海通期貨【原油日報】：驅動消退讓油價走出了跳水行情

油價在凌晨4點38分開始急速跳水，布倫特最新價格跌破75美元，因以色列做出讓步計劃只打擊伊朗的軍事設施，而不是石油或核設施，這個讓市場擔心地緣風險失控的極端場景基本被排除，此前支撐油價的驅動消退讓油價走出了跳水行情。事實上在凌晨的跳水動作之前周一大部分時間油價就表現乏力震蕩回落，從油價的表現可以看出，只要地緣層面沒有讓市場緊張，油價就失去了上行動力。但市場仍保持了謹慎等待以色列的回應。有機構分析近期美國部署薩德及對伊朗加大制裁力度等措施均是對以色列的安撫，從而讓中東地緣風險儘可能處在其控制範圍內。有消息稱如果以色列對10月1日伊朗彈道導彈襲擊的反應是有限度的，伊朗將認為兩國之間的這輪交鋒已經結束，這符合伊朗導彈襲擊之後的相關表態。地緣風險仍有望在可控的範圍內演繹。而周二凌晨傳出的消息稱以色列總理內塔尼亞胡在通話中對拜登政府表示，他計劃打擊伊朗的軍事設施，而不是石油或核設施，這暗示以色列將採取更有限的反擊，以防止爆發全面戰爭，至此確定了地緣因素給油價帶來的驅動峰值已過，雖然後續可能仍會有反覆，但大概率會是逐步擠出地緣溢價的過程。



繼上周EIA短期能源展望中下調了原油需求預測之後，周一歐佩克公布10月月報中也對全球原油需求做出了下調，至此歐佩克連續第三個月下調今明兩年的石油需求增長預期，不過其對需求預期增量仍明顯高於EIA和國際能源署的預測。有機構稱歐佩克的需求預估仍然是一個異常值（高於華爾街投行和貿易公司預測），處於沙特阿美預期範圍的頂部，這大約是國際能源署預測的兩倍。需求的疲弱讓9月歐佩克+原油產量低於減產計劃的努力對油價得的提振作用非常有限，從歐美市場的高頻指標表現來看原油市場供需層面對油價上行驅動非常有限。再疊加失去了地緣驅動，油價走勢轉弱，如同昨天報告中提示的國內成品油將迎來修復裂解差階段，建議積極把握相關機會。

每日動態
【1】WTI主力原油期貨收跌1.73美元，跌幅2.29%,報73.83美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌1.58美元，跌幅2%，報77.46美元/桶；INE原油期貨收跌1.51%，報566.4元。
【2】美元指數漲幅0.26%,報103.2；港交所美元兌人民幣漲幅0.18%,報7.0532；美國十年期國債跌幅0.08%,報111.98；道瓊斯工業指數漲幅0.47%,報43065.22。

近期要聞
【1】歐佩克月報：預計2024年全球原油需求增速為193萬桶/日，此前預期為203萬桶/日。預計2025年全球原油需求增速為164萬桶/日，此前預期為174萬桶/日。歐佩克連續第三個月下調今明兩年的石油需求增長預期，該組織姍姍來遲地認識到全球燃料需求放緩。二手資料顯示，歐佩克9月原油產量減少60.4萬桶/日，至2604.4萬桶/日。歐佩克+在9月份的產量比計劃低12萬桶/日，伊拉克和哈薩克斯坦分別超出計劃20萬桶/日和10萬桶/日。預計2024年歐佩克+國家的石油需求將減少10萬桶/日，降至4280萬桶/日；2025年將減少20萬桶/日，降至4320萬桶/日。歐佩克月報：將2024年非減產國供應增長預測維持在120萬桶/日。將2025年非減產國供應增長預測維持在110萬桶/日。
【2】以色列將避免打擊伊朗能源及核設施 國際油價暴跌據華盛頓郵報報道，兩名知情官員透露，以色列總理內塔尼亞胡在通話中對拜登政府表示，他計劃打擊伊朗的軍事設施，而不是石油或核設施，這暗示以色列將採取更有限的反擊，以防止爆發全面「戰爭」。這是拜登和內塔尼亞胡之間的緊張關係持續數月以來的首次通話。知情官員稱以色列的報復行動將經過調整，以避免給人留下「政治干預美國選舉」的印象。這表明，內塔尼亞胡明白，以色列襲擊的範圍有可能重塑總統競選格局。消息人士稱，作為避免陷入交火的一部分，包括沙特、阿聯酋、卡塔爾在內的海灣國家拒絕讓以色列飛越其領空，防止以色列對伊朗進行任何攻擊，並已將這一點傳達給美國。兩名伊朗官員表示，在上周的會議上，伊朗警告沙特，如果以色列在實施襲擊時得到任何援助，伊朗將無法保證沙特石油設施的安全。接近沙特王室的沙特分析師謝哈比表示：「伊朗人已經表示，如果海灣國家向以色列開放領空，那將是一種戰爭行為 。」過去幾年，沙特和伊朗在全面外交和解方面取得了巨大進步，而與此同時，由於加沙戰爭，沙特已經偏離了與以色列關係正常化的軌道。
【3】海關總署：中國9月天然氣進口1,199.1萬噸，8月為1176.2萬噸。中國9月成品油進口為448萬噸，8月為446.8萬噸。中國1-9月成品油進口為3,698.4萬噸。中國9月原油進口4,548.8萬噸，8月為4910.3萬噸。中國1-9月原油進口為41,238.8萬噸。

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