情處於低波動、方向不明階段。RSI位於45.49，處於中性偏弱區域，未見明顯超買或超賣信號。

市場情緒觀察
從近期匯價運行節奏和技術指標表現來看，市場處於明顯的等待觀望狀態。美國經濟數據疲弱一度引發避險情緒回升，但日元並未因此獲得明顯支撐，反而在BoJ政策延續寬鬆預期下持續承壓。另一方面，美聯儲降息預期雖有回暖，但匯價仍需明確方向性催化劑。當前多空情緒偏均衡，盤面走勢反映出市場正在等待美國非農數據進一步指引中期方向。

後市展望
短期展望：若美國5月非農數據繼續表現疲弱，美元指數承壓，有望推動美元兌日元跌破141.470關鍵支撐位，測試140.00整數關口。但若數據意外強勁，匯價或重啟測試144.660甚至145一線的反彈路徑。

中長期展望：交易員中長期仍關注美聯儲年內利率路徑與BoJ貨幣政策拐點節奏。若BoJ始終遲遲不加息，則匯價或維持在140~145的寬幅震蕩區間內整理。