棕櫚油價格跌勢難擋？揭秘市場波動背後的真相

2024年10月15日，棕櫚油市場繼續受到多重因素的影響，價格波動顯著。馬來西亞衍生產品交易所12月交割的基準棕櫚油合約（FCPOc3）收盤下跌1.04%，至每噸4,268林吉特（約993.26美元），連續兩個交易日下跌，總跌幅達到1.89%。以下是對當前市場行情的詳細分析。



行情背景與最新動態
近期，棕櫚油市場受到其他食用油和原油價格疲軟的拖累。大連商品交易所最活躍的豆油合約（DBYcv1）下跌1.52%，棕櫚油合約（DCPcv1）下跌2.2%。芝加哥期貨交易所豆油期貨價格（BOcv1）下跌0.62%，大豆期貨價格（Sv1）也持續疲軟。這些外部因素共同施壓，導致棕櫚油價格下行。

吉隆坡貿易公司Iceberg X Sdn Bhd的自營交易員David Ng表示，市場正面臨芝加哥豆油價格疲軟和大連棕櫚油價格下跌的壓力。原油市場的疲軟也對棕櫚油價格造成了重大拖累。原油期貨價格下跌超過4%，至近兩周以來的最低點，降低了棕櫚油作為生物柴油原料的吸引力。

儘管如此，強勁的出口數據限制了棕櫚油價格的跌幅。船運調查人員估計，10月1日至15日，馬來西亞棕櫚油產品出口較上月同期增長14%至15.6%。這種強勁的出口表現為市場提供了一定的支撐。

基本面與技術面分析
從基本面來看，馬來西亞棕櫚油市場的供需關係依然緊張。MPOB的10月報告顯示，9月產量為182萬噸，環比下降3.8%；出口154萬噸，環比增長0.93%；月末庫存201萬噸，環比增長6.93%。儘管庫存增加，但產量低於預期，出口高於預期，這些因素共同影響了市場情緒。

技術面上，棕櫚油價格在近期的下跌中找到了支撐位。大連商品交易所棕櫚油2501合約的收盤價為8724元/噸，顯示出市場在當前價位的支撐力度。分析師指出，棕櫚油價格可能會測試每噸4406林吉特至4432林吉特的阻力區域，一旦突破這一區域，可能會進一步上漲至4483林吉特。



機構觀點與未來展望
知名機構分析師認為，儘管庫存數據略顯利空，但從產量數據看，增產周期中出現如此幅度的減產，反映了今年減產周期提前，這一趨勢相對利多。高頻數據顯示，受印度排燈節備貨等需求提振，馬來西亞10月前10日棕櫚油出口表現強勁，出口環比增幅在10%以上。

近期市場分析指出，棕櫚油價格的偏強走勢主要受兩個因素推動：原油價格上漲的正面影響，以及主要需求國植物油庫存的減少。隨着印尼B40政策的即將實施，市場對棕櫚油的長期需求持樂觀態度。同時，建議交易者密切關注棕櫚油需求的變化，並在棕櫚油與其他植物油價格差異收窄時，考慮擴大豆油或菜油與棕櫚油之間的價差交易。此外，強調了資金管理和止損設置的重要性。

另一市場觀點認為，棕櫚油市場即將進入季節性減產期，加之印度排燈節前的備貨需求，將為棕櫚油價格提供短期支撐。預計產地棕櫚油在未來幾個月內面臨的庫存壓力較小。當前棕櫚油2501合約在8000元/噸左右顯示出較強的支撐，短期內對9000元/噸的壓力位保持關注。同時，豆油與棕櫚油之間的價差處於歷史低位，缺乏向上修復的動力。

總的來說，棕櫚油市場目前面臨多重因素的影響，包括原油價格波動、全球植物油市場競爭、馬來西亞和印尼的產量和出口數據等。儘管短期內價格可能會因供需數據的披露而波動，但中長期的趨勢仍需關注能源政策的變化以及國際市場供應鏈的動態。投資者應保持謹慎，密切關注市場動態，以便及時調整投資策略。