特朗普史無前例的訪問美聯儲引發對降息和市場穩定的擔憂

根據白宮最新發佈的總統每日公開行程顯示，美國總統特朗普將於當地時間7月24日16點親自造訪美聯儲，這也是近二十年來美國總統首次正式造訪美聯儲。



有觀點認為，特朗普訪問美聯儲被視為對美聯儲獨立性的直接挑戰，市場擔憂長期國債收益率可能上升，美元面臨下行壓力。

此外，特朗普的舉動可能引發全球投資者對美國貨幣政策可信度的質疑，部分新興市場已出現資本外流跡象。

特朗普與美聯儲的對抗加劇市場風險與不確定性

特朗普總統高調訪問聯邦儲備委員會總部，標志著他試圖影響美國貨幣政策的努力顯著升級，引發對美聯儲獨立性的廣泛擔憂。儘管官方稱此次訪問是為了視察耗資25億美元的翻新工程，但其政治意圖顯而易見：特朗普要求將利率大幅下調一個百分點，而美聯儲主席鮑威爾因通脹壓力持反對態度。

美聯儲獨立性是金融市場穩定基石，特朗普的干預可能推高市場風險溢價。特朗普的貿易關稅政策推高通脹，迫使美聯儲維持4.25%-4.5%的基準利率，與其降息訴求形成矛盾。

市場影響方面，特朗普對鮑威爾的個人攻擊和免職威脅動搖市場信心，儘管法律上免職鮑威爾的可能性較低。特朗普的訪問還可能導致短期市場波動加劇，科技股尤為敏感。

貨幣政策可信度面臨風險

特朗普的策略不僅限於要求降息，還試圖將美聯儲政策納入白宮財政控制，這可能動搖美國貨幣政策的公信力。

市場分析師警告，這將導致國債收益率上升、美元走弱及股市承壓。特朗普的攻擊已導致金融條件收緊，與其降息目標背道而馳。全球央行對美國政策不確定性表示擔憂，部分國家可能減少美元資產持有。

潛在後果是，若美聯儲獨立性受損，市場可能重新定價美國資產，推高長期收益率。美元指數可能因政策不確定性在短期內跌至年內低點。

行業層面投資影響

政策不確定性對資產類別造成顯著壓力。小盤股和科技股因降息預期與風險溢價上升的矛盾而波動加劇。固定收益市場尤為脆弱，若美聯儲公信力下降，收益率曲線長端可能攀升。房地產和公用事業等利率敏感板塊承壓，房地產投資信託基金（REITs）近期表現不佳。行業表現上，能源、消費必需品和醫療保健等防禦性板塊在不確定環境中更具韌性。

主要金融機構一致認為，美聯儲獨立性對市場穩定至關重要。突發的領導層變動或政治壓力可能引發市場動蕩。交易者應預期美聯儲相關消息將繼續引發波動。投資建議包括：優先選擇資產負債表穩健的公司，保持多元化配置，謹慎增持防禦性板塊。

建議減少對高估值科技股的敞口，增持短期國債。市場預期是，政治風險高企，短期內風險資產展望謹慎偏空。標普500指數可能因政策不確定性在短期內回調5%。

市場預測：謹慎看空

由於政治風險持續，金融條件收緊，風險資產短期前景謹慎偏空。除非特朗普緩解對美聯儲的壓力，否則市場將繼續為不穩定性定價，降息空間有限。

若不確定性持續，2025年美國GDP增長可能下調至1.0%。全球股市可能因美國政策溢出效應承壓。