避險浪潮湧現，美元/瑞郎能否擺脫橫盤格局？

周二（3月18日）歐市盤前，美元/瑞郎在0.8810附近徘徊，整體表現平淡。近期中東局勢升溫使得避險情緒有所抬頭，瑞郎作為傳統避險貨幣獲得了一定支撐。此外，本周市場焦點集中在美聯儲與瑞士央行即將公布的利率決議，市場普遍預期美聯儲將按兵不動，而瑞士央行可能在周四宣布降息25個基點。在這一背景下，美元/瑞郎短線波幅受限，後市走向值得關注。



基本面分析
美國經濟數據表現及政策預期
美國零售銷售數據周一如期公布，雖較前值出現小幅回升，但並未大幅提振美元。不過，美元指數（DXY）仍圍繞103.5一線波動，反映市場對美聯儲後續政策前景仍存分歧。結合近期美國勞動力市場狀況與通脹走勢，市場認為美聯儲本次3月議息會議極有可能保持利率不變，而最早的降息窗口或出現在6月。與此同時，美聯儲將在本周公布最新經濟預測，包括對通脹與增長前景的預期；這將成為市場判斷後市美元走向的重要信號。

中東局勢與避險情緒
近期中東局勢升溫帶動避險需求。以色列方面表示將加大對對手方的軍事行動強度，相關發言令市場擔憂事件升級的可能性。地緣風險升溫往往對瑞郎等避險貨幣構成支撐，進而可能壓制美元/瑞郎上行動能。如果地緣局勢在短期內持續惡化，市場對風險資產及高收益貨幣的偏好可能減弱，從而利好瑞郎買盤。

瑞士央行降息預期
本周四瑞士央行將公布最新利率決議。根據路透社調查，多數經濟學家預計瑞士央行將把主要政策利率下調至0.25%，並在未來較長時間內維持該水平。此前市場曾預計瑞士央行可能進一步深度降息至零或負值，但在近期全球金融環境的不確定性加劇后，瑞士央行或傾向於更保守的降息幅度。若實際降息幅度小於預期，則瑞郎料獲更強的避險支撐，美元/瑞郎或將承壓；反之，若瑞士央行採取更激進舉措，則匯價有機會擺脫當前低位區間。

技術面分析師解讀：
從4小時圖觀察，美元/瑞郎自3月上旬以來持續在0.8796至0.8863區間窄幅整理，多空拉鋸跡象明顯。上方0.8863一線與0.8852附近均呈現一定阻力，此前匯價數次衝擊上述水平但未能有效企穩。下方0.8796與前低0.8757則構成短期支撐區域。



均線系統：MA14（約0.8829）與MA55（約0.8826）在當前價位上方交織，顯示短線壓力較大，整體均線空頭排列仍未明顯扭轉。
RSI指標：4小時RSI於45附近企穩，顯示市場買盤並未完全撤離，但多頭力量不足，無法推動匯價大幅上揚。日線級別RSI則在36上方徘徊，說明中期依然處於偏弱震蕩。
ATR波動率：ATR(26)顯示在0.0019上下波動，暗示短線波動空間有限，若無重大消息催化，匯價繼續區間震蕩的可能性較大。



斐波那契回撤：日線圖上的斐波那契回撤水平顯示：0.8834（61.8%）至0.8903（50.0%）分佈了較密集的壓力位，須關注對該區間的反覆測試。

整體來看，美元/瑞郎在重要均線下方徘徊，技術形態趨於整理。短期若無法突破0.8850~0.8860區間，傾向繼續維持低位盤整；若突發消息面令避險需求攀升，瑞郎或進一步走強。相反，若瑞士央行本周釋放超預期寬鬆信號，則匯價有望上探0.8900整數關口。

後市展望

受地緣政治與央行利率決議等多重因素影響，美元/瑞郎短期內或仍以震蕩整理為主。

若美聯儲在利率決議后釋放更加謹慎的經濟預期，且中東局勢升級，則瑞郎避險買盤可能增強，美元/瑞郎繼續承壓。
若美聯儲措辭仍相對強硬，暗示暫不急於降息，加之瑞士央行降息幅度大於預期，則匯價有望擺脫當前低位區間，向0.8900附近發起挑戰。
中東局勢若出現實質性緩和，疊加美國經濟數據若持續向好，市場風險偏好或回暖，屆時美元可能獲得一定支撐，但瑞郎整體強度仍取決於後續宏觀局勢。

中長期而言，關注美聯儲與瑞士央行在下半年政策走向的差異。若美國經濟環境未明顯轉弱，美聯儲可能僅在必要時微幅放鬆，而瑞士央行一旦開啟降息周期，或在一段時間內維持低利率策略。這種差異或在更長時間尺度上影響美元/瑞郎的運行節奏。

撰寫本文時，美元/瑞郎報0.8809，日內上漲0.01%。