歐元突破年內新高：美元疲軟與歐洲央行降息前夕的市場解讀

周三（3月5日）美市盤初，歐元兌美元匯率攀升至1.0750上方，創下今年以來的最高水平。隨着市場對美國經濟增長前景的擔憂加劇，美元指數（DXY）跌至三個多月來的低點，已下破105，這為歐元提供了強勁上行動力。明日歐洲央行貨幣政策決議將成為市場關注焦點，預計將連續第五次降息25個基點。



基本面分析
當前，市場參与者對特朗普關稅政策的看法發生了重大轉變。市場現在預計，這些關稅措施將減緩美國經濟增長，而非此前預期的促進經濟增長和推高通脹。這一認知轉變成為美元持續走弱的主要驅動因素。

美國ADP就業數據進一步證實了這一擔憂。數據顯示，2月份美國私營部門僅新增77K就業崗位，遠低於市場預期的140K和前值186K。這一疲軟表現被視為特朗普關稅政策對企業運營已開始產生壓力的信號。

與此同時，歐洲方面傳來積極消息。德國可能的下一任總理弗雷德里希·默茨與社會民主黨（SDP）周二達成協議，創建5000億歐元基礎設施基金並擴大借款限額，以提高國防支出並促進歐元區經濟增長。這類改革可能會推高歐元區通脹水平，進而增強歐元的吸引力。

市場現正等待周四歐洲央行（ECB）的貨幣政策決議。市場幾乎確信歐洲央行將連續第五次下調存款便利利率25個基點。因此，市場將密切關注歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德在政策會議后的新聞發佈會。拉加德預計將明確貨幣政策路徑，但不會提供具體的貨幣擴張計劃。市場希望了解特朗普關稅和德國債務重組對歐元區通脹前景的影響。

儘管如此，市場仍擔憂美國總統特朗普的關稅議程可能會影響歐元多頭。歐元區的火車頭德國是美國主要的汽車出口國之一。特朗普已宣布將對外國汽車徵收25%的關稅，目前對德國汽車的關稅為2.5%。

技術面分析師解讀：
歐元兌美元已突破1.0700上方，創下三個多月以來的新高，並首次自11月初以來重回200日指數移動均線（EMA）上方。這一突破具有重要技術意義，標志著中期趨勢可能已由空轉多。

從日線圖表現看，歐元兌美元在周二突破1月27日高點1.0533后展現出強勁上行動能。價格形成了明確的向上突破形態，並迅速突破了多條關鍵均線阻力。目前，短期、中期和長期均線系統均呈現多頭排列，這為後市進一步上行提供了技術支撐。



動量指標方面，14日相對強弱指數（RSI）躍升至60.00上方。如果RSI能夠持續保持在這一水平之上，將進一步確認看漲勢頭。MACD指標也呈現出明顯的多頭信號，柱狀體積擴大，動能增強。

從支撐與阻力層面分析，下方1.0533（1月27日高點）將成為歐元兌美元的主要支撐區域。這一水平現已由阻力轉為支撐，若能守住，將為進一步上漲奠定基礎。此外，20日移動均線和50日移動均線也形成了動態支撐帶，為多頭提供保護。

上行方面，短期內歐元可能面臨一些獲利回吐壓力，但只要保持在200日EMA上方，上升勢頭仍將延續。主要阻力位位於1.0800心理關口及1.0937（11月6日高點）。若明日歐洲央行會議后拉加德釋放鴿派信號，可能引發短期回調；但如果市場對美聯儲5月可能降息的預期進一步增強，歐元仍有望挑戰更高水平。

值得注意的是，相對強弱力度已開始顯著向歐元傾斜。美元指數跌至關鍵支撐位，若無法企穩，可能引發更大幅度貶值，這將進一步推動歐元走高。但考慮到歐元已連續數日大幅上漲，短期可能出現技術性回調。

隨着美國經濟數據持續疲軟和歐洲積極的財政刺激措施，歐元兌美元有望在未來幾周維持上升通道。然而，市場仍需警惕美國4月2日即將實施的互惠關稅可能帶來的市場波動。

撰寫本文時，歐元兌美元報1.0748，日內上漲1.17%。