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外匯交易提醒：美元從兩周低位反彈，本周關注美國通脹數據和美聯儲決議
智昇 資訊
2023-06-12 05:42:11
周一（6月12日）亞市盤初，美元指數窄幅震蕩，目前交投於103.56附近；美元指數上周五（6月9日）從兩周低位反彈，因上周四大跌后存在技術面反彈需求，更多投資者等待本周的通脹數據和美聯儲的利率決議，以尋找任何關於聯儲終端利率可能多高的新線索。
預計美聯儲將在6月13-14日的會議上保持利率不變，但可能會繼續保持鷹派立場，暗示可能在7月加息，美國通脹仍持於2%的目標之上。
瑞銀(UBS)外匯策略師Vassili Serebriakov稱：「他們仍認為他們需要採取更多行動，而且我也懷疑他們會繼續打擊對放鬆政策的預期。」
Serebriakov稱，美聯儲預計將上調「點陣圖」中政策制定者對利率和通脹的預測，「因此從這個意義上說，我認為美聯儲將繼續保持鷹派」。
周二的數據預計將顯示，5月美國整體年通脹率為4.1%，核心物價同比上漲5.3%。
歐元兌美元上周五紐約盤尾下跌0.30%，收報1.0749。美元兌日元上周五上漲0.32%，收報139.37。
美元指數上周五震蕩上漲0.21%，收報103.54。
美元上周五基本陷於較小區間內波動，投資者在等待更明確的跡象，看經濟是會保持強勁且通脹保持在高位，還是會走向萎縮。
上周四公布的數據顯示，上周美國初請失業金人數升至逾一年半以來最高。
月初出爐的5月就業數據顯示，就業崗位增加33.9萬個，超過預期，但失業率升至3.7%的七個月最高。
CaxtonFX策略師David Stritch稱：「這一跳升讓請領失業金人數接近兩年來最高，市場將其解讀為美國經濟即將趨軟和美聯儲加息將更加猶豫不決的明顯跡象。」
歐洲央行和日本央行也將在本周舉行會議。預計歐洲央行周四將加息25個基點至3.50%，日本央行可能在周五結束為期兩天的會議后保持利率不變。
加拿大央行和澳洲央行上周宣布加息以遏制頑固的通脹，令市場感到意外。
挪威克朗上周五大幅上漲，數據顯示挪威5月核心通脹創下紀錄高位。扣除能源價格和稅收變化的核心物價同比急升6.7%，分析師預測的平均值為6.2%，4月漲幅為6.3%。
美元兌挪威克朗上周五下跌1.30%，收報10.75克朗，盤中最低曾觸及10.74，為5月17日以來最低。
周一前瞻
機構觀點
穆迪前瞻歐洲央行利率決議：預計將加息25個基點，重點關注央行的預測和對未來路徑的表態
歐洲央行6月會議可能平淡無奇，但對後續會議的影響和前景可能意義重大。在5月份將加息幅度下調至「正常規模」之後，穆迪預計本周會議上的緊縮步伐將維持不變，政策利率可能再次上調25個基點。穆迪認為加息的幾率在95%以上，剩餘的概率為基本不加息。換句話說，如果歐洲央行不加息，那將是令人驚訝的，如果重新大幅加息，那將更加令人震驚。此次會議關注點在於央行更新的經濟和通脹預期。穆迪預計，央行將上修核心通脹和食品通脹預測，明顯下調能源通脹預測。總體而言，穆迪預計，2023年的核心通脹和總體通脹預測都將上修，問題是上修多少。如果加息還不夠，那麼我們認為9月加息的幾率將會增加。
英國央行面臨的政策困境可能最為嚴峻，維持其抗通脹信譽是重中之重
