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外匯交易提醒：美聯儲大幅加息存疑，美元指數節節敗退
智昇 資訊
2023-01-24 09:52:42
周二（1月24日）亞市盤初，美元指數窄幅震蕩，目前交投於101.97附近；周一美元以震蕩交易為主，在美聯儲多次大幅加息后，美國經濟正在放緩，市場預計美聯儲2023年將暫停緊縮政策。
華盛頓Convera的高級市場分析師Joe Manimbo表示，真正推動走勢的是美聯儲的政策分歧，至少在當前周期，市場認為美聯儲最鷹派的日子已經過去了。因此，當你權衡央行政策的前景時，考慮到市場對美聯儲比國外同行行動放緩的押注，這描繪了美元處於不利地位的前景。
歐元最高觸及1.0927美元，為2022年4月以來的最高水平，隨後縮小漲幅，報1.08605美元，上漲0.05%。
歐洲央行管理委員會成員克諾特和卡日米爾的評論幫助歐元盤初上漲，他們都主張在2月和3月的會議上再加息兩次，每次加息50個基點。
歐洲央行行長拉加德周一表示，歐洲央行將繼續快速加息，以拉低仍然過高的通脹，這基本上重複了該行最近的政策指導。
市場對分析師的調查也傾向於在未來兩次會議上各加息50個基點，最終利率峰值為3.25%，而目前的利率為2%。
聯邦基金利率期貨已將美聯儲下個月可能加息50個基點的可能性排除，並將利率的可能峰值穩步降低到4.75%至5.0%（目前為4.25%至4.50%）。
由於美聯儲和歐洲央行的貨幣政策會議將在下周舉行，主要貨幣對在周一陷於熟悉的區間內。
美元兌日元匯率上漲，周一續升0.83%，報130.67日元，上周在127.22和131.58的大幅區間波動。
Manimbo表示，在日本央行上周無視逆轉超寬鬆的債券控制政策的市場壓力后，本月日本央行表明對轉為鷹派猶豫不決，確實讓日元的反彈失去了一些動力。
分析師認為，日本央行將至少在3月份的下一次政策會議上保持立場不變，儘管一個障礙是預計將在2月份任命一位新的日本央行行長。
英鎊兌美元周一從亞洲時段創下的七個月高點回落，上周有數據顯示英國經濟表現好於預期，這也推動了對更多加息的預期。英鎊下跌0.25%，至1.23685美元。
澳元兌美元周二上漲0.1%，現交投於0.70附近，豐隆銀行預計2023年澳大利亞GDP增速為2%。
紐元兌美元周二上漲0.06%，現交投於0.65附近，新西蘭總理阿德恩上周表示，她將不尋求連任，並計劃不遲於2月初卸任。
周二重要經濟數據和風險事件
機構觀點
澳大利亞國民銀行：澳洲聯儲接近暫停加息；
澳大利亞國民銀行稱，澳洲聯儲即將暫停加息。自去年5月份以來，澳洲聯儲連續每月收緊政策，打擊了澳大利亞經濟。該行市場經濟主管Tapas Strickland說，目前有一些因素有利於澳洲聯儲從4月份開始暫緩進一步加息，儘管他們將在2月和3月加息25個基點。官方現金利率將在3.60%左右達到峰值。隨着移民的反彈，澳大利亞勞動力市場的緊張程度有所緩解。全球供應鏈繼續愈合，這讓澳洲聯儲謹慎樂觀態度得到提振，即預計2023年通脹將持續下降。最近的貿易數據顯示，澳大利亞進口商現在看到了全球運費成本的下降
道富：若美國信用評級被下調，不要押注於美債會漲；
道富首席執行官Ron O』Hanley警告稱，在圍繞美國債務上限問題展開政治鬥爭之際，如果美國信用評級被下調，不要押注於美債會漲。2011年，在標普全球評級將美國評級從AAA下調之後市場動蕩之際，美國國債仍然發揮着傳統避風港的作用。當前的經濟環境與2011年截然不同，美聯儲正在收緊貨幣政策以壓低通脹。而且，與2011年不同的是，歐元區並沒有面臨債務危機會削弱對歐債市場的信心。「如果再次發生這種情況，我更傾向於認為美國國債的反應會相反，」O』Hanley上周五在被問及如果再度出現債務評級下調時會發生什麼時表示。
大摩：美國股市還沒有對疲軟的數據進行定價；
摩根士丹利策略師Michael Wilson表示，投資者對美國股市的信心不斷改善，這與經濟數據和企業業績走弱的背景不符。他警告稱，前瞻性指標的大幅下跌將轉化為企業盈利衰退，並最終衝擊美國市場。他在一份報告中寫道，近期圍繞美聯儲鷹派立場不那麼強硬、亞洲一些國家重新開放和美元走軟的樂觀情緒已反映在股價中。但問題在於，股指何時才會對先行數據中反映出的近期疲軟和硬數據中反映出的最終疲軟定價。他認為，定價將發生在這個季度
德商銀行：目前對歐元持懷疑態度還為時過早；
德商銀行外匯和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann認為，只要歐洲央行給市場的印象是它在抗擊通脹，只要市場認為這些努力有成功的可能，歐元就不會受到影響。在這種情況下，市場甚至可以提出歐元偏多的理由。匯市似乎不太在意3月份是否真的只有25個基點（的加息），而是在意歐洲央行是否已經做出了承諾，因為後者會降低敏感度，這將對歐元造成損害。歐洲央行表態的目的很可能是消除這種印象。在我看來，他們是成功的。目前，我們預計在某個時候會看到市場的希望破滅，但距離這個時刻還有很長、很長的路要走。這就是為什麼現在對歐元持懷疑態度還為時過早
華盛頓Convera的高級市場分析師Joe Manimbo表示，真正推動走勢的是美聯儲的政策分歧，至少在當前周期，市場認為美聯儲最鷹派的日子已經過去了。因此，當你權衡央行政策的前景時，考慮到市場對美聯儲比國外同行行動放緩的押注，這描繪了美元處於不利地位的前景。
歐元最高觸及1.0927美元，為2022年4月以來的最高水平，隨後縮小漲幅，報1.08605美元，上漲0.05%。
歐洲央行管理委員會成員克諾特和卡日米爾的評論幫助歐元盤初上漲，他們都主張在2月和3月的會議上再加息兩次，每次加息50個基點。
歐洲央行行長拉加德周一表示，歐洲央行將繼續快速加息，以拉低仍然過高的通脹，這基本上重複了該行最近的政策指導。
市場對分析師的調查也傾向於在未來兩次會議上各加息50個基點，最終利率峰值為3.25%，而目前的利率為2%。
聯邦基金利率期貨已將美聯儲下個月可能加息50個基點的可能性排除，並將利率的可能峰值穩步降低到4.75%至5.0%（目前為4.25%至4.50%）。
由於美聯儲和歐洲央行的貨幣政策會議將在下周舉行，主要貨幣對在周一陷於熟悉的區間內。
美元兌日元匯率上漲，周一續升0.83%，報130.67日元，上周在127.22和131.58的大幅區間波動。
Manimbo表示，在日本央行上周無視逆轉超寬鬆的債券控制政策的市場壓力后，本月日本央行表明對轉為鷹派猶豫不決，確實讓日元的反彈失去了一些動力。
分析師認為，日本央行將至少在3月份的下一次政策會議上保持立場不變，儘管一個障礙是預計將在2月份任命一位新的日本央行行長。
英鎊兌美元周一從亞洲時段創下的七個月高點回落，上周有數據顯示英國經濟表現好於預期，這也推動了對更多加息的預期。英鎊下跌0.25%，至1.23685美元。
澳元兌美元周二上漲0.1%，現交投於0.70附近，豐隆銀行預計2023年澳大利亞GDP增速為2%。
紐元兌美元周二上漲0.06%，現交投於0.65附近，新西蘭總理阿德恩上周表示，她將不尋求連任，並計劃不遲於2月初卸任。
周二重要經濟數據和風險事件
機構觀點
澳大利亞國民銀行：澳洲聯儲接近暫停加息；
澳大利亞國民銀行稱，澳洲聯儲即將暫停加息。自去年5月份以來，澳洲聯儲連續每月收緊政策，打擊了澳大利亞經濟。該行市場經濟主管Tapas Strickland說，目前有一些因素有利於澳洲聯儲從4月份開始暫緩進一步加息，儘管他們將在2月和3月加息25個基點。官方現金利率將在3.60%左右達到峰值。隨着移民的反彈，澳大利亞勞動力市場的緊張程度有所緩解。全球供應鏈繼續愈合，這讓澳洲聯儲謹慎樂觀態度得到提振，即預計2023年通脹將持續下降。最近的貿易數據顯示，澳大利亞進口商現在看到了全球運費成本的下降
道富：若美國信用評級被下調，不要押注於美債會漲；
道富首席執行官Ron O』Hanley警告稱，在圍繞美國債務上限問題展開政治鬥爭之際，如果美國信用評級被下調，不要押注於美債會漲。2011年，在標普全球評級將美國評級從AAA下調之後市場動蕩之際，美國國債仍然發揮着傳統避風港的作用。當前的經濟環境與2011年截然不同，美聯儲正在收緊貨幣政策以壓低通脹。而且，與2011年不同的是，歐元區並沒有面臨債務危機會削弱對歐債市場的信心。「如果再次發生這種情況，我更傾向於認為美國國債的反應會相反，」O』Hanley上周五在被問及如果再度出現債務評級下調時會發生什麼時表示。
大摩：美國股市還沒有對疲軟的數據進行定價；
摩根士丹利策略師Michael Wilson表示，投資者對美國股市的信心不斷改善，這與經濟數據和企業業績走弱的背景不符。他警告稱，前瞻性指標的大幅下跌將轉化為企業盈利衰退，並最終衝擊美國市場。他在一份報告中寫道，近期圍繞美聯儲鷹派立場不那麼強硬、亞洲一些國家重新開放和美元走軟的樂觀情緒已反映在股價中。但問題在於，股指何時才會對先行數據中反映出的近期疲軟和硬數據中反映出的最終疲軟定價。他認為，定價將發生在這個季度
德商銀行：目前對歐元持懷疑態度還為時過早；
德商銀行外匯和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann認為，只要歐洲央行給市場的印象是它在抗擊通脹，只要市場認為這些努力有成功的可能，歐元就不會受到影響。在這種情況下，市場甚至可以提出歐元偏多的理由。匯市似乎不太在意3月份是否真的只有25個基點（的加息），而是在意歐洲央行是否已經做出了承諾，因為後者會降低敏感度，這將對歐元造成損害。歐洲央行表態的目的很可能是消除這種印象。在我看來，他們是成功的。目前，我們預計在某個時候會看到市場的希望破滅，但距離這個時刻還有很長、很長的路要走。這就是為什麼現在對歐元持懷疑態度還為時過早
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