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歷史角度看美國大選對美國經濟、美股、美元和黃金的影響
智昇 資訊
2024-09-02 18:15:30
在美國大選期間，金融市場被認為是不穩定和不可預測的，投資者會權衡重大政策變化和經濟動蕩的可能性。然而，歷史表明，美國大選從未導致金融市場表現出現任何異常。總的來看，美國股市在大選前夕往往會變得更加不穩定。美元的價值受到國內外市場對總統候選人經濟政策的看法的影響。此外，黃金的購買興趣通常會增加。
宏觀經濟
美國總統黨派歸屬與經濟增長之間的關係一直是廣泛研究和辯論的話題。從歷史上看，一些研究表明執政黨與經濟表現之間存在相關性。例如，二戰後的數據經常顯示，美國經濟在民主黨總統領導下的增長速度要快于共和黨總統。然而，這種相關性並不一定意味着因果關係。
Octa分析師Kar Yong Ang表示:「經濟增長是許多變量的函數，包括全球經濟狀況、技術進步、財政和貨幣政策，以及自然災害或大流行病等不可預見的事件。因此，將經濟表現完全歸因於總統的黨派關係可能過於簡單化，並可能具有誤導性。」
事實上，立法部門在制定經濟政策方面也發揮着至關重要的作用。總統實施其經濟議程的能力通常取決於國會的構成。例如，面對一個分裂的政府，總統可能會努力通過重大的經濟改革，無論其黨派歸屬如何。
不過，人們普遍認為，民主黨政府往往更注重財政刺激和社會福利計劃，這可以在短期內提振消費者支出和經濟增長。另一方面，共和黨政府經常強調減稅和放鬆管制，這可以刺激企業投資和長期經濟增長。
最近四任總統任期內的美國主要宏觀指標(2004-2024)
與此同時，無論誰入主白宮，好壞事情都會發生。坦率地說，有時完全是運氣決定了總統在經濟方面的表現。Octa分析師Kar Yong Ang表示:「例如，奧巴馬入主白宮時，美國經濟剛剛從2007-2008年的金融危機中復蘇，而特朗普可能就沒那麼幸運了，因為他在總統任期的最後一年面臨著前所未有的新冠肺炎危機。」總體而言，根據歷史宏觀經濟指標，無法對哪位總統對經濟更有利做出明確結論。
美國股市
在大選前的幾個月里，美國股市往往會經歷更大的波動。這在很大程度上是由於圍繞可能影響國際貿易、經濟增長和地緣政治穩定的潛在政策變化的不確定性。因此，市場參与者通常採取「觀望」的態度，等到選舉結果明朗后再做出重大投資決策。從歷史上看，股市往往在大選后的一年表現更好，特別是如果現任政黨獲勝，因為這表明政策的連續性。
雖然選舉肯定會立即引起反應，但歷史數據顯示，它們對金融市場的長期影響往往有限。中長期的市場表現更多地受到通脹趨勢等更廣泛的經濟參數的影響，而不是誰贏得了大選。
道瓊斯工業平均指數(DJIA)在四位總統任期內的表現(2004-2024)
從歷史上看，醫療保健、能源、技術和金融等行業對選舉結果的反應不同，因為它們對立法變化很敏感。2016年美國大選是市場對選舉結果做出強烈反應的一個顯著例子，市場預期減稅和監管改革將提振市場情緒。
美元
國內外對候選人經濟政策的看法都會影響美元在選舉年的表現。一位被認為在財政上較為保守的候選人可能會讓美元走強，因為人們預期他會減少政府開支，降低通脹。相反，由於擔心債務增加，支持擴張性財政政策的候選人可能會導致美元走弱。
貿易政策是另一個關鍵因素。持保護主義立場的候選人可能會引入關稅或重新談判貿易協議，這可能會影響美元的價值。由於進口減少，保護主義政策可能在短期內導致美元走強，但也可能導致貿易夥伴採取報復性措施，從長遠來看，這可能會削弱美元。
地緣政治穩定和外交關係是在選舉期間可能影響美元的其他方面。一位被認為在外交政策上更穩定、更可預測的候選人可能會提振投資者的信心，從而導致美元走強。另一方面，如果候選人的政策被視為可能破壞穩定，則可能導致美元走弱，因投資者尋求替代資產。
2004-2024年四位總統任期內美元指數的表現
在過去的20年裡，美元指數(DXY)在民主黨總統的領導下表現更好，而在共和黨領導下則出現負回報。然而，與美國股指一樣，關鍵是不要過度簡化這一趨勢。美元是一種全球儲備貨幣，受總統政策以外的諸多因素的影響。
黃金
黃金被視為避險資產，在充滿不確定性的選舉期間，黃金需求通常會增加。歷史數據表明，在微觀層面上，黃金價格往往會在大選前幾個月上漲，如果選舉結果存在爭議或導致重大政策轉變，金價可能會繼續上漲。
不過，Octa分析師Kar Yong Ang指出，如果從更宏觀的角度來看，我們會發現金價在長期內總體上傾向於上漲，現任美國總統的意識形態立場對金價的表現影響很小，甚至沒有影響。的確，在奧巴馬總統的第一個任期內，黃金的價值幾乎翻了一番，但在他的第二個任期內卻下跌了30%。
黃金在2004-2024年間的表現