機構分析稱，相比于其他央行，英國央行面臨的政策困境可能最為嚴峻。一方面，英國通脹更高，達到8.7%，勞動力市場緊張使工資-物價螺旋上升成為一個永遠存在的威脅。另一方面，國際貨幣基金組織預測英國今年的經濟增長率僅為0.4%。利率已經在4.5%的水平上擠壓着經濟，而市場預計利率將超過5%，其中定價6月份將加息25個基點。英國國民西敏寺銀行董事長、英國央行前副行長霍華德?戴維斯表示，政策需要大約18個月的時間才能發揮作用。「我們現在正進入一個開始感受到緊縮影響的時期。」不過，目前最重要的問題是可信度。政客們抨擊英國央行此前忽視了通脹威脅，如果再犯第二次錯，將是不可原諒的。
美聯儲傾向於在6月會議上暫停加息，但不意味着利率見頂
機構分析稱，美聯儲官員已經表示，在6月13日至14日會議上，他們傾向於暫停信貸緊縮政策。在過去14個月里，利率已經上升了5個百分點。美聯儲主席鮑威爾和他的同事們正在密切關注的一個重大不確定性是：在最近幾家地區性銀行倒閉后，銀行將在多大程度上減少對企業和消費者的貸款。但在證實通脹頑固的情況下，政策制定者也一直在努力強調，他們遠未可以宣布抗通脹任務已經完成。「在即將召開的會議上維持政策利率不變的決定，不應被解讀為我們已經達到了本輪周期的利率峰值，」美聯儲理事傑弗遜在5月31日的華盛頓演講中表示。他已被提名為美聯儲副主席。
穆迪前瞻英國數據：4月份英國GDP環比將反彈0.2%
穆迪研報稱，預計繼3月份下降0.3%之後，4月份英國GDP環比將反彈0.2%。隨着復活節假期期間旅游業回暖，服務業活動可能推動了經濟增長，而製造業可能仍是一個薄弱環節。與此同時，截至4月份的三個月失業率可能保持在3.9%不變。勞動力市場仍然緊張，儘管預計今年將出現緩慢上升。
摩根士丹利：美元將繼續走高，日元可能領漲G10貨幣
摩根士丹利分析師認為，美元今年有可能繼續逐步走強。他們指出，即使全球經濟設法避免了全面衰退，各國央行反應的不對稱，加上經濟增長率不盡如人意，表明投資者可能會在市場上保持防禦姿態。此外，美元提供的積極套利使其成為投資者的一個有吸引力的選擇。此外，預計日元將在G10貨幣中領先，甚至可能超過美元。預計這將受到利差收窄的推動，因為日本央行可能進一步調整收益率曲線控制計劃，而屆時恰逢美國長期國債收益率向日本收益率利率靠攏。
預計美聯儲將在6月13-14日的會議上保持利率不變，但可能會繼續保持鷹派立場，暗示可能在7月加息，美國通脹仍持於2%的目標之上。
瑞銀(UBS)外匯策略師Vassili Serebriakov稱：「他們仍認為他們需要採取更多行動，而且我也懷疑他們會繼續打擊對放鬆政策的預期。」
Serebriakov稱，美聯儲預計將上調「點陣圖」中政策制定者對利率和通脹的預測，「因此從這個意義上說，我認為美聯儲將繼續保持鷹派」。
周二的數據預計將顯示，5月美國整體年通脹率為4.1%，核心物價同比上漲5.3%。
歐元兌美元上周五紐約盤尾下跌0.30%，收報1.0749。美元兌日元上周五上漲0.32%，收報139.37。
美元指數上周五震蕩上漲0.21%，收報103.54。
美元上周五基本陷於較小區間內波動，投資者在等待更明確的跡象，看經濟是會保持強勁且通脹保持在高位，還是會走向萎縮。
上周四公布的數據顯示，上周美國初請失業金人數升至逾一年半以來最高。
月初出爐的5月就業數據顯示，就業崗位增加33.9萬個，超過預期，但失業率升至3.7%的七個月最高。
CaxtonFX策略師David Stritch稱：「這一跳升讓請領失業金人數接近兩年來最高，市場將其解讀為美國經濟即將趨軟和美聯儲加息將更加猶豫不決的明顯跡象。」
歐洲央行和日本央行也將在本周舉行會議。預計歐洲央行周四將加息25個基點至3.50%，日本央行可能在周五結束為期兩天的會議后保持利率不變。
加拿大央行和澳洲央行上周宣布加息以遏制頑固的通脹，令市場感到意外。
