黃金交易提醒：經濟數據靚麗，美債收益率再攀新高，關注「小非農」和美聯儲會議紀要

周三（1月8日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2648.80美元/盎司附近，因為特朗普政策的不確定性和地緣局勢動蕩，金價周二盤中一度漲至2664.15美元/盎司附近，接近上周五創下的近三周新高，但由於美國服務業數據表現強勁，職位空缺增加，表明美聯儲大幅降息的可能性減小，美元指數反彈，10年期美債收益率再創逾半年新高，令金價漲幅收窄，收報2648.53美元/盎司附近。

本交易日將迎來美國1月ADP就業數據（俗稱「小非農」）和美聯儲會議紀要，投資者需要重點關注，另外，留意美聯儲理事沃勒在經合組織的會議上就經濟前景發表的講話。



美國當選總統特朗普周二拒絕排除採用軍事或經濟行動獲取巴拿馬運河和格陵蘭島的可能性，這是他自11月5日贏得大選以來推動的更廣泛擴張主義議程的一部分。

將於1月20日就職的特朗普還提出將加拿大變成美國一個州的想法，並表示將要求北約盟國大幅提高國防開支，還要將墨西哥灣更名為美國灣。

目前距離上任還有兩周的時間，特朗普已經開始勾勒一項咄咄逼人的外交政策，幾乎不顧及外交考量或美國盟友的關切。

特朗普在記者會上被問及他能否向全世界保證，在他試圖控制巴拿馬運河和格陵蘭島時不會使用軍事或經濟脅迫手段，他答道："不，我不能向你保證這二者中的任何一個。但我可以說，為了經濟安全，我們需要他們。"

特朗普批評美國在加拿大商品上的支出和對加拿大的軍事支持，稱美國沒有從中獲得任何好處，並稱兩國之間的邊界是 "人為劃定的界線"。

他暗示，如果丹麥抵制他購買格陵蘭島的提議，他將對丹麥徵收關稅。他說格陵蘭島對美國國家安全至關重要。就在特朗普發表上述言論前不久，他的兒子小唐納德(Don Jr.)抵達格陵蘭島進行私人訪問。丹麥已經表示，格陵蘭島是「非賣品」。

丹麥首相Mette Frederiksen周二晚些時候回應特朗普的言論時稱："我不認為在我們是親密盟友和合作夥伴的情況下，用經濟手段打擊對方是一個好的發展方向。"

現供職于智庫大西洋理事會的美國退休外交官Daniel Fried表示，特朗普的言論描繪了一幅領土擴張的國力圖景。Fried將特朗普比作"19世紀的帝國主義者"，並稱奪取格陵蘭島 "將摧毀北約，因為這將使我們與俄羅斯總統普京無異"。

特朗普指出，北約成員國的國防開支應占其國內生產總值(GDP)的5%，「他們都能負擔得起」。這比目前2%的目標大幅提高。特朗普還再次威脅說，如果巴勒斯坦哈馬斯武裝分子在他就職時還不釋放其於2023年10月7日從以色列綁架並仍扣押在加沙地帶的人質，那麼 "中東地區將天崩地裂"，"這對哈馬斯不利，坦率地說，對任何人都不利"

特朗普還被問及馬斯克（Elon Musk）公開評論外交事務是否合適。最近幾周，馬斯克利用他的 X 平台對歐洲政治發表評論，包括對極右翼的德國選擇黨(AfD)表示支持。

"我可以說，Elon(馬斯克)做得很好，他是個非常聰明的人，"特朗普說，"我不認識你說的那些人"。

地緣局勢方面，當地時間1月6日，也門胡塞武裝發表聲明稱，使用2枚巡航導彈與4架無人機襲擊了位於紅海的「哈里·杜魯門」號航空母艦，並挫敗了美軍對也門發動大規模空襲的計劃。此外，胡塞武裝還使用無人機對以色列雅法以及阿什凱隆的目標發起襲擊。

