PCE數據提振降息押注，黃金衝擊2360美元未果後轉跌

周五（5月31日）美盤時段，在美國4月核心PCE指標顯示通脹放緩后，金價一度上觸2360美元關口。掉期交易員目前仍認為，美聯儲今年至少會降息一次。



PCE是美聯儲首選的通脹指標，美國商務部公布的最新數據顯示，核心PCE環比下降至0.2%，此前為0.3%。分析師此前預計核心PCE將保持在0.3%不變。

道明證券大宗商品策略全球主管巴特·梅萊克表示，該報告符合經濟學家的預期，這應會證實美聯儲的假設，即美國通脹壓力正在減弱。

梅萊表示：「除此之外，加上個人支出的疲軟，讓我相信美聯儲在夏季有降息的機會。這可能會吸引投機資金進入黃金和白銀，如果再加上亞洲市場對黃金的濃厚興趣，這可能對黃金這一貴金屬構成重大利好。」

美國經濟增長放緩后黃金價格回升

周四，美國第一季度GDP增長第二次估計值顯示，年率增長率從第一次估計值的1.6%下調至1.3%，黃金因此出現反彈。

經濟增長放緩源於消費支出減少，而消費支出減少有望抑制通脹，美聯儲也有望降息。GDP數據公布后預期發生變化，美國10年期國債收益率從四周高點4.63%回落至4.55%。

市場一直在考慮美聯儲甚至可能加息的可能性。然而，周四幾位美聯儲官員的言論打消了這種想法。

亞特蘭大聯儲主席拉斐爾博斯蒂克指出，他認為不需要進一步加息就能達到美聯儲2.0%的年度通脹目標。

芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比指出，儘管住房通脹率仍然「很高」，難以達到2.0%，但他「仍然對住房通脹率將會放緩持樂觀態度」。

紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯表示，他相信美聯儲的政策能夠讓價格增長緩慢回到美聯儲2.0%的年度目標。

周五公布的美國4月份個人消費支出(PCE)數據可能會進一步影響利率預期，進而影響金價。PCE是美聯儲首選的通脹指標，因此它往往具有更大的影響力。儘管正如幾位分析師所指出的那樣，該數據的發佈相當可預測，因為它是在同一個月的CPI和PPI發佈之後發佈的。儘管如此，與預期的小幅偏差仍可能產生波動。

芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具的數據顯示，美聯儲在9月之前降息的可能性很小，9月份降息的可能性為50/50。

黃金和亞洲需求作為貨幣對沖

道明證券高級大宗商品策略師丹尼爾·加利表示，美國利率預期並不是影響金價的唯一因素。

加利的研究表明，黃金需求受到亞洲買家的推動，由於亞洲貨幣兌美元走強，亞洲買家囤積貴金屬作為對沖手段。

加利表示，「貴金屬充當著貨幣貶值的對沖工具。美國收益率飆升，美元擺脫低迷，但貴金屬價格仍然保持極強的彈性」。

美元的強弱與黃金的負相關性可能不再像過去那樣，而美元升值則可能限制黃金價格。

技術分析：黃金突破熊市旗形后將走弱


（現貨黃金4小時圖 來源：易匯通）

金價已經突破傾斜的矩形形態，可能是5月24日至27日之間形成的熊市旗形延續價格形態。

突破激活了熊市旗形的下行目標區域，即2,303美元至2,295美元之間。跌破周四2,322美元的低點將進一步確認看跌。

熊市旗形看起來像倒置的旗幟，由急劇下跌（旗杆）和盤整階段或「旗形方塊」組成。

更為悲觀的走勢甚至可能導致金價跌至2,272美元至2,277美元（趨勢線突破以及歷史支撐位和阻力位之前的100%推斷）。

黃金的4小時圖目前呈現出一系列下降的波峰和波谷，表明黃金處於短期下跌趨勢，且空頭倉位優於多頭倉位。

然而，貴金屬的中長期趨勢仍然看漲，表明復蘇的風險仍然很高。話雖如此，目前的價格走勢並不支持復蘇假設。

需要果斷突破趨勢線（目前約為2,385美元），才能提供短期下行趨勢復蘇和逆轉的證據。

北京時間22:47，現貨黃金報2335.61美元/盎司，跌幅0.31%。