根據世界黃金協會(WGC)的一項研究，在共和黨總統大選前的6個月里，黃金的表現通常會稍好一些，之後就會持平。另一方面，在民主黨總統選舉之前，它往往表現不佳，在選舉后的六個月里，它的表現略低於其長期平均水平。然而，WGC承認，這些結果在統計上是不顯著的，黃金不是對當選總統的黨派關係做出反應，而是更有可能對特定政策預期效果做出反應。
宏觀經濟
美國總統黨派歸屬與經濟增長之間的關係一直是廣泛研究和辯論的話題。從歷史上看，一些研究表明執政黨與經濟表現之間存在相關性。例如，二戰後的數據經常顯示，美國經濟在民主黨總統領導下的增長速度要快于共和黨總統。然而，這種相關性並不一定意味着因果關係。
Octa分析師Kar Yong Ang表示:「經濟增長是許多變量的函數，包括全球經濟狀況、技術進步、財政和貨幣政策，以及自然災害或大流行病等不可預見的事件。因此，將經濟表現完全歸因於總統的黨派關係可能過於簡單化，並可能具有誤導性。」
事實上，立法部門在制定經濟政策方面也發揮着至關重要的作用。總統實施其經濟議程的能力通常取決於國會的構成。例如，面對一個分裂的政府，總統可能會努力通過重大的經濟改革，無論其黨派歸屬如何。
不過，人們普遍認為，民主黨政府往往更注重財政刺激和社會福利計劃，這可以在短期內提振消費者支出和經濟增長。另一方面，共和黨政府經常強調減稅和放鬆管制，這可以刺激企業投資和長期經濟增長。
最近四任總統任期內的美國主要宏觀指標(2004-2024)
與此同時，無論誰入主白宮，好壞事情都會發生。坦率地說，有時完全是運氣決定了總統在經濟方面的表現。Octa分析師Kar Yong Ang表示:「例如，奧巴馬入主白宮時，美國經濟剛剛從2007-2008年的金融危機中復蘇，而特朗普可能就沒那麼幸運了，因為他在總統任期的最後一年面臨著前所未有的新冠肺炎危機。」總體而言，根據歷史宏觀經濟指標，無法對哪位總統對經濟更有利做出明確結論。
美國股市
在大選前的幾個月里，美國股市往往會經歷更大的波動。這在很大程度上是由於圍繞可能影響國際貿易、經濟增長和地緣政治穩定的潛在政策變化的不確定性。因此，市場參与者通常採取「觀望」的態度，等到選舉結果明朗后再做出重大投資決策。從歷史上看，股市往往在大選后的一年表現更好，特別是如果現任政黨獲勝，因為這表明政策的連續性。
雖然選舉肯定會立即引起反應，但歷史數據顯示，它們對金融市場的長期影響往往有限。中長期的市場表現更多地受到通脹趨勢等更廣泛的經濟參數的影響，而不是誰贏得了大選。
道瓊斯工業平均指數(DJIA)在四位總統任期內的表現(2004-2024)
從歷史上看，醫療保健、能源、技術和金融等行業對選舉結果的反應不同，因為它們對立法變化很敏感。2016年美國大選是市場對選舉結果做出強烈反應的一個顯著例子，市場預期減稅和監管改革將提振市場情緒。
美元
國內外對候選人經濟政策的看法都會影響美元在選舉年的表現。一位被認為在財政上較為保守的候選人可能會讓美元走強，因為人們預期他會減少政府開支，降低通脹。相反，由於擔心債務增加，支持擴張性財政政策的候選人可能會導致美元走弱。
貿易政策是另一個關鍵因素。持保護主義立場的候選人可能會引入關稅或重新談判貿易協議，這可能會影響美元的價值。由於進口減少，保護主義政策可能在短期內導致美元走強，但也可能導致貿易夥伴採取報復性措施，從長遠來看，這可能會削弱美元。
地緣政治穩定和外交關係是在選舉期間可能影響美元的其他方面。一位被認為在外交政策上更穩定、更可預測的候選人可能會提振投資者的信心，從而導致美元走強。另一方面，如果候選人的政策被視為可能破壞穩定，則可能導致美元走弱，因投資者尋求替代資產。
2004-2024年四位總統任期內美元指數的表現
在過去的20年裡，美元指數(DXY)在民主黨總統的領導下表現更好，而在共和黨領導下則出現負回報。然而，與美國股指一樣，關鍵是不要過度簡化這一趨勢。美元是一種全球儲備貨幣，受總統政策以外的諸多因素的影響。
黃金
黃金被視為避險資產，在充滿不確定性的選舉期間，黃金需求通常會增加。歷史數據表明，在微觀層面上，黃金價格往往會在大選前幾個月上漲，如果選舉結果存在爭議或導致重大政策轉變，金價可能會繼續上漲。
不過，Octa分析師Kar Yong Ang指出，如果從更宏觀的角度來看，我們會發現金價在長期內總體上傾向於上漲，現任美國總統的意識形態立場對金價的表現影響很小，甚至沒有影響。的確，在奧巴馬總統的第一個任期內，黃金的價值幾乎翻了一番，但在他的第二個任期內卻下跌了30%。
黃金在2004-2024年間的表現
根據世界黃金協會(WGC)的一項研究，在共和黨總統大選前的6個月里，黃金的表現通常會稍好一些，之後就會持平。另一方面，在民主黨總統選舉之前，它往往表現不佳，在選舉后的六個月里，它的表現略低於其長期平均水平。然而，WGC承認，這些結果在統計上是不顯著的，黃金不是對當選總統的黨派關係做出反應，而是更有可能對特定政策預期效果做出反應。
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