多國貨幣喘息，美元多頭力竭？AI成最後強心針？

歐元兌美元（EUR/USD）在周五紐約交易時段開盤前，展開小幅反彈，交投於1.572。本周以來，歐元累計跌幅已超1.4%，大概率創下年內最差單周表現，同時日元也當仁不讓，同樣有機會創下年內最差單周表現，作為多國貨幣加權的美元指數則自然單周表現極佳目前交投於99.34。



法國政壇餘波，或提供歐元短暫喘息
本周，法國總理塞巴斯蒂安·勒科爾尼意外遞交辭呈后，法國國內的政治不確定性對歐元形成顯著壓制。目前市場正等待埃馬紐埃爾·馬克龍總統任命新任總理。

而這位新任總理將與此前五位總理面臨相同挑戰：在議會內部反對聲浪激烈的背景下，推動緊縮預算法案落地。面對政治困局，馬克龍的可選項並不多。

主動辭職不僅為他本人堅決否定，法國憲法對彈劾總統的嚴格程序也讓這一路徑自1974年以來從未有過先例，由於馬克龍的總統任期將持續至2027年5月，還有1年之久同時，總歸會有人接手總理這塊燙手的山芋，也化解了一部分市場對法國內政的擔憂，可能給歐元提供喘息的機會。

日本政壇突發變數，引起日元升值
對於日元，美元也從日本政黨更替的類似風險中獲取支撐，但就在今天，據日本放送協會NHK稱日本公明黨將退出與自民黨的執政聯盟。

該電視台稱公明黨黨首已向自民黨黨首高市早苗表明退出執政聯盟的意向。

原本持刺激政策立場的自民黨新任總裁高市早苗，大概率成為日本下一任首相，但這黨內忽然而來的倒戈使日本首相選舉又產生了變數，退一步講，即使高市早苗選上了首相，但面對參議院少支持席位的情況，很多擴張的法案通過的難度將會增加。這又給了日元一絲喘息的機會。

由於美國政府停擺導致多數美國經濟指標延遲發佈，美聯儲政策制定者近期釋放的鴿派言論，結合法國和日本的情況，一定程度上遏制的美元繼續快速的上漲。

每日市場動態摘要：政治不確定性主導下美元領跑
近期市場缺乏官方數據可以參考美國密歇根大學消費者信心指數，但值得注意的是密大的消費者信心指數曾經被詬病擁有黨派屬性，由於其經常在經濟表現不好的時候反應出抗跌性質，導致看上去總是比實際好一點。


（美國兩大消費者信心走勢對比圖，黃色線總是慢於藍色線）

本周美元表現顯著跑贏其他主要貨幣。衡量美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數（DXY），本周以來累計上漲近1.7%，有望創下年內最佳單周表現。法國的政治僵局，疊加市場對日本新內閣或阻礙日本央行緊縮計劃的擔憂，引發市場避險情緒升溫，進而推升市場對美元的投機性需求。

在法國，馬克龍總統預計將在未來24小時內任命第六任總理，以規避反對黨提出的議會選舉訴求。但在議會嚴重分裂的背景下，市場對其推動新預算通過的可能性仍持懷疑態度。

周四公布的歐洲央行（ECB）9月貨幣政策會議紀要顯示，儘管政策制定者認為目前暫無調整央行政策的迫切壓力，但對全球局勢不確定性的擔憂已明顯加劇。在通脹問題上，委員會內部出現一定分歧：部分成員認為存在上行風險，另一部分成員則判斷價格壓力正逐步緩解。此次會議紀要對歐元的影響相對有限。

舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利表示，在美國勞動力市場呈現形勢堪憂的惡化態勢下，未來數月有必要進一步降息。

技術分析：
歐元進一步跌穿了1.1600這個全市場都在看的關鍵價位，技術派多頭這裏可能會選擇止損放棄抵抗，同時空頭得到了宣洩，目前在上升趨勢線附近止跌，開始醞釀反彈，日線完成了5波完整的下跌。


（歐元兌美元日線圖）

日元匯價連續2天沒有進一步發展，匯價觸碰到通道上軌後日元空頭放慢了腳步。


（美元兌日元日線圖）

美元指數在之前反覆提過的99.36附近駐足，即8月1日美國非農數據大幅下修當日的美元指數大陰線的50%分位。結合三種貨幣的技術走勢和法國和日本國內內政的情況，這裏美元上漲的動力可能會顯著減弱。


（美元指數日線圖，來源:易匯通）

於是通過比較三種貨幣的技術走勢，配合法國總統還有1年的穩定任期以及日本首相選舉的變數，均指向削弱美元繼續的上漲動能。

當然還有一點是美國自身的邏輯，不是以美國國內經濟數據為依據，而是美國作為目前的AI強國，AI巨頭們持續在資本市場釋放積極信號，這可能也是美元這波走強背後的一大原因，理論上在AI浪潮被證偽之前都有機會繼續作為美元的助力。

北京時間21:36，美元指數現報99.35。