非農前瞻：美國12月就業報告預計將顯示招聘放緩，失業率穩定

美國12 月非農就業報告預計將顯示 2024 年最後一個月招聘放緩，而失業率持平。

美國勞工統計局的月度就業報告定於美國東部時間周五上午8:30（北京時間21:30）發佈。根據彭博社編製的共識估計，經濟學家預計 12 月份非農就業人數將增加 165000 人，而失業率穩定在 4.2%。

11 月份，美國經濟僅增加了 227000 個就業崗位，勞動力市場從影響之前報告的幾次天氣干擾和工人罷工中反彈。與此同時，11月失業率從 4.1% 升至 4.2%。

美銀證券美國經濟學家Shruti Mishra在給客戶的一份報告中寫道：「我們認為12月份的就業增長將比11月份的227000份就業增長要慢得多，因為後者包括對10月份颶風破壞的補償，特別是在製造業。」「投資者還應關注修訂，由於回應率較低，近幾個月修訂幅度較大。」

由於投資者已經預計美聯儲在 1 月份會議上降息的可能性僅為 5%，Mishra認為，一份與共識一致的報告「將敲定」美聯儲暫停降息的協議。

根據彭博社的數據，以下是華爾街周五將關注的關鍵數據預期中值和前值：

11 月非農就業人數：預期+165000 vs 前值 +227000

失業率：預期4.2% vs 前值 4.2%

平均每小時收入，預期環比：+0.3% vs 前值 +0.4%

平均每小時收入，預期同比：+4% vs前值+4%

平均每周工作時間：預期34.3小時 vs 前值 34.3小時


（過去三年非農表現一覽，11月份非農就業反彈）

最近的數據顯示，勞動力市場正在放緩，但並未迅速惡化，因為裁員人數仍然很低。

美國勞工統計局周二（1月7日）公布的新數據顯示，11 月底有 810 萬個職位空缺，較 10 月份的 784 萬個有所增加，是 2023 年 5 月以來職位空缺的最高水平。

但報告中也有降溫的跡象。職位空缺和勞動力流動率調查 (JOLTS) 也顯示，招聘率從 10 月份的 3.4% 降至 3.3%。作為工人信心的標誌的辭職率從 10 月份的 2.1% 下降至 1.9%。


（招聘率和辭職率歷史表現一覽）

周三（1月8日），ADP周三發佈的數據顯示，12 月新增私人就業人數 122000 人，低於 11 月的 146000 人。

ADP首席經濟學家內拉·理查森（Nela Richardson）表示：「就業市場仍然沒有太多迴旋餘地，因為它幾乎處於安靜時期。」 「流動性並不大。因此，如果你是一名求職者，就很難找到這個空缺職位。」

總體而言，美聯儲重申，它不會尋求勞動力市場進一步降溫來實現降低物價上漲的目標。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 12 月 18 日表示：「我們認為勞動力市場不需要進一步降溫才能將通脹率降至 2%。」

鑒於近期美國 10年期國債收益率飆升至近 4.7%，給近期交易日的股市帶來壓力，投資者之間的一個關鍵爭論是該數據將如何影響利率以及市場周五是否會積極接受強勁的數據。

美國銀行策略師認為，經濟數據市場已回到「好消息就是壞消息」階段，強勁的就業報告推高利率可能會給周五股市帶來壓力。

但從更長期的角度來看，道富環球投資顧問公司的邁克爾·阿羅恩認為，如果周五的就業報告強勁並表明美聯儲降息幅度較小，投資者不必擔心。

阿羅恩表示：「只要經濟在增長，盈利在增長，我認為我們就能繼續走高。」 「我希望市場能夠接受這種觀點。我們將在未來幾天和幾周內看看他們是否會這樣做。」