長安期貨9月22日貴金屬早評：英格蘭銀行暫停加息&美聯儲跳過加息，貴金屬期價日內或震蕩偏強

一、行情回顧

隔夜國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.38%報1939.9美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.65%報23.68美元/盎司。

隔夜上期所滬金主力合約期價收跌0.3%，報470.26元/克；上期所滬銀主力合約期價收漲0.25%，報5923元/千克。


二、基本面數據

上一交易日上期所黃金庫存2637千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1232噸，較前一交易日-19噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2093萬金衡盎司，較前一交易日-1萬金衡盎司；COMEX白銀庫存27253萬金衡盎司，較前一交易日-154萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉878.83噸，較前一交易日+0.58噸；SLV白銀ETF持倉13980.77噸，較前一交易日+14.26噸。

9月12日當周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為123864張，較此前一周-14142張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為18033張，較此前一周-8771張。

隔夜美債收益率收盤漲跌不一，2年期美債收益率跌2.5個基點報5.157%，10年期美債收益率漲8.7個基點報4.499%；美元指數漲0.02%報105.38。隔夜美國三大股指全線收跌，道指跌1.08%報34070.42點，標普500指數跌1.64%報4330點，納指跌1.82%報13223.99點。

上一交易日WIND光伏指數報3623.49，跌0.95%；電子元件指數報6658.27，跌0.18%。

三、綜合分析

英國央行周四意外維持基準利率在5.25%不變，從2021年底開始的連續14次加息之旅終於暫時停下腳步。此次利率決議的投票結果為五票贊成四票反對，而此前市場預期將加息25個基點。英國央行同時表示，如果通脹壓力持續存在，需要進一步收緊貨幣政策。

此前，美聯儲如期按兵不動，將基準利率維持在5.25%至5.50%的二十二年來高位。政策聲明重申通脹保持高企，並改稱就業增長放緩，經濟活動穩健增長。 點陣圖顯示，多數決策者預計今年內還有一次加息，預計明年可能至少降息一次。此外，經濟展望顯示，美聯儲官員大幅上調今年的GDP增速預期。利率決議公布后，美元、美債收益率大幅回升，現貨黃金、美股震蕩走低。美聯儲主席鮑威爾表示，如果合適，準備進一步提高利率，將會逐次會議做出決策。美聯儲在今年最後兩次會議上做出的決策將取決於全部數據的綜合情況；從未打算就任何降息的時間發出信號，在適當的時候會有降息的時機。

美國8月PPI同比上升1.6%，超過預期的1.2%，前值0.8%；環比上升0.7%，也超過預期0.4%。美國8月通脹反彈，CPI同比上漲3.7%，略高於3.6%的市場預期。美國8月核心CPI同比上漲4.3%，較前值4.7%有所回落；環比上漲0.3%。目前來看，儘管美聯儲在9月議息會議上維持聯邦基金利率不變，但在接下來兩次會議中再次加息可能性仍然存在，美元指數、長端美債收益率及和美國實際利率下方仍或存支撐，貴金屬期價中短期一定程度上仍或承壓。但長期來看，美國通脹已明顯降溫，美聯儲本輪加息周期已接近尾聲，市場預計美聯儲最早將於明年開始降息，美元指數、長端美債收益率及美國實際利率下方空間仍存，作為無息資產的貴金屬仍具備較高的多配價值。

綜上並結合技術面，今日貴金屬期價或下存支撐，建議投資者以逢低做多思路為主，套利者可擇機參与12-02反套操作，注意止盈止損。


投資諮詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

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