非美貨幣疲軟與空頭回補共振，美元強勢格局能否突破關鍵壓制？

周三（9月3日）美元指數沖高回落，盤中一度刷新一周高點漲0.33%，之後快速回落可能受美元空頭資金被軋空后的回補所致，截至16:26交投於98.30漲0.02%，美元指數周二上漲0.66%，受日本央行利率政策轉向以及英國30年期國債利率飆升催化影響使美元對一籃子貨幣升值所致。



英債利率創25年新高，英鎊重挫托舉美元
英國債市劇烈波動成壓制英鎊、助推美元的關鍵推手。周二英國債市場出現拋售潮，長期國債收益率攀升至1998年以來峰值至5.72%，10年期收益率報4.81%，英鎊兌美元同步重挫收盤跌1.14%最低觸及1.3339。市場對英國惡化的財政狀況表示擔憂，周三歐洲時段英鎊兌美元探底回升，目前持平。

澳洲國民銀行（NAB）外匯研究主管RayAttrill指出，歐洲多國財政惡化，但英國市場反應更劇：一是2022年特拉斯「迷你預算」動蕩的風險記憶仍存，二是秋季預算報告臨近，市場對英政府控赤字能力缺乏信心。長債利率飆升削弱英鎊資產吸引力，資金撤離英鎊、轉向美元，為美元指數提供直接支撐。

日本央行政策轉向不明，日元弱勢放大美元強勢
日本政治不確定性疊加央行政策路徑可能轉向，致日元持續走弱，進一步強化美元升勢。周三美元兌日元延續周二漲勢，截止15:47漲0.27交投於148.80附近，周二匯價收漲0.8%。

首相石破茂親信森山裕聲稱將要辭職，引發市場對日本政壇穩定性的討論，森山裕的身份是 「日本自民黨幹事長」，是黨內核心實權職位，他的辭職會讓本就因選舉失利面臨 「辭職壓力」 的石破茂，其首相職位更不穩定。

法國興業銀行KitJuckes指出，「政治不確定性與首相辭職預期直接削弱日元」，且潛在繼任者高市早苗傾向低利率，意味着日美利差難收窄（當前美兩年期債收益率3.65%，日維持負利率），利差優勢驅動資金「賣日元買美元」。

同時日本央行副行長冰見野良明在最新會議中指出，央行在啟動下一輪加息前，將對經濟前景預測的有效性及現有風險進行審慎評估，上述表態清晰傳遞出「日本央行短期內暫未做好加息準備」的信號，或者可以理解為日本央行無論政壇是否變化，均處於可進可退的狀況。

值得注意的是，日本央行總裁植田和男與石破茂會晤時雖談及匯市，卻未釋放收緊或干預信號，市場面對不確定性用腳投票，日元走低。

非美貨幣近兩日普弱，非農數據成美元後續關鍵
其他非美貨幣同步承壓：歐元兌美元微漲0.14%至1.1651，前一日跌0.6%；紐元跌持平至0.5861；澳元持平於0.6520，仍處弱震區間。

市場焦點轉向本周美國非農就業報告，其將直接影響美聯儲政策預期：若就業數據韌性足，或削弱本月降息預期，鞏固美元利差優勢；若數據疲軟，則可能短期壓制美元。

但短期看，英債利率飆升與日本央行政策模糊的共振效應仍在，美元指數強勢格局短期可能可以維繫。

同時由於CME FedWatch利率期貨顯示美聯儲9月降息25個基點高達89.7%，會導致之前押注美元指數下跌的交易員在美元指數突然上漲后遭遇軋空，之後回補空頭倉位導致美元指數寬幅震蕩。

此外，全球長端債收益率上行（美30年期債收益率近5%）進一步擴大美與其他經濟體利差，美元「高收益+避險」屬性凸顯，資金流入助推指數走強。

技術分析
美元指數暫時化解了頭肩頂的危機，匯價上穿10、20、30日均線以及頭肩頂頸線后，98.00附近對美元形成有效支撐，但整體處在下跌走勢中。99.00整數關口（8月1日黃昏之星的突破價位）和99.36(黃昏之星的50%分位)為重要壓力位，如果能突破，美元指數則轉為看漲。


（美元指數日線圖，來源：易匯通）

北京時間16:34，美元指數現報98.32。