歐元還能撐住嗎？大幅降息預期下或跌至平價！

周二(9月10日)近期歐元兌美元走勢繼續承壓，市場普遍預期歐洲央行將加大寬鬆力度。摩根士丹利最新分析報告中預計，歐元將在未來幾個月跌至平價水平。這一觀點與市場主流預測截然不同，但其背後是對歐洲經濟疲軟和歐洲央行可能採取更激進降息措施的深刻擔憂。



歐洲經濟疲軟，寬鬆預期增強
根據摩根士丹利集團G10外匯策略主管David Adams的分析，歐洲央行可能會在未來幾次會議上繼續大幅降息，年底歐元兌美元將跌至1.02美元左右，較當前水平貶值約7%。這是當前市場中最為悲觀的預測之一，尤其是在大多數分析師預期歐元將在年底升至1.11美元的背景下。

從目前來看，市場的焦點集中在歐洲央行即將召開的貨幣政策會議上。預計歐洲央行將在本周四會議上宣布降息25個基點，然而交易員的注意力更多集中在未來幾個月的展望上。Adams認為，歐洲央行的降息路徑可能比市場預期的更為激進，市場重新評估歐洲央行降息的幅度和速度，將成為歐元繼續走低的關鍵驅動因素。

目前貨幣市場的定價表明，歐洲今年的降息預期約為60個基點，而美國的降息預期則高達110個基點。隨着歐洲經濟數據持續疲軟，市場可能會進一步加大對歐洲央行採取大幅降息措施的押注，甚至不排除在未來出現一次50個基點的降息風險。這種預期無疑會進一步打壓歐元兌美元的走勢。

政治不確定性與歐洲央行政策挂鉤
歐洲經濟面臨的壓力不僅限於貨幣政策和增長放緩，政治不確定性也是影響歐元走勢的重要因素之一。Adams指出，歐洲的政治局勢日益複雜，尤其是法國和德國的國內局勢引發市場關注。法國近期的政治動蕩使得投資者對歐洲的長期政治穩定性產生疑慮，而德國作為歐洲經濟引擎的表現也不容樂觀。

政治不確定性無疑增加了市場對歐元的避險需求。隨着歐洲增長放緩，投資者可能更加謹慎地在該地區部署資本，這將進一步削弱歐元的市場表現。Adams自2月份以來一直建議在期權市場做空歐元兌美元，尤其是考慮到今年11月的美國大選可能推升美元需求，從而進一步壓制歐元。

歐元/美元面臨關鍵支撐位考驗
從技術角度來看，歐元/美元近期的走勢也面臨嚴峻挑戰。上周，歐元/美元在1.1160水平附近遇阻，這是8月至9月下跌波段76.4%費波納奇回撤位。隨着賣壓的增加，匯價未能突破這一阻力位，反而開始呈現下行壓力。

若歐元/美元跌破9月3日的低點1.1026，將進一步考驗1.0972的支撐位，這是今年1.0602至1.1201漲幅的38.2%費波納奇回撤位。這一技術水平對於未來幾周的歐元走勢至關重要，如果失守，歐元可能會進一步跌向1.0900區域，甚至更低。

此外，14天動能指標在周一轉為負值，進一步凸顯了短期內的熊市前景。這表明市場情緒偏向看空，歐元可能難以擺脫目前的下行趨勢，尤其是在基本面和消息面利空因素的共同作用下。



機構觀點：歐元前景悲觀
從各大機構的觀點來看，市場對歐元的前景普遍持悲觀態度。雖然部分分析師仍然認為歐元有可能在年底回升至1.11美元，但隨着歐洲央行降息預期的增強以及美國經濟相對韌性的表現，更多機構開始調低對歐元的預期。

例如，摩根士丹利的最新預測顯然更加悲觀，認為歐元將在年底之前進一步走低，甚至可能觸及平價。與之相對，其他機構則指出，如果歐洲經濟數據持續惡化，特別是通脹壓力未能得到有效控制，歐洲央行將不得不加速採取更多寬鬆措施，這無疑會對歐元構成長期的下行壓力。

歐元短期內難有反彈
綜合來看，歐元在未來幾個月的前景並不樂觀。歐洲央行可能進一步加大降息力度，政治不確定性和經濟增長放緩使得市場對歐元的信心不斷削弱。短期內，歐元/美元的關鍵支撐位將在1.0972附近，如果這一水平被有效跌破，匯價有可能加速下行。

在這樣的背景下，交易員和投資者需要密切關注歐洲央行的貨幣政策動向以及歐元的技術面表現。儘管市場上仍有部分樂觀預期，但考慮到當前基本面、消息面和技術面的壓力，歐元的反彈空間有限，未來幾個月可能繼續保持下行趨勢。

隨着歐洲央行的政策預期逐步成為市場焦點，歐元兌美元面臨的下行壓力顯而易見。短期內，交易員應保持謹慎，密切關注關鍵技術水平的表現和即將公布的經濟數據，這將為歐元的未來走勢提供更多指引。