特朗普強力打擊伊朗原油出口，華爾街銀行上調油價預測

隨着美國總統特朗普激進的貿易和能源政策帶來新的不確定性，石油市場正準備受到影響。最近幾周，油價一直處於過山車狀態，一個月前布油交易價格為76.30美元，隨後飆升至82美元，周二又回落至75.95美元。但真正的風暴可能還在前面，因為白宮的目標是擠壓伊朗的石油出口到零，並對從加拿大和墨西哥進口的石油徵收25%的關稅。



華爾街銀行調整油價預測
華爾街的主要銀行正在相應地調整他們的預期，但那是在周二打擊伊朗之前。

根據華爾街日報的一項調查（其中包括高盛、摩根大通和摩根士丹利的預測），目前預計2025年布油均價為每桶73.01美元，而WTI原油均價為68.96美元。這比以前的估計有所增加，但預期仍低於80美元。

高盛指出，雖然特朗普的政策最初可能會收緊石油市場，但他對能源獨立的更廣泛推動可能會抑制長期價格。高盛的分析師表示：「美國政策風險強化了我們的觀點，即我們對布油價格區間70- 85美元的預測短期偏上行，但中期偏下行，因為閑置產能高，而且廣泛的關稅可能損及需求。」

伊朗因素：最大壓力回歸
特朗普針對伊朗的最新舉措可能會改變遊戲規則，他的政府正在恢復「最大壓力」運動，旨在完全切斷德黑蘭的原油銷售。如果成功，這將使全球市場每天減少130萬桶原油。

這不是特朗普第一次採取這種做法。2018年當他的政府逐步加大對伊朗的制裁力度時，油價飆升至每桶80美元以上。市場還記得，交易員們再次密切關注華盛頓是否堅持實施二級制裁，即懲罰繼續購買伊朗原油的國家和公司。

當然，石油交易員對這場遊戲並不陌生。伊朗一直擅長通過船對船轉運和向亞洲大國的中間商銷售來規避制裁，但美國的嚴厲打擊可能會改變這種局面，尤其是如果華盛頓真的積極行動的話。

關稅動蕩：加拿大和墨西哥石油會成為目標嗎？
與此同時，特朗普的關稅戰讓投資者感到緊張。他對加拿大和墨西哥進口商品徵收的關稅原定於上周末生效，預計將嚴重破壞北美能源流動，推高油價。加拿大每天向美國煉油廠供應近400萬桶原油，使其成為美國最大的原油供應國。墨西哥貢獻了另外每天50萬桶。然而，在兩國做出讓步后，關稅被暫停了，不過目前只暫停了一個月。

在徵收關稅之前，問題是，石油會被列入關稅清單嗎？在徵收關稅之前，問題是，石油會被列入關稅清單嗎？如果是這樣，這將嚴重影響煉油利潤率，尤其是在嚴重依賴加拿大重質原油的中西部地區。加拿大外交部長Joly已經警告說，美國煉油商可能不得不轉向委內瑞拉原油，鑒於特朗普孤立委內瑞拉的努力，這是一個具有諷刺意味的轉折。最終，對加拿大石油徵收的關稅僅為10%，而不是人們擔心的25%。

高盛認為，決策者將盡其所能避免布油價格飆升至每桶85美元以上，因為這將推動美國汽油價格突破每加侖3.50美元的政治敏感關口。但如果加拿大和墨西哥的原油因關稅而變得更加昂貴，煉油商將被迫去找其他地方，這可能會收緊市場，並推高燃料成本。

未來的不確定性更多
特朗普也暗示要對俄羅斯實施更嚴厲的制裁，可能針對的是其石油出口。俄羅斯仍然是全球市場的主要原油供應國。

與此同時，特朗普政府此前曾表示允許雪佛龍繼續在委內瑞拉開展有限的業務，但政策逆轉可能會再次限制委內瑞拉石油進入美國，這將進一步收緊供應形勢，特別是對於依賴重質原油的墨西哥灣沿岸煉油廠。

美聯儲、美元和需求擔憂
除了地緣政治之外，美聯儲的利率立場也會對石油市場產生影響，這使得預測者更加難以準確地預測石油市場的走向。

當美聯儲最近決定維穩利率時，即將降息的希望破滅了。利率走高通常會使美元走強，使石油對外國買家來說更加昂貴。如果利率居高不下，需求可能會受到打擊。

對亞洲大國經濟的擔憂也揮之不去，該國經濟已顯示出放緩的跡象，該國需求的任何持續疲軟都可能限制油價漲幅。高盛指出，儘管美國的制裁和關稅可能短期推高油價，但需求方面的風險可能會限制長期上漲空間。

油價將何去何從？
目前，石油市場處於相互衝突的力量之間。特朗普的能源和貿易政策帶來了看漲的供應風險，而需求的不確定性、OPEC+的決定和強勢美元則發揮平衡作用。

如果美國對伊朗和俄羅斯實施嚴厲制裁，加上關稅擾亂北美供應鏈，油價很可能再次突破80美元的關口。但如果OPEC+增產或經濟擔憂打壓需求，油價可能仍會在許多分析師預期的每桶70- 85美元區間內波動。

根據華爾街日報的調查，預計第一季度布油價格為75.33美元，WTI原油價格為71.22美元。調查顯示，第二季度將分別降至74.02美元和70美元，第三季度將降至73.10美元和68.91美元。


布倫特原油連續 來源：易匯通

北京時間2月5日13:30 布倫特原油連續 報 75.77 美元/桶