挪威克朗上周五大幅上漲，數據顯示挪威5月核心通脹創下紀錄高位。扣除能源價格和稅收變化的核心物價同比急升6.7%，分析師預測的平均值為6.2%，4月漲幅為6.3%。
美元兌挪威克朗上周五下跌1.30%，收報10.75克朗，盤中最低曾觸及10.74，為5月17日以來最低。
周一前瞻
機構觀點
穆迪前瞻歐洲央行利率決議：預計將加息25個基點，重點關注央行的預測和對未來路徑的表態
歐洲央行6月會議可能平淡無奇，但對後續會議的影響和前景可能意義重大。在5月份將加息幅度下調至「正常規模」之後，穆迪預計本周會議上的緊縮步伐將維持不變，政策利率可能再次上調25個基點。穆迪認為加息的幾率在95%以上，剩餘的概率為基本不加息。換句話說，如果歐洲央行不加息，那將是令人驚訝的，如果重新大幅加息，那將更加令人震驚。此次會議關注點在於央行更新的經濟和通脹預期。穆迪預計，央行將上修核心通脹和食品通脹預測，明顯下調能源通脹預測。總體而言，穆迪預計，2023年的核心通脹和總體通脹預測都將上修，問題是上修多少。如果加息還不夠，那麼我們認為9月加息的幾率將會增加。
英國央行面臨的政策困境可能最為嚴峻，維持其抗通脹信譽是重中之重
機構分析稱，相比于其他央行，英國央行面臨的政策困境可能最為嚴峻。一方面，英國通脹更高，達到8.7%，勞動力市場緊張使工資-物價螺旋上升成為一個永遠存在的威脅。另一方面，國際貨幣基金組織預測英國今年的經濟增長率僅為0.4%。利率已經在4.5%的水平上擠壓着經濟，而市場預計利率將超過5%，其中定價6月份將加息25個基點。英國國民西敏寺銀行董事長、英國央行前副行長霍華德?戴維斯表示，政策需要大約18個月的時間才能發揮作用。「我們現在正進入一個開始感受到緊縮影響的時期。」不過，目前最重要的問題是可信度。政客們抨擊英國央行此前忽視了通脹威脅，如果再犯第二次錯，將是不可原諒的。
美聯儲傾向於在6月會議上暫停加息，但不意味着利率見頂
機構分析稱，美聯儲官員已經表示，在6月13日至14日會議上，他們傾向於暫停信貸緊縮政策。在過去14個月里，利率已經上升了5個百分點。美聯儲主席鮑威爾和他的同事們正在密切關注的一個重大不確定性是：在最近幾家地區性銀行倒閉后，銀行將在多大程度上減少對企業和消費者的貸款。但在證實通脹頑固的情況下，政策制定者也一直在努力強調，他們遠未可以宣布抗通脹任務已經完成。「在即將召開的會議上維持政策利率不變的決定，不應被解讀為我們已經達到了本輪周期的利率峰值，」美聯儲理事傑弗遜在5月31日的華盛頓演講中表示。他已被提名為美聯儲副主席。
穆迪前瞻英國數據：4月份英國GDP環比將反彈0.2%
穆迪研報稱，預計繼3月份下降0.3%之後，4月份英國GDP環比將反彈0.2%。隨着復活節假期期間旅游業回暖，服務業活動可能推動了經濟增長，而製造業可能仍是一個薄弱環節。與此同時，截至4月份的三個月失業率可能保持在3.9%不變。勞動力市場仍然緊張，儘管預計今年將出現緩慢上升。
摩根士丹利：美元將繼續走高，日元可能領漲G10貨幣
摩根士丹利分析師認為，美元今年有可能繼續逐步走強。他們指出，即使全球經濟設法避免了全面衰退，各國央行反應的不對稱，加上經濟增長率不盡如人意，表明投資者可能會在市場上保持防禦姿態。此外，美元提供的積極套利使其成為投資者的一個有吸引力的選擇。此外，預計日元將在G10貨幣中領先，甚至可能超過美元。預計這將受到利差收窄的推動，因為日本央行可能進一步調整收益率曲線控制計劃，而屆時恰逢美國長期國債收益率向日本收益率利率靠攏。
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