美元/日元技術面臨關鍵拐點：突破還是回落？

周三（4月2日）歐盤時段，美元/日元於149.40附近震蕩整理，多空雙方在150.00心理關口下方展開激烈博弈。雖然特朗普關稅引發的市場憂慮削弱日元，但美聯儲降息預期與日本央行緊縮預期形成顯著分化，使得匯價前景蒙上不確定陰影。



基本面分析
美國總統特朗普近日表示，對等關稅本質上將包括所有國家，打破了市場對關稅將限於貿易逆差較大國家的希望。美國財政部長貝森特更在周二晚間強調，特朗普將對主要貿易夥伴實施最高程度的對等關稅。種種跡象表明，特朗普考慮對約20%的進口商品徵收關稅，這引發市場對日本關鍵產業可能受到廣泛影響的擔憂。

與此同時，日本央行周二發佈的短觀調查顯示，日本企業上調了對未來一年、三年和五年的通脹預期。這一數據疊加上周五強勁的東京消費者通脹數據，支持了日本央行進一步收緊政策的預期。

美聯儲則處於價格上漲和增長放緩的困境中（暗示經濟可能正走向滯脹）。周二數據顯示，製造業三個月來首次萎縮，而工廠出廠價格躍升至近三年來的最高水平。美國ISM製造業PMI從2月的50.3降至49，價格支付指數從62.4升至69.4。此外，JOLTS數據顯示2月最後一個工作日的職位空缺為756萬，低於上月的776萬，表明美國勞動力市場略有降溫。

技術面分析師解讀：
從2小時圖來看，匯價目前在布林帶中軌附近徘徊，MACD指標顯示DIFF值-0.054，DEA值-0.071，MACD值0.035，表明短期動能雖有所改善但仍處於弱勢區間。RSI指標目前位於42.643，處於中性區域，未顯示明顯超買或超賣信號。



值得注意的是，匯價形成了橫盤整理形態，上方阻力位於149.885和150.153，下方支撐位於148.990和148.177。

從日線級別分析，美元/日元整體仍處於下行通道中。自158.871的高點以來，價格形成了明顯的下降趨勢，構成典型的高點遞減、低點遞減的下行形態。匯價已跌破多條重要均線。



日線圖上，匯價面臨關鍵阻力區域149.980-150.530，這一區域由歷史支撐轉阻力位和下行趨勢線的共振構成。RSI指標讀數46.728，未能突破50中性線，表明上行力量仍顯不足。CCI指標雖有所回升但讀數僅為-2.703，仍未能確認中期趨勢反轉信號。

後市展望

短期來看，美元/日元或將繼續在148.700-150.000區間內震蕩整理。該區間下方支撐位於148.177，上方阻力位於150.530。

多頭情景下，若匯價能有效突破150.00心理關口並站穩，則可能挑戰150.530和151.186阻力位，進而打開向上空間至152.245區域。這一突破需要美國關稅政策不及預期嚴苛或美國經濟數據強於預期來支撐。

空頭情景下，若美聯儲降息預期進一步強化，加之日本央行鷹派立場更加明確，匯價可能突破下方148.177支撐，繼而測試147.180和146.537兩個關鍵支撐位。若美國即將公布的ADP就業數據顯著弱於預期，或特朗普政府宣布的關稅政策超出市場悲觀預期，可能加速匯價的下挫。

從中長期角度看，當前美日兩國央行貨幣政策分化趨勢依然是影響匯價的決定性因素。若日本央行繼續保持緊縮立場，而美聯儲被迫加快降息步伐，美元/日元仍有下行風險，目標指向145.00甚至140.00水平。然而，全球地緣政治不確定性及避險需求可能階段性支撐美元，限制匯價的下行空間。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。