俄羅斯國防部1月7日下午表示，過去24小時內，俄羅斯軍隊的「中央」編隊成功擊退了12次烏克蘭的反攻。

經濟數據方面， 美國11月職位空缺意外增加，但招聘活動趨軟，暗示勞動力市場繼續放緩，但放緩的步伐可能不會推動美聯儲急於降息。

美國勞工部周二發佈的職位空缺及勞動力流動調查(JOLTS)報告還顯示，裁員人數仍然較低，且工人不願辭職。

"這裏沒有任何勞動力市場突然崩潰或即將衰退的信號，「High Frequency Economics首席經濟學家Carl Weinberg稱。"取而代之的是，這些數據暗示經濟正在接近充分就業，而不是遠離充分就業。美聯儲不會急於降息，勞動力市場並不需要降息。"

美國勞工統計局表示，截至11月最後一天，衡量勞動力需求的職位空缺增加25.9萬個，達到809.8萬個。10月職位空缺數修正為783.9萬個，前值為774.4萬個。經濟學家此前預測11月職位空缺數將為770 萬個。

職位空缺廣泛增加，但主要集中在小型企業。職位空缺率從 10 月的 4.7% 上升至 4.8%。

不過，僱主們在經歷了疫情后復蘇期間的招聘熱潮之後，仍然對增加更多工人猶豫不決。經濟學家推測，企業可能在觀望，等待當選總統特朗普即將上任的政府的政策如何展開。特朗普承諾減稅，但也會對進口商品徵收或大幅提高關稅，並驅逐數百萬非法移民。

招聘人數減少12.5萬人，降至526.9萬人。這一下降主要發生在員工數量為一 至 九 名的企業和50 至 249 名的企業。招聘率從10月的3.4%降至3.3%。

就業增長在 12 月可能放緩，颶風乾擾以及波音 BA.N和另一家航空航天公司工廠工人罷工結束后帶來的提振消退。

路透一項調查顯示，12月非農就業崗位可能增加16萬個，11月增幅為22.7萬個。失業率預計將維持在4.2%不變。

11 月裁員人數為 176.5 萬人，變化不大，但住宿和餐飲服務業的裁員人數猛增 10.2 萬人。低裁員率支撐着勞動力市場和整體經濟。

美國供應管理協會（ISM）周二的一項調查顯示，12月衡量服務業企業投入價格的指標升至近兩年最高。對減稅和監管環境放鬆的希望幫助推動12月ISM非製造業採購經理人指數（PMI）從11月的52.1升至54.1，但企業的說法表明對關稅的擔憂與日俱增。

Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示："強於預期的新增就業崗位數據和強勁的服務業ISM指數都表明經濟強勁，但通脹威脅揮之不去，這將使美聯儲直到3月份都將按兵不動。"

Rosenberg Research創始人兼總裁Dave Rosenberg在給客戶的一份報告中寫道："報告中真正的大意外是投入價格指數從 58.2 躍升至 12 月的 64.4，創11 個月來最高--這或許反映了節日期間運輸成本或送貨費用更高。可以說，這份（ISM）報告足以促使市場現在預期美聯儲今年的降息次數將略多於一次，而且現在已經從 6 月推遲到了 7 月。"

根據倫敦證交所集團(LSEG)的估計，數據公布后，美國利率期貨市場認為本月暫停降息的概率為 95%，降息概率為 4.8%。利率期貨市場還預期 2025 年僅會降息 37 個基點，而根據美聯儲的 "點陣圖 "利率預測，預計會降息兩次。

美元周二從近兩周低位反彈0.42%，收報108.70，投資者還在評估當選總統特朗普的實際關稅政策是否與其強硬的言論一致。

市場參与者一直在消化這樣一種情境，即廣泛加征關稅可能會推動美國通脹上升，從而可能限制美聯儲降息的能力，進而支撐美元。但他們想知道官員們是否準備淡化特朗普的一些競選承諾。

10 年期國債收益率周二上漲 7.1 個基點至 4.687%，稍早觸及 4.699%的 4 月 26 日以來最高。

道明證券美國利率策略主管 Gennadiy Goldberg 稱："數據給人一種經濟正在重新加速的印象。"Goldberg稱，積極的季節性因素可能讓數據看起來比實際更強勁。"這才是真正推動國債走勢的因素--認為情況可能正在大幅度轉好的預期。」

接下來，人們將關注周五公布的 12 月就業報告，從中尋找勞動力市場強勁程度的線索。同時還在等待周三的ADP就業報告和美聯儲12月會議記錄。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:46，現貨黃金現報2649.09美元/盎司。