美元崩跌，歐元英鎊齊飛！下周外匯市場會否再現驚天逆轉？

本周外匯市場波動顯著，美元指數創下一年多來的最大單周跌幅，歐元和英鎊表現亮眼，而日元則因日本央行加息受到關注。以下我們將分別回顧美元、歐元、英鎊和日元的本周走勢，並展望下周的可能變化。



美元：年內最差周度表現，政策預期推動調整
本周回顧
美元指數本周下跌1.78%，收報107.45，創下自2023年11月以來的最大單周跌幅。市場對特朗普政府實施高額關稅的擔憂減弱，同時美聯儲下周會議的利率維穩預期加劇了美元的回調壓力。

美聯儲本周的多項數據表現複雜。1月美國企業活動降至九個月來最低水平，但12月成屋銷售卻攀升至10個月高點。消費者信心指數意外下滑，主要因關稅政策可能對商品價格和就業市場產生不利影響。

下周展望
美聯儲預計將在1月的會議上按兵不動，但市場密切關注3月降息的可能性。若下周發佈的美國耐用品訂單、GDP數據和PCE通脹數據不及預期，美元可能進一步承壓。然而，任何強於預期的數據都有可能提供短期支撐。



歐元：企業活動回暖支撐強勁反彈
本周回顧
歐元兌美元本周上漲2.21%，錄得2023年7月以來的最佳周度表現。歐元區企業活動在2025年伊始顯現復蘇跡象，服務業穩定增長，製造業的疲弱態勢略有緩解，這些積極信號提振了市場對歐元的信心。

此外，市場預計下周的歐洲央行會議可能宣布降息25個基點。這一寬鬆預期與歐元區當前的經濟數據形成鮮明對比，進一步加劇了歐元走勢的不確定性。

下周展望
歐元區將發佈包括德國Ifo指數、GDP和初步通脹數據在內的關鍵經濟指標。如果數據表現強勁，可能進一步鞏固歐元的反彈趨勢；反之，歐元或受制於歐洲央行的寬鬆政策前景。



英鎊：政策寬鬆預期下的強勁回升
本周回顧
英鎊兌美元本周上漲2.61%，收報1.2479。此前連續三周下跌后，本周迎來大幅反彈。儘管英國尚未公布重大經濟數據，但市場對特朗普政策的不確定性和全球股市上漲共同推動了英鎊的走高。

下周展望
英國方面的經濟日程較為清淡，但全球風險情緒和美元走勢仍將對英鎊產生重要影響。如果下周美元進一步走弱，英鎊可能趁勢繼續上行。但需警惕英國經濟放緩預期可能限制英鎊漲幅。



日元：日本央行加息后保持堅挺
本周回顧
美元兌日元本周下跌0.21%，收報155.88。本周，日本央行將利率上調25個基點至0.50%，這是自2008年全球金融危機以來的最高水平。這一政策決定得益於日本工資和物價漲幅的擴大，同時提振了市場對日元的需求。

儘管如此，日本央行總裁植田和男的講話顯得謹慎，他未就未來的加息路徑提供更多細節，這使得日元的進一步升值受限。

下周展望
日本經濟數據較為稀少，市場焦點將集中於全球央行動態以及美元走勢對日元的外溢影響。如果美聯儲按兵不動且市場風險偏好上升，日元可能獲得避險需求支撐。



總結與展望：全球政策博弈的持續影響
本周外匯市場表現出強烈的政策博弈特點，美元的回調、歐元和英鎊的反彈以及日元的穩定，均體現了市場對全球央行政策前景的預期。展望下周，美聯儲和歐洲央行會議將成為關鍵驅動因素，美元能否止跌、歐元和英鎊的漲勢是否延續，以及日元能否繼續穩健，都將取決於各國經濟數據的表現和政策指引。

全球匯市仍充滿不確定性，投資者需密切關注數據發佈和政策動態，以及時調整交易策略。