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資深投資人士:為什麼我近期對白銀持謹慎態度?

智昇 資訊
2024-10-08 20:27:29
長期來看,我是一個貴金屬多頭。這並不意味着我認為這些金屬會直線上升。這幾乎是不可能的。

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一段時間以來,我一直在說白銀和黃金應該進行一次調整。現在是可能會有一個調整的時候。

這是一張年初至今的白銀價格:

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(現貨白銀日圖 來源:易匯通)

早在7月中旬,我就表示,從2月份的22美元漲到5月份的32美元不太可能持續下去。我的目標是28美元,然後是26美元。請注意它是如何在8月初調整到26.50美元的水平的。

我認為白銀價格將面臨另一次調整,黃金也有可能有點超前。白銀的持續調整最初可能會回到28美元的水平,我認為這將是另一個買入的好機會。

此外,白銀投機者非常看漲,這是一個強烈的反向信號,因為他們經常在期貨頭寸極端時站在錯誤的一邊。與此同時,聰明的資金--白銀商業對沖者的看跌倉位接近多年高點。這表明短期內白銀價格有更高的回調風險。

儘管所有這些都在發生,但美元可能正處於反彈的開端,這可能有助於鞏固貴金屬拋售。

不過,白銀的中長期前景是光明的。

全球貴金屬交易商、精鍊商和回收商Heraeus指出,上一季度,白銀ETF流入量達到829噸,是自2021年初持有量見頂以來的最高水平。賀利氏認為,中國最近的財政和貨幣刺激措施將有助於提振工業和投資需求。

他們還強調,中國的太陽能裝機容量迄今已超過2024年的預測,Ember的能源分析師認為,裝機容量可能達到334吉瓦,遠高於中國光伏產業協會預測的190吉瓦。更重要的是,Ember預計全球同比增長29%。

最近,更多主流分析師同意白銀即將上漲。

花旗銀行(Citibank)最近的一份研究報告題為《大宗商品流動》,這要歸功於溫和的美聯儲及其第四季度大宗商品前景。他們顯然看好白銀,年底目標為35美元,同時預計到2025年年中,白銀將達到38-40美元。他們引用中國對太陽能和電動汽車的能源轉型需求,以及最近零售需求的激增,作為應對疲軟的房地產市場、消費者情緒和能源需求的價值儲存手段創紀錄的黃金價格。

當主流分析師看多時,我認為這是另一個短期反向信號,因為他們經常遲到。

儘管如此,在基本面越來越看漲的背景下,白銀的前景仍然很有吸引力。

(作者Peter Krauth 是暢銷書作家,貴金屬投資雜誌出版人)
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