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外匯交易提醒：美元兩連跌的原因在這裏！繼續關注銀行業消息
智昇 資訊
2023-03-29 07:36:31
周三（3月29日）亞市盤初，美元指數窄幅震蕩，目前交投於102.49附近，接近隔夜創下的近兩個月最低收盤價。周二美元指數延續跌勢，最低觸及102.38，為近三個交易日新低，收報102.43，為2月3日以來最低收盤價，跌幅約0.42%，為連續兩個交易日下跌，對銀行業危機的擔憂有所緩解，投資者恢復了對高風險貨幣的胃納，避險美元遭遇拋售。
第一公民銀行同意收購倒閉的硅谷銀行的所有存款和貸款，以及最近幾個交易日全球銀行業沒有出現進一步的裂痕，使投資者感到安慰。
美元指數周二下跌0.42%，收報102.43，接近上周四觸及的101.91的近七周低點。
被視為風險偏好流動性代表的澳元周二大漲0.9%，收報0.6707美元，受到好於預期的零售銷售數據的推動。
TraderX策略師Michael Brown稱：「周二的交易偏向積極。我認為，在銀行業動蕩方面，現在『沒有消息就是好消息』，這有助於穩定一些人的神經。」
歐元兌美元周二攀升0.43%，盤中最高觸及1.0848，為連續兩個交易日上漲，歐元區政府國債收益率上漲也給匯價提供支撐。
周二的數據顯示，美國2月商品貿易逆差小幅擴大，出口下降，這可能會使貿易成為第一季度經濟增長的拖累，這沒給美元帶來什麼支持。
儘管傳統上是避險資產，但日元也上漲，分析師指出，在周五日本財政年度結束之前，日元流動有所回升。
日元上漲之際，美元兌日元最低跌至130.415日元，尾盤下跌0.55%，收報130.81。美元兌日元在前一交易日跳漲0.63%，追隨美國國債收益率的大幅上漲走勢。
分析師表示，日本企業可能在出售外國債券，以增強其資產負債表。
道富銀行駐東京分公司經理Bart Wakabayashi表示：「每年的這個時候--日本財政年底--我認為有一些向日本迴流的資金。」
「如果是這樣的話，這基本就是一次性的，然後我們將回歸基本面，也就是基本上追隨收益率。」
TraderX的Brown警告說，美元最近的拋售可能已經過頭了——美元兌一籃子貨幣已經從3月觸及的高點下滑了3%以上。
Brown說，「市場在對聯邦公開市場委員會(FOMC)前景進行鴿派重估時似乎走得太遠、太快了，尤其是在決策者堅定地認為今年不會降息的情況下。」
他說：「如果銀行業危機緩解，似乎正在緩解，這應該使美聯儲更有勇氣保持他們的鷹派立場，從而提振美元。」
上周，美聯儲聯邦公開市場委員會一如預期加息25個基點，但由於銀行業的動蕩，對前景採取了謹慎的立場。不過，主席鮑威爾為必要時進一步加息留下了空間。
英鎊兌美元周二上漲0.51%，盤中一度觸及1.2348，為2月3日以來新高，收報1.2341，英國央行表示，英國沒有面臨與硅谷銀行和瑞士信貸困境相關的壓力。
周三重要經濟數據和風險事件
機構觀點
花旗：美聯儲仍然低估了2023年的通脹
花旗表示，美聯儲仍低估了今年通脹的持久性，尤其是在短期內。花旗經濟學家表示，美聯儲上周發佈的更新后的經濟預測摘要顯示，2023年的通脹預測僅被非常溫和地上調，核心PCE通脹從3.5%上調至3.6%。但花旗預計，到今年年底，核心PCE通脹率將達到4.3%，未來幾個月的強勁通脹將迫使央行繼續加息。花旗認為通脹上升的因素之一是3月份PMI數據強於預期。
荷蘭國際：鎊美或因英國央行與美聯儲出現分歧而擴大漲幅
荷蘭國際表示，隨着英國央行和美聯儲關於未來貨幣政策的信號出現分歧，英鎊兌美元可能擴大漲勢。該行分析師弗朗西斯科稱，英國央行行長貝利在周一的講話聽起來「相對鷹派」，他說英國銀行系統處於良好的狀態，如果通脹壓力持續存在，進一步加息是可能的。與之相比，在銀行業面臨壓力之際，美聯儲對未來政策發出的信號則相對更為謹慎。隨着英國央行利率預期現在得到支持，我們認為鎊美可以在美元疲軟和政策分歧的背景下，很快走向關鍵的1.2426（12月高點）和1.2500的阻力位。
