長安期貨6月28日貴金屬日報：歐洲央行官員釋放鷹派信號，貴金屬期價或震蕩偏弱

一、行情回顧
隔夜國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.54%報1923.3美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.37%報22.91美元/盎司。

隔夜上期所滬金期貨主力合約收跌0.64%，報446.86元/克；滬銀主力合約收跌0.2%，報5446元/千克。



二、基本面數據
上一交易日上期所黃金庫存2715千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1463噸，較前一交易日-25噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2237萬金衡盎司，較前一交易日基本持平；COMEX白銀庫存26829萬金衡盎司，較前一交易日+79萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉925.66噸，較前一交易日持平；SLV白銀ETF持倉14635.04噸，較前一交易日持平。

6月20日當周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為162975張，較此前一周+2766張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為20058張，較此前一周-3678張。

隔夜美債收益率普遍收漲，3月期美債收益率漲2.46個基點報5.327%，2年期美債收益率漲1.5個基點報4.768%，10年期美債收益率漲4.1個基點報3.771%；美元指數跌0.19%報102.51。隔夜美國三大股指全線收漲，道指漲0.63%報33926.74點，標普500指數漲1.15%報4378.41點，納指漲1.65%報13555.67點。

上一交易日WIND光伏指數報4407.42，漲1.39%；電子元件指數報7288.98。漲1.1%。

三、綜合分析
歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行無法在近期宣布利率已達峰值，除非發生重大變化，否則將在7月繼續加息。拉加德要求歐洲央行保持緊縮政策並避免宣布結束加息。歐洲央行管委卡扎克斯表示，利率將在7月之後進一步上調，市場對2024年初降息的預期是錯誤的；當通脹低於2%目標時，將會進行降息。此外，歐洲央行管委溫施表示，如果核心通脹不放緩，就需要採取更多行動；滯脹不是「基本情景」，歐洲央行暫停加息需要「明確的信號」表明核心通脹正在放緩。歐洲央行官員釋放鷹派言論給予金價下行壓力。

此前，美聯儲主席鮑威爾在國會眾議院作證時強調，6月只是「暫緩」 加息，通脹壓力仍然很高，未來可能會有更多的加息。他表示，如果經濟表現符合預期，委員會中有2/3的人認為今年再次加息兩次是合適的，現在數據證明通脹比預期更持久。但也有美聯儲官員表示，是否加息取決於未來美國的經濟數據表現。美聯儲巴爾金表示在確信通脹走勢下行時，他將支持降息；美聯儲戴利表示，目前過度寬鬆和過度緊縮的風險「大致平衡」，對潛在的額外緊縮保持警惕，這是減緩加息步伐的又一個充分理由；美聯儲博斯蒂克則明確支持今年不再加息。目前來看，雖然美聯儲暫停加息，有美聯儲官員表示，是否加息取決於未來美國的經濟數據表現，疊加中美、俄羅斯國內地緣形勢好轉，市場避險情緒有所降溫，美元指數短期上行承壓，貴金屬期價或下存支撐。但歐洲及英國央行仍然加息，美聯儲主席鮑威爾也明確表示未來可能會有更多的加息，如果經濟表現符合預期，委員會中有2/3的人認為今年再次加息兩次是合適的，此外，美國核心通脹也仍處相對高位，且應對通脹仍將是美聯儲政策目標的重中之重，美元指數仍存上行動能，因而貴金屬期價又或上行承壓。總體來看，貴金屬期價在上述多空因素交織影響下或以區間震蕩運行為主。

綜上並結合技術面，今日貴金屬期價或震蕩偏弱，建議投資者以偏空短差操作為主，或可參与08-12合約反套操作，注意止盈止損。



投資諮詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

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