全球貿易避險潮湧現，黃金強勢站穩3200關口

周二（4月15日），現貨黃金價格在歐洲交易時段維持強勢，交投於3200美元上方，距離昨日創下的歷史高點僅一步之遙。特朗普政府關稅政策引發的全球經濟不確定性持續提振避險情緒，黃金作為避險資產繼續受益。



基本面分析
全球市場對特朗普政府激進關稅政策可能帶來的經濟後果保持高度警惕，美國經濟衰退擔憂加劇，加上市場預期美聯儲將很快恢復降息周期並在2025年至少降息三次，這些因素使美元承壓。

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒表示，特朗普政府的關稅對美國經濟構成重大衝擊，可能迫使美聯儲降息以避免經濟衰退。另外，亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克指出，在通脹問題上仍有很長的路要走，因為關稅可能對價格造成上行壓力。博斯蒂克補充說，美聯儲無法在任何方向做出大胆舉措。

全球風險情緒在白宮上周五宣布智能手機、計算機和其他電子產品將暫時豁免於特朗普的懲罰性相互關稅後有所改善。此外，特朗普周一表示，他正在考慮對汽車行業可能豁免25%的關稅，因為企業需要更多時間過渡到美國製造的零部件。

然而，特朗普表示這些豁免是暫時的，並補