牛津經濟研究院：金融危機不大可能重演
牛津經濟研究院高級經濟學家Tamara Basic Vasiljev在一份報告中表示，儘管當前銀行業危機與2008年全球金融危機的導火索有很大相似性，但目前家庭財務狀況更強勁，這些關鍵差異使得危機不太可能重演。在新冠疫情期間大幅上漲的房價現正在下降，抵押貸款利率在升至前所未有的水平后也在逆轉。此外，美國家庭現在的財務狀況要好得多，貸款價值比和債務收入比都較低，儲蓄也健康得多。這在一定程度上緩衝了房地產市場可能帶來的衝擊，這在2008年金融危機時期是沒有的。而且現在勞動力市場看起來更有彈性。
高盛：對銀行業壓力的擔憂似乎已消退
高盛經濟學家在一份報告中表示，自3月中旬以來，對銀行業壓力的擔憂似乎已經消退。如果數據繼續朝着這個方向發展，這可能會為美元開闢復蘇空間，因為最近的對降息的重新定價看起來是過頭的。
德商銀行：英國央行的通脹前景對英鎊構成風險
德國商業銀行外匯分析師You-Na Park-Heger在一份報告中表示，由於英國央行對通脹將在今年大幅緩解的預期可能過於樂觀，英鎊可能會貶值。英國央行的通脹前景表明，其加息周期可能很快結束。不過，通脹可能比英國央行預期的更為頑固，因為英國央行承認經濟和勞動力市場將比此前預期的更為強勁。德商銀行表示，由於通脹可能存在不會迅速緩解的風險，英國央行的貨幣政策可能落後于曲線，對英鎊未來的走勢持疑，不過預計未來幾個月英鎊將走弱。
德商銀行：即使關鍵通脹指標超過預期 美元仍可能保持疲軟
德國商業銀行表示，即使這周公布的美聯儲首選的潛在通脹指標數據超出預期，美元走勢也可能繼續保持艱難處境。該行外匯分析師You Na Park Heger在一份報告中表示，由於金融市場的緊張情緒仍在持續，所以即使周五將公布的美國2月核心個人消費支出價格指數高於預期，美聯儲也可能更傾向於使用一種更平衡的溝通形式，這意味着美元目前的環境可能仍很艱難。
第一公民銀行同意收購倒閉的硅谷銀行的所有存款和貸款，以及最近幾個交易日全球銀行業沒有出現進一步的裂痕，使投資者感到安慰。
美元指數周二下跌0.42%，收報102.43，接近上周四觸及的101.91的近七周低點。
被視為風險偏好流動性代表的澳元周二大漲0.9%，收報0.6707美元，受到好於預期的零售銷售數據的推動。
TraderX策略師Michael Brown稱：「周二的交易偏向積極。我認為，在銀行業動蕩方面，現在『沒有消息就是好消息』，這有助於穩定一些人的神經。」
歐元兌美元周二攀升0.43%，盤中最高觸及1.0848，為連續兩個交易日上漲，歐元區政府國債收益率上漲也給匯價提供支撐。
周二的數據顯示，美國2月商品貿易逆差小幅擴大，出口下降，這可能會使貿易成為第一季度經濟增長的拖累，這沒給美元帶來什麼支持。
儘管傳統上是避險資產，但日元也上漲，分析師指出，在周五日本財政年度結束之前，日元流動有所回升。
日元上漲之際，美元兌日元最低跌至130.415日元，尾盤下跌0.55%，收報130.81。美元兌日元在前一交易日跳漲0.63%，追隨美國國債收益率的大幅上漲走勢。
分析師表示，日本企業可能在出售外國債券，以增強其資產負債表。
道富銀行駐東京分公司經理Bart Wakabayashi表示：「每年的這個時候--日本財政年底--我認為有一些向日本迴流的資金。」
「如果是這樣的話，這基本就是一次性的，然後我們將回歸基本面，也就是基本上追隨收益率。」
TraderX的Brown警告說，美元最近的拋售可能已經過頭了——美元兌一籃子貨幣已經從3月觸及的高點下滑了3%以上。
