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美聯儲按兵不動，鮑威爾「觀望」政策迷霧，降息預期小幅回升
智昇 資訊
2025-03-20 06:48:11
美聯儲周三（3月19日）在最新政策會議上宣布維持利率不變，儘管市場普遍預期今年將降息50個基點，但美聯儲主席鮑威爾強調，政策制定者將等待特朗普政府的經濟政策進一步明朗化。鮑威爾指出，當前經濟面臨「異常高」的不確定性，尤其是關稅政策的影響，這使得美聯儲在降息問題上保持謹慎態度。
1.政策立場：觀望為主，謹慎應對
鮑威爾在新聞發佈會上表示，美聯儲目前的政策立場「良好」，能夠應對當前的經濟風險和不確定性。他指出，經濟增長放緩和通脹上升的部分原因是特朗普政府的關稅政策，而這兩種情況所需的政策響應截然不同。因此，美聯儲選擇「等待經濟形勢更加明朗」，而非急於採取行動。
2. 經濟預測：通脹上調，增長下調
美聯儲決策者上調了2025年的通脹預期，預計年底通脹率將達到2.7%，高於12月預測的2.5%。與此同時，美聯儲將2025年的經濟增長預期從2.1%下調至1.7%，並小幅上調失業率預測。幾乎所有決策者都認為，通脹上升和經濟增長放緩的風險正在加大，且今年的經濟前景充滿不確定性。
3. 市場反應：股市上漲，利率預期調整
美聯儲的政策聲明和預測公布后，美國股市小幅上漲，標普500指數收盤上漲逾1%，納斯達克指數上漲1.4%。利率期貨市場預計，今年剩餘時間內美聯儲將降息超過50個基點，6月降息的可能性為69.1%，高於利率決前的62%。美元指數回吐漲幅，收盤漲幅收窄至0.2%（美聯儲決議前曾上漲0.63%），而美國10年期國債收益率下跌3.5個基點至4.246%。
4. 長期展望：通脹回落，降息路徑不變
儘管短期內通脹上升，美聯儲預計2025年後的核心通脹率將逐步回落，到2027年底將回到2%的目標水平。對2027年底的利率預測也保持不變，預計將降至3.1%，接近中性水平。美聯儲去年已降息1個百分點，今年則選擇按兵不動，等待更多證據表明通脹將持續下降。
總結
美聯儲此次政策會議傳遞出明確的「觀望」信號，反映出其對當前經濟不確定性的高度警惕。儘管市場對降息充滿期待，但美聯儲在關稅政策和經濟前景明朗化之前，選擇保持謹慎態度。未來，隨着通脹和經濟數據的進一步變化，美聯儲的政策路徑可能會更加清晰，但短期內，市場仍需耐心等待。
1.政策立場：觀望為主，謹慎應對
鮑威爾在新聞發佈會上表示，美聯儲目前的政策立場「良好」，能夠應對當前的經濟風險和不確定性。他指出，經濟增長放緩和通脹上升的部分原因是特朗普政府的關稅政策，而這兩種情況所需的政策響應截然不同。因此，美聯儲選擇「等待經濟形勢更加明朗」，而非急於採取行動。
2. 經濟預測：通脹上調，增長下調
美聯儲決策者上調了2025年的通脹預期，預計年底通脹率將達到2.7%，高於12月預測的2.5%。與此同時，美聯儲將2025年的經濟增長預期從2.1%下調至1.7%，並小幅上調失業率預測。幾乎所有決策者都認為，通脹上升和經濟增長放緩的風險正在加大，且今年的經濟前景充滿不確定性。
3. 市場反應：股市上漲，利率預期調整
美聯儲的政策聲明和預測公布后，美國股市小幅上漲，標普500指數收盤上漲逾1%，納斯達克指數上漲1.4%。利率期貨市場預計，今年剩餘時間內美聯儲將降息超過50個基點，6月降息的可能性為69.1%，高於利率決前的62%。美元指數回吐漲幅，收盤漲幅收窄至0.2%（美聯儲決議前曾上漲0.63%），而美國10年期國債收益率下跌3.5個基點至4.246%。
4. 長期展望：通脹回落，降息路徑不變
儘管短期內通脹上升，美聯儲預計2025年後的核心通脹率將逐步回落，到2027年底將回到2%的目標水平。對2027年底的利率預測也保持不變，預計將降至3.1%，接近中性水平。美聯儲去年已降息1個百分點，今年則選擇按兵不動，等待更多證據表明通脹將持續下降。
總結
美聯儲此次政策會議傳遞出明確的「觀望」信號，反映出其對當前經濟不確定性的高度警惕。儘管市場對降息充滿期待，但美聯儲在關稅政策和經濟前景明朗化之前，選擇保持謹慎態度。未來，隨着通脹和經濟數據的進一步變化，美聯儲的政策路徑可能會更加清晰，但短期內，市場仍需耐心等待。
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