長安期貨6月5日貴金屬日報：美債危機緩解&美國非農就業數據遠超預期，貴金屬期價或承壓運行

一、行情回顧
上周五國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.56%報1964.3美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.22%報23.695美元/盎司。上周，COMEX黃金期貨漲1.03%，COMEX白銀期貨漲1.43%。

上周，上期所滬金期貨主力合約收漲1.53%，報452.3元/克；滬銀主力合約收漲4.09%，報5554元/千克。



二、基本面數據
上一交易日上期所黃金庫存2739千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1500噸，較前一交易日-9噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2287萬金衡盎司，較前一交易日+4萬金衡盎司；COMEX白銀庫存27337萬金衡盎司，較前一交易日+64萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉938.11噸，較前一交易日持平；SLV白銀ETF持倉14519.41噸，較前一交易日-6.38噸。

5月30日當周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為169316張，較此前一周+8584張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為21124張，較此前一周-834張。

上周五美債收益率多數收漲，3月期美債收益率跌3.36個基點報5.339%，2年期美債收益率漲16.5個基點報4.518%，10年期美債收益率漲10.1個基點報3.703%；美元指數漲0.47%報104.05。上周五，美國三大股指全線收漲，道指漲2.12%報33762.76點，標普500指數漲1.45%報4282.37點，納指漲1.07%報13240.77點。上周，道指漲2.02%，標普500指數漲1.83%，納指漲2.04%。

上一交易日WIND光伏指數報4292.76，漲1.47%；電子元件指數報7111.91。漲0.45%。

三、綜合分析
美國5月新增非農就業33.9萬人，創今年1月來最大增幅，遠超預期值19萬人。但5月失業率為3.7%，創2022年10月以來新高。在美聯儲官員此前釋放6月跳過加息的鴿派信號后，市場普遍押注美聯儲6月維持利率不變，但由於非農就業數據遠超預期，市場對美聯儲7月仍將加息的預期有所上升。此外，美國總統拜登簽署聯邦政府債務上限和預算的法案，使其正式生效，暫時避免了美國政府陷入債務違約，該法案暫緩債務上限生效至2025年年初，並對2024財年和2025財年的開支進行限制。美債危機得以解決，市場避險情緒降溫。總體來看，雖然美聯儲本輪加息周期已近尾聲，且不排除若通脹後續仍繼續回落，或銀行風險事件再度發酵以及美國經濟存在衰退風險，美聯儲或在年底前開始降息，美元指數仍面臨顯著下行壓力，美國實際利率也或存回落預期，疊加俄烏衝突等國際地緣局勢仍存不確定性，貴金屬期價後續仍存創歷史新高的可能。然而，美國5月非農就業數據遠超預期，儘管美聯儲官員釋放6月將跳過加息的鴿派信號，但應對通脹仍將是美聯儲政策目標的重中之重，美聯儲7月加息可能性不減，疊加美債危機緩解，短期貴金屬期價或上行承壓。

綜上並結合技術面，短期貴金屬期價或上行承壓，建議逢高沽空為主，或可參与08-12合約反套操作，注意止盈止損。



投資諮詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

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