黃金交易提醒：美聯儲降息預期「急轉彎」，金價跌至兩周低位，關注「特普峰會」和「恐怖數據」

周五（8月15日）亞市早盤，現貨黃金在隔夜創下的近兩周低點附近徘徊，交投於3333美元/盎司附近。金價在周四遭遇重挫，現貨黃金下跌0.6%至每盎司3335.25美元，期貨黃金收低0.7%報3383.2美元。美國最新公布的經濟數據猶如一盆冷水，澆滅了市場對美聯儲激進降息的期待，導致黃金這一傳統避險資產遭遇拋售潮。



通脹猛虎再度抬頭
美國勞工部公布的7月生產者價格指數（PPI）同比飆升3.3%，遠超市場預期的2.5%，創下三年來最大漲幅。更令人擔憂的是，這一上漲並非單一品類推動，而是商品和服務成本的全面激增。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen敏銳地指出，這份超預期的PPI數據很可能預示着即將公布的7月核心PCE通脹數據也將走高。

通脹數據的意外升溫直接打擊了市場信心。此前，部分交易員曾押注美聯儲可能在9月進行50個基點的超大規模降息，但如今這種預期已大幅降溫。聖路易斯聯儲總裁穆薩勒姆的表態更是雪上加霜，他明確表示在當前經濟接近充分就業、通脹高於目標的情況下，降息半個百分點"沒有必要"。

就業市場韌性十足
與此同時，美國勞動力市場展現出驚人的韌性。上周初請失業金人數減少3,000人至22.4萬人，低於預期的22.8萬人。這一數據進一步印證了美國經濟的基本面依然穩健，為美聯儲提供了更大的政策操作空間。

富國銀行宏觀策略師Angelo Manolatos分析認為，就業市場的穩定表現降低了美聯儲採取激進降息措施的必要性。雖然9月降息25個基點的可能性依然很高，但連續大幅降息的預期已經受到明顯抑制。根據最新市場定價，交易員現在更傾向於認為美聯儲將在9月和10月各降息25個基點。

美元美債「雙殺」黃金
通脹預期升溫與降息預期降溫的雙重打擊下，美元指數周四應聲上漲0.5%至98.25，創下兩周多來的最大單日漲幅。美元走強直接削弱了黃金對海外買家的吸引力，成為壓垮金價的又一根稻草。

與此同時，美國國債收益率全線上揚。10年期國債收益率上漲5.3個基點至4.293%，兩年期收益率更是飆升5.4個基點至3.741%。實際利率的上升進一步削弱了黃金這一無息資產的吸引力。StoneX全球市場研究主管Matt Weller警告稱，如果通脹持續保持在這一水平，今年剩餘時間內美聯儲可能最多只會降息兩次。

黃金牛市根基動搖了嗎？
儘管短期遭遇挫折，但不少分析師仍對黃金中長期前景保持樂觀。盛寶銀行的Hansen認為，美聯儲最終仍將不得不在對抗通脹和支持經濟之間做出艱難選擇。而美國銀行技術分析顯示，10年期國債收益率可能出現"死亡交叉"，預示着長期利率下行趨勢可能延續，這或將為黃金提供潛在支撐。

Macquarie Group的Thierry Wizman指出，下一個關鍵節點將是本月晚些時候公布的支出價格指數。如果數據顯示服務業通脹廣泛升溫，市場可能會進一步調整對美聯儲政策的預期。而美聯儲主席鮑威爾下周在傑克森霍爾的講話，也將為市場提供重要指引。

關注特朗普和普京的會晤
美國總統特朗普在周五與俄羅斯總統普京舉行峰會前夕表示，他相信普京已準備好結束在俄烏衝突，但實現和平可能至少還需要一次包括烏克蘭領導人在內的第二次會議。

烏克蘭總統澤連斯基及其歐洲盟友本周加緊努力，試圖阻止美俄在周五阿拉斯加峰會上達成任何可能使烏克蘭未來面臨攻擊風險的協議。

特朗普在白宮對記者表示：「我認為普京總統會尋求和平，我認為澤連斯基總統也會尋求和平。我們看看他們是否能實現。」

他淡化了此次峰會可能達成停火協議的說法，並推測未來可能舉行第二次會議，屆時將有更多領導人參與。

普京此前與其最高級別的部長和安全官員進行了會談，為在阿拉斯加安克雷奇與特朗普的會晤做準備，這次會晤可能會影響自二戰以來歐洲最大規模戰爭的最終走向。

投資者該如何應對？
短期來看，技術面信號輕微轉空，美聯儲激進降息預期降溫，俄烏衝突有望結束，金價可能繼續承壓，但中長期而言，全球經濟和地緣局勢的不確定性仍為黃金提供支撐。此外，投資者還應密切關注即將到來的美國核心PCE數據、傑克森霍爾會議以及8月就業報告，這些將決定黃金是否能重拾升勢。

本交易日將出爐美國美國7月工業產出月率、美國8月密歇根大學消費者信心指數初值、8月紐約聯儲製造業指數和美國7月零售銷售月率（俗稱「恐怖數據」），投資者也需要重點關注。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:15，現貨黃金現報3333.55美元/盎司。