COT報告：期貨交易商轉為凈做空美元敞口

COT報告顯示了美國期貨市場中不同的參与者群體的凈多頭頭寸和凈空頭頭寸，可作為分析市場的情緒指標。該報告的發佈日與其記錄的交易員實際持倉之間存在3天的滯後期。該報告在星期五發佈，但其中只有截至星期二的數據。就公布時間而言，它更適合長期交易者。以下是截至截至8月27日星期二，COT報告中的關於美元、歐元、澳元等持倉數據。



上周，交易員自2月份以來首次轉為凈做空美元頭寸。然而，資產管理公司和大型投機者仍然凈做多美元指數。

期貨交易商凈做空美元期貨90億美元，為2月以來首次做空。大型投機者將他們對加元的總空頭敞口減少了-30%(-54.6萬份合約)。他們還將瑞郎的總多頭敞口增加了30%(2300份合約)。

歐元/美元期貨的凈多頭敞口增加了3.7萬份合約，其中多頭增加了12.4%(2.4萬份合約)，下跌了-9%(-12.8萬份合約)。

大型投機客連續第三周凈做多美元/日元(資產管理公司第二周凈做多美元/日元)，儘管與前一周基本持平。

雖然大規格的黃金凈多頭敞口增加了3.2萬份合約，但實際上總體上減少了敞口，減少了-24%(-15.4萬份合約)的空頭敞口和-3.4%(-12.2萬份合約)的多頭敞口，這無意中使凈多頭敞口增加了3.2萬份合約。

美元倉位(IMM數據)- COT報告：

如果我們看一下美元期貨的總體敞口，交易員自2月份以來首次轉為凈空頭敞口。美元兌G10貨幣也是如此。然而，美元指數仍然存在分歧，資產管理公司凈多頭頭寸(僅)僅為2000份合約，而大型投機者將其凈多頭頭寸推高至18.9萬份合約，創下今年以來的新高。

但由於我們已經看到了兩個月的美元拋售，我懷疑美元指數可能會出現一些均值回歸。這似乎已經開始了。同樣值得注意的是，上周美元指數保持在100以上，並在一周內形成了小幅看漲，因此資產管理公司可能會在一段時間內保持凈多頭。

需要注意的是，做空美元指數的倉位一直在上升，而歐元/美元期貨的倉位則相對看漲。這可能會限制美元指數的漲幅，並使其回撤位在較小的一側保持較高。

歐元/美元(歐元期貨)倉位——COT報告：

最近幾周，在大型投機者和資產管理公司中，我們看到歐元/美元期貨的總多頭增加，總空頭減少。這是我們期望看到的價格健康上漲。唯一破壞這一前景的是歐元兌美元兩周的看跌反轉(烏雲蓋頂)。如果本周美國經濟數據出人意料地向好，就有可能出現更大幅度的回調。

商品外匯(澳元、加元、紐元)期貨- COT報告：

大宗商品貨幣在8月份對美元表現穩健，澳元/美元和紐元/美元形成看漲吞噬月線，美元/加元形成看跌吞噬月線。市場對美聯儲鴿派政策的預期高於其他一切因素，從而提振了風險偏好，儘管市場完全預計加拿大央行本周將連續第三次降息25個基點。

最值得注意的是，大型投機者將他們對加元期貨的總空頭敞口減少了30%(-54.6萬份合約)，儘管他們仍然保持-11萬份合約的凈空頭。由於多頭倉位仍在19k左右，加元的任何強勢都可歸因於空頭回補，而非看漲押注。

然而，紐元/美元期貨的多頭投注在第二周有所增加，過去四周中有三周空頭被削減。現在凈空頭合約只有- 84,000份，我們甚至可能看到交易員轉向凈多頭頭寸，因為在最新的COT數據收集后，新西蘭的商業信心意外飆升。

大型投機者對澳元/美元的凈空頭敞口連續第二周下降，資產管理公司連續第四周下降。兩組交易員都增加了多頭頭寸，減少了空頭頭寸。然而，由於澳元兌美元在阻力位下方結束了三周的連勝，我懷疑在澳元兌美元跌至69美分之前，可能會出現一些均值回落。

金屬(金、銀、銅)期貨- COT報告：

儘管截至周二，黃金、白銀和銅期貨的凈多頭敞口有所增加，但到周五，這三種金屬本周將收低。美元的均值回歸已經到位，鑒於過去兩個月美元指數幾乎跌至100，月末資金流動可能有利於美元走高。

隨着美元顯示出擴大回撤位的潛力，金屬本周也可能面臨進一步的拋售壓力。尤其是如果美國即將公布的數據超出預期，交易員們將尋求確認他們對美聯儲非常鴿派的市場定價。

華爾街指數(標準普爾500指數、道瓊斯指數、納斯達克100指數)的倉位——COT報告：

就資產管理公司對華爾街指數的敞口而言，這是一個「大同小異」的例子。他們對納斯達克100指數(Nasdaq 100)仍持謹慎態度，該指數凈多頭敞口仍遠低於第一季度創下的峰值。道瓊工業指數上周觸及紀錄高位，資產管理公司似乎比Nasdaq指數更樂於支持道指，繼一周凈做空后，第二周增加凈做多敞口。標普500指數期貨市場的凈多頭頭寸也仍堅定看漲，略低於年初至今的峰值。

在投資者仍對經濟軟着陸和美聯儲多次降息充滿信心的情況下，很難對華爾街指數做出過度看空的預測。


（美元指數日圖 來源：易匯通）

北京時間19:06，美元指數報101.6711/6811，跌幅0.06%。歐元/美元報1.1067/68，漲幅0.18%。英鎊/美元報1.3136，漲幅0.06%。美元/日元報146.804/816，漲幅0.41%。