地緣政治溢價上升，原油價格反彈至每桶70美元

周四（11月21日）歐盤時段，受俄烏衝突升級引發的地緣政治風險加劇的推動，周四原油期貨交易走高。儘管美國原油和汽油庫存意外增加帶來了看跌壓力，但油價仍保持穩定。交易員正密切關注事態發展，尋找可能改變市場情緒的信號。



俄烏衝突引發地緣政治風險溢價

本周，在俄羅斯和烏克蘭加強導彈交流后，油價上漲，突顯出人們對能源基礎設施可能受到干擾的擔憂。烏克蘭使用美國提供的ATACMS導彈標志著局勢明顯升級，而俄羅斯則發射了一枚遠程導彈作為回應。衝突對全球石油供應的影響仍不確定，但地緣政治風險溢價已重新進入市場。

包括Stoneex在內的能源分析師指出，儘管俄羅斯燃料出口受到的直接干擾仍然有限，但交易員們正在考慮供應鏈出現漏洞的可能性。然而，一些市場參与者認為，鑒於俄羅斯強勁的燃料出口，對俄羅斯石油實施額外製裁或限制的可能性較小。

EIA報告庫存數據看跌

美國能源情報署（EIA）的最新報告揭示了石油市場的複雜信號。截至11月15日當周，美國原油庫存增加54.5萬桶，至4.303億桶，超過了13.8萬桶的溫和增長預期。汽油庫存大幅攀升，增加210萬桶，高於預估的90萬桶，顯示國內需求弱於預期。

不過，餾分油庫存下跌，對看跌數據略有抵消。分析師警告稱，庫存不斷上升，加上消費趨勢不溫不火，可能會打壓價格，除非供應方面出現更嚴重的中斷。

歐佩克+和北海供應更新

在供應方面，由於持續的需求擔憂，OPEC+似乎準備推遲此前計劃的增產計劃。歐佩克將於12月1日召開會議，討論產量戰略，任何維持目前減產的決定都可能為油價提供支撐。

此外，挪威國家石油公司（Equinor）在北海的Johan Sverdrup油田暫時停產後，恢復了全部產能，穩定了歐洲主要生產中心之一。

市場預測：中性至看跌前景

儘管地緣政治風險為價格提供了支撐，但美國庫存增加和需求疲軟可能會限制上漲勢頭。對沖基金對西德克薩斯中質原油的頭寸依然低迷，反映出市場參与者的謹慎情緒。

短期市場預測略微偏空，除非供應中斷突然升級或歐佩克+干預強於預期。交易員應該關注地緣政治發展和即將召開的歐佩克+會議，尋找潛在的市場催化劑。

技術分析


（WTI原油日圖 來源：易匯通）

受俄羅斯和烏克蘭之間地緣政治緊張局勢的支撐，原油價格可能正在回升。儘管如此，實際的石油市場仍然供大於求，整體的長期前景沒有改變。

上行方面，55日移動平均線（SMA）位於70.08美元是100日移動平均線進入72.89美元之前需要考慮的第一個阻力位。200日移動均線76.48美元仍有相當遠的距離，但如果緊張局勢進一步加劇，可能會受到考驗。

另一方面，交易員需要把目光投向67.12美元——這是2023年5月和6月的水平——才能找到第一個支撐位。如果跌破這一水平，下一支撐將出現在2024年迄今的低點64.75美元，其次是2023年以來的低點64.38美元。

北京時間21:56，WTI原油報70.02美元每桶，漲幅1.85%。