貿易不確定性籠罩市場，加元何時做出方向選擇？

周五（6月20日），美元兌加元匯價呈現窄幅振蕩態勢；加元雖為相對弱勢貨幣，但美元在1.37上方的推進動能顯現疲態跡象。



基本面
加拿大政府昨日宣布，若與美國貿易談判未能取得進展，將採取措施保護國內鋼鐵產業。聯邦項目將限制使用國產鋼鐵和鋁材，或來自"可靠貿易夥伴"的產品。現有的對美鋼鐵和鋁材反制關稅將於7月21日調整至"與美國更廣泛貿易安排進展相一致的水平"。

加拿大央行對關稅不確定性可能抑制經濟增長並推高通脹表示擔憂。6月4日議息會議維持利率在2.75%不變，指出核心通脹居高不下和經濟活動穩固。第一季度國內生產總值增長2.2%，但央行警告第二季度增長可能放緩。

技術面
從日線圖走勢觀察，美元兌加元呈現明顯的下降趨勢結構。匯價自高位1.4541一路下探至1.3539低點，隨後展開技術性反彈至當前1.37水平。布林帶顯示匯價運行在中下軌之間，中軌位於1.3740附近形成動態阻力。

關鍵支撐阻力方面，分析認為1.3800水平構成重要的阻力位，該位置曾多次阻擋匯價上行；向下方面，1.3660水平提供初步支撐，更強支撐位於1.3539前期低點。匯價目前在1.3635-1.3800區間內振蕩整理。



MACD指標方面，快慢線均位於零軸下方運行，DIFF值為-0.0050，DEA值為-0.0062，MACD柱狀圖顯示-0.0024，整體呈現弱勢格局。快線略微上穿慢線，顯示短期內可能存在技術性修復需求。

相對強弱指數RSI位於47.5434水平，處於中性偏弱區域，既未觸及超買也未進入超賣狀態，為後續行情發展留有空間。

市場情緒觀察
交易員對加拿大央行政策路徑保持謹慎態度。當前2.75%的政策利率明顯低於美聯儲4.25%-4.50%的利率水平，若央行進一步降息將對加元構成壓力。然而，通脹數據和經濟增長表現將是決定央行政策取向的關鍵因素。

後市展望
短期展望：技術面顯示美元兌加元短線上行動能減弱，1.3635支撐位的得失將決定近期走勢方向。分析認為若有效跌破該位置，匯價可能重啟下行趨勢，目標指向1.3539前期低點。反之，若能守住支撐並持續站穩1.3700上方，則有望挑戰1.3800阻力位。

中期展望：從更廣泛的趨勢動態來看，分析認為美元兌加元仍處於空頭市場主導格局。加拿大經濟基本面的韌性以及央行相對鷹派的政策立場為加元提供支撐。美元的上行空間相對有限，預期匯價將在區間內振蕩整理，等待基本面催化劑的出現。

下周即將公布的加拿大通脹和GDP數據將為市場提供重要指引。分析認為若數據表現強勁，將減輕央行降息壓力，對加元構成利好。相反，疲弱的經濟數據可能加劇市場對央行進一步寬鬆政策的預期，推動美元兌加元走高。