首席策略師預測黃金價格下跌

黃金價格徘徊在每盎司2500美元以上的歷史高點附近，對黃金愛好者來說，這是傑出的一年。然而，一位頂級投資策略師表示，黃金令人印象深刻的漲勢可能很快就會結束。



吉姆·保爾森是一位有40年經驗的市場老手，他在富國銀行工作了20年，最近退休前擔任Leuthold Group的首席投資策略師，他認為即使美聯儲採取行動降息，黃金價格也將下跌。保爾森認為，黃金已經大幅反彈，隨着衰退擔憂的消退，黃金可能會失去吸引力。

黃金價格今年飆升了22%以上，跑贏了道瓊斯工業平均指數、標準普爾500和納斯達克綜合指數等主要指數。包括Newmont、AngloGold Ashanti和Agnico Eagle Mines等主要礦商股份的VanEck Gold Miners交易所交易基金也上漲了20%以上。

保爾森在他的Substack上寫道，「黃金即將失去它的光芒。」他表示，黃金可能不會受益於降息，因為相對於其他大宗商品而言，黃金已經變得昂貴，私營部門信心的上升可能會降低黃金作為避險資產的吸引力。

保爾森承認，黃金通常在降息期間表現良好，因為美聯儲經常降低利率以應對經濟放緩或金融危機，這增加了黃金作為避風港的吸引力。然而，在接受《巴倫周刊》採訪時，保爾森表示，這可能是美聯儲實現「軟着陸」的罕見案例——在不引發衰退的情況下，引導經濟和股市走上可持續發展的道路。他認為，這種情況可能對黃金不利。

保爾森說，「自疫情以來，我們一直生活在一個長期悲觀的世界里。這種悲觀情緒異常明顯。這可能是美聯儲在牛市期間首次放鬆政策，提振了市場信心。如果信心上升，那就像上帝對黃金的憤怒。」

他還指出，隨着利率下降，美元可能會小幅走軟，這往往會給金價帶來壓力。當美元開始下跌時，黃金總是面臨壓力。這應該沒什麼不同，而且通常會導致金價下跌。」

雖然央行買家，特別是來自中國、印度和其他新興市場的買家，對黃金最近的價格飆升起到了推波助瀾的作用，但保爾森認為這一因素已經反映在價格中了。因此，他認為，對於黃金投資者來說，現在潛在的下行風險大於上行風險。