黃金恐迎"震蕩殺"？技術指標全面超買，挑戰3200后或迎回調

周二（4月1日），貴金屬市場延續強勢，現貨黃金價格再創歷史新高，突破3148.85美元關口。分析師認為，這一漲勢由美國即將實施的關稅政策及全球經濟不確定性推動，市場避險情緒持續升溫。然而，技術面指標已全面進入超買區域，短線或面臨回調風險。



基本面分析
貴金屬市場本周再度走強，現貨黃金價格周內上漲超過1.5%，目前交投於3130美元上方。這一上行走勢主要受到美國即將實施的關稅政策影響，美國總統特朗普將於周三宣布針對所有國家的對等關稅措施，市場謹慎情緒推動資金流向避險資產。

同時，本周市場將迎來多項重要經濟數據公布。在周五非農就業報告發佈前，市場交易者正密切關注各項經濟指標。里士滿聯邦儲備主席巴金表示，當前經濟狀況被濃霧籠罩，政策制定者難以清晰判斷利率走勢，同時經濟衰退擔憂仍未消散。

值得注意的是，黃金價格持續走高推動南非礦業股票創下歷史最佳月度表現，3月份躍升33%，有效抵禦了全球市場動蕩的影響。從貨幣政策角度看，芝加哥商品交易所FedWatch工具顯示，美聯儲5月降息概率已從周一的18.1%下降至13.1%，而6月降息仍然是最可能的結果。摩根士丹利大宗商品策略師表示，實物需求和有利的宏觀環境正推動黃金價格上漲，預計今年價格可能升至3300美元或3400美元，這與高盛預測的年底3300美元目標一致。

技術面分析師解讀：
從日線圖技術形態來看，黃金價格自去年12月形成明顯上升通道，價格運行在兩條平行上升趨勢線之間。最近的上漲已觸及通道上軌，這通常意味着價格面臨一定壓力。MACD指標顯示DIFF線與DEA線雙雙上行，但MACD值為17.17，顯示上升動能仍在持續。需要注意的是，RSI指標已達到78.26，處於明顯超買區域。CCI指標同樣位於超買區間，讀數為198.60，暗示短期回調風險增加。



從4小時圖來看，黃金價格近期走勢更為陡峭，形成更窄的上升通道。RSI指標讀數達到80.80，顯示極度超買狀態。MACD指標方面，DIFF值為26.31，DEA值為22.74，MACD值為7.14，雖然仍保持多頭格局，但上升動能有所減弱。值得關注的是，CCI指標讀數為86.32，雖低於日線圖但仍處於高位，表明短期內可能面臨調整壓力。



價格方面，現貨黃金當前主要支撐位在3110美元附近（4小時圖中可見），對應上升趨勢線位置。若突破此位置，下一支撐區域在3072.62（布林帶中軌）附近。上方阻力位首先在3148.85美元（歷史高點），突破后將挑戰3200美元整數關口。

後市展望

多頭展望：若黃金價格能有效突破歷史高點3148.85美元並站穩，可能打開通往3200美元的上升空間。支撐這一走勢的因素包括地緣政治緊張局勢、全球經濟增長擔憂以及各國央行持續增加黃金儲備。

空頭展望：技術指標全面超買提示短期回調風險正在累積。一旦特朗普關稅政策落地后，市場可能出現"買預期、賣事實"現象，導致獲利回吐。此外，若美國經濟數據表現強勁，可能打壓黃金價格。短期內，黃金價格可能回調至3072.62美元附近尋求支撐。

從長期來看，儘管短期可能面臨回調，但基本面因素仍對黃金形成支撐。全球通脹擔憂、主要經濟體貨幣政策轉向以及地緣政治不確定性將繼續為黃金價格提供上行動力，但需警惕價格過快上漲后的震蕩調整風險。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。