Brown說，「市場在對聯邦公開市場委員會(FOMC)前景進行鴿派重估時似乎走得太遠、太快了，尤其是在決策者堅定地認為今年不會降息的情況下。」
他說：「如果銀行業危機緩解，似乎正在緩解，這應該使美聯儲更有勇氣保持他們的鷹派立場，從而提振美元。」
上周，美聯儲聯邦公開市場委員會一如預期加息25個基點，但由於銀行業的動蕩，對前景採取了謹慎的立場。不過，主席鮑威爾為必要時進一步加息留下了空間。
英鎊兌美元周二上漲0.51%，盤中一度觸及1.2348，為2月3日以來新高，收報1.2341，英國央行表示，英國沒有面臨與硅谷銀行和瑞士信貸困境相關的壓力。
周三重要經濟數據和風險事件
機構觀點
花旗：美聯儲仍然低估了2023年的通脹
花旗表示，美聯儲仍低估了今年通脹的持久性，尤其是在短期內。花旗經濟學家表示，美聯儲上周發佈的更新后的經濟預測摘要顯示，2023年的通脹預測僅被非常溫和地上調，核心PCE通脹從3.5%上調至3.6%。但花旗預計，到今年年底，核心PCE通脹率將達到4.3%，未來幾個月的強勁通脹將迫使央行繼續加息。花旗認為通脹上升的因素之一是3月份PMI數據強於預期。
荷蘭國際：鎊美或因英國央行與美聯儲出現分歧而擴大漲幅
荷蘭國際表示，隨着英國央行和美聯儲關於未來貨幣政策的信號出現分歧，英鎊兌美元可能擴大漲勢。該行分析師弗朗西斯科稱，英國央行行長貝利在周一的講話聽起來「相對鷹派」，他說英國銀行系統處於良好的狀態，如果通脹壓力持續存在，進一步加息是可能的。與之相比，在銀行業面臨壓力之際，美聯儲對未來政策發出的信號則相對更為謹慎。隨着英國央行利率預期現在得到支持，我們認為鎊美可以在美元疲軟和政策分歧的背景下，很快走向關鍵的1.2426（12月高點）和1.2500的阻力位。
牛津經濟研究院：金融危機不大可能重演
牛津經濟研究院高級經濟學家Tamara Basic Vasiljev在一份報告中表示，儘管當前銀行業危機與2008年全球金融危機的導火索有很大相似性，但目前家庭財務狀況更強勁，這些關鍵差異使得危機不太可能重演。在新冠疫情期間大幅上漲的房價現正在下降，抵押貸款利率在升至前所未有的水平后也在逆轉。此外，美國家庭現在的財務狀況要好得多，貸款價值比和債務收入比都較低，儲蓄也健康得多。這在一定程度上緩衝了房地產市場可能帶來的衝擊，這在2008年金融危機時期是沒有的。而且現在勞動力市場看起來更有彈性。
高盛：對銀行業壓力的擔憂似乎已消退
高盛經濟學家在一份報告中表示，自3月中旬以來，對銀行業壓力的擔憂似乎已經消退。如果數據繼續朝着這個方向發展，這可能會為美元開闢復蘇空間，因為最近的對降息的重新定價看起來是過頭的。
德商銀行：英國央行的通脹前景對英鎊構成風險
德國商業銀行外匯分析師You-Na Park-Heger在一份報告中表示，由於英國央行對通脹將在今年大幅緩解的預期可能過於樂觀，英鎊可能會貶值。英國央行的通脹前景表明，其加息周期可能很快結束。不過，通脹可能比英國央行預期的更為頑固，因為英國央行承認經濟和勞動力市場將比此前預期的更為強勁。德商銀行表示，由於通脹可能存在不會迅速緩解的風險，英國央行的貨幣政策可能落後于曲線，對英鎊未來的走勢持疑，不過預計未來幾個月英鎊將走弱。
德商銀行：即使關鍵通脹指標超過預期 美元仍可能保持疲軟
德國商業銀行表示，即使這周公布的美聯儲首選的潛在通脹指標數據超出預期，美元走勢也可能繼續保持艱難處境。該行外匯分析師You Na Park Heger在一份報告中表示，由於金融市場的緊張情緒仍在持續，所以即使周五將公布的美國2月核心個人消費支出價格指數高於預期，美聯儲也可能更傾向於使用一種更平衡的溝通形式，這意味着美元目前的環境可能仍很艱難。
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