美國選舉日越來越近，對信貸市場和黃金有何影響？

8月23-25日的路透社/益普索調查顯示，43%的登記選民傾向於支持共和黨前總統特朗普的經濟和就業方針，而贊同哈里斯者的比例為40%。這一差距較7月份時的11個百分點有所下降。鑒於調查的誤差範圍為4個百分點，所以3個百分點的差距並不足以說明問題。此次民調在網上收集了全美1028名成年人的回答，其中包括902名登記選民。



在打擊犯罪和腐敗問題上，兩人各以40%的支持率打平，而哈里斯在7月調查中還落後特朗普5個百分點，這表明更多人轉而支持哈里斯。在極端主義問題上，哈里斯以42%的支持率壓過特朗普的36%。特朗普在移民政策方面佔有優勢，有45%的選民選擇支持他，而哈里斯的支持度只有37%。

兩位候選人都沒有得到廣泛的支持，59%的選民表示對特朗普的看法不佳，52%的選民對哈里斯抱有這一看法。47%的選民看好哈里斯，而特朗普的支持率為39%。

瑞銀稱，美國總統大選的結果可能只會在微觀層面而非宏觀層面影響信貸市場。

若以史為鑒，在大選前的幾周信貸將獲益。瑞銀對1920年以來的信貸息差數據分析顯示，在大選前的三個月里，投資級信貸息差往往會收緊。更重要的是，根據瑞銀的數據，民主黨獲勝通常比共和黨獲勝對信貸息差更有利。

瑞銀的策略師表示，選舉結果對投機類股的影響應該較小，但如果哈里斯獲勝，對能源、汽車和航空航天/國防類股的影響將更為負面。

世界黃金協會表示，黃金可能更多地受益於不確定性，而不是任何政治傾向，而哈里斯的競選搭檔（副總統）確認可能會進一步攪動局勢。選舉后，國家債務和赤字的水平可能會繼續引起投資者的擔憂，並使人們對黃金的興趣保持高位。

不過，從歷史上看，選舉並沒有對黃金的表現產生重大或直接的影響，但無論哪位候選人獲勝，近期地緣政治風險仍然很高，可能會成為黃金的催化劑。

關於美國總統大選對黃金價格的影響，相對於長期平均水平，黃金在大選前後的表現略遜於長期平均水平，儘管在統計上並不顯著。在特朗普和拜登就職典禮后的六個月里，黃金的回報率分別約為-2.6%和-6.4%。

雖然平均而言，黃金對過去選舉的結果沒有反應，但今年美國選舉的結果可能會對投資者情緒產生更明顯的影響。與選舉有關的不確定性的持續和地緣政治威脅的上升將增加波動性，並可能影響更廣泛的宏觀變量。反過來，這可能會促使投資者評估如何降低自己投資組合中的風險，並吸引他們轉向黃金等避險資產。



現貨黃金日線圖
北京時間8月29日9:50，現貨黃金報2513.28美元/盎司