海通期貨【原油日報】：需求旺季存在樂觀預期落空風險

油價連續回落釋放調整需求之後，在下檔前期密集成交區支撐下企穩反彈。WIT原油表現最為強勁，SC與歐美市場跨區價差跌至年內低位，這反映出區域間供需強弱的巨大差異。進入消費旺季的7月前半個月原油市場需求端沒有帶來超預期表現，尤其是中國成品油市場仍表現低迷，這也讓中國SC原油期貨近端月差出現逐漸趨向貼水結構，在傳統消費旺季這是少見局面，與歐美市場尤其是WTI原油的強勢月差結構形成極端反差。



晚間EIA公布的周度數據顯示原油庫存繼續下降，但汽柴油均超預期大幅累庫，這對原油降庫有沖銷作用，數據公布后投資者對此進行了權衡，油價先是短暫回落隨後繼續反彈走勢，最終資金還是繼續推漲油價，尤其是美油在季節性降庫，庫欣庫存持續回落背景下近端合約表現強勢。歐美成品油則弱於原油市場，近期歐美市場成品油裂解差持續回落，顯示需求旺季存在樂觀預期落空風險，目前原油市場跨區直接強弱差異明顯，給投資者機會選擇和操作習慣上帶來挑戰，目前看油價缺乏突破區間驅動，改變當前震蕩格局的可能性仍較小，注意節奏把握，謹慎參与。

每日動態
【1】WTI主力原油期貨收漲2.09美元，漲幅2.59%,報82.85美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.35美元，漲幅1.61%，報85.08美元/桶；INE原油期貨收漲0.92%，報613.6元。

【2】美元指數跌幅0.48%,報103.73；港交所美元兌人民幣跌幅0.16%,報7.2458；美國十年期國債跌幅0.03%,報111.38；道瓊斯工業指數漲幅0.59%,報41198.08。

近期要聞

【1】EIA報告：07月12日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存減少487.0萬桶至4.4億桶，降幅1.09%。戰略石油儲備（SPR）庫存增加65.0萬桶至3.737億桶，增幅0.17%。庫欣庫存減少87.5萬桶，汽油庫存增加322.8萬桶，預期減少160萬桶；精鍊油庫存增加345.4萬桶，預期減少83.3萬桶。美國至7月12日當周除卻戰略儲備的商業原油庫存為2024年2月9日當周以來最低。戰略石油儲備庫存為2022年12月23日當周以來最高。美國至7月12日當周EIA汽油庫存增幅錄得2024年1月19日當周以來最大。7月12日當周美國國內原油產量維持在1330.0萬桶/日不變。當周美國除卻戰略儲備的商業原油進口703.7萬桶/日，較前一周增加27.7萬桶/日。原油出口減少3.5萬桶/日至396.4萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2048.8萬桶/日，較去年同期增加1.17%。

【2】俄羅斯能源部據悉尋求將汽油出口禁令延長至9月和10月
俄羅斯商業通訊社援引俄羅斯能源部副部長的信函報道，俄羅斯能源部已提議將汽油出口禁令延長至9月和10月。俄羅斯最初從去年3月1日至8月31日部分禁止汽油出口六個月，以先發制人地解決燃料短缺問題，並在烏克蘭無人機襲擊煉油廠和技術中斷後阻止燃油價格上漲。這些限制措施在5月暫停至6月30日，然後進一步延長至7月底。俄羅斯副總理諾瓦克周一表示，如果國內燃料市場出現供應短缺，政府可能會決定從8月起恢復汽油出口禁令。

【3】匈牙利外長稱烏克蘭「法律」問題阻止俄羅斯向匈牙利輸送石油
匈牙利最高外交官稱，匈牙利和俄羅斯正在努力恢復石油運輸，此前兩國因烏克蘭所謂的法律問題而中斷了石油運輸。匈牙利外長西雅爾多周二晚些時候在聯合國會議期間與俄羅斯外長拉夫羅夫會晤后表示，匈牙利能源公司Mol Nyrt和俄羅斯盧克石油公司正在努力尋找解決方案。西雅爾多說：「現在烏克蘭出現了一種法律狀況，盧克石油公司因此目前沒有向匈牙利提供石油。」俄羅斯通過穿越烏克蘭的Druzhba輸油管道南段向匈牙利供應原油，去年輸往匈牙利的原油量比2022年的近500萬噸下降了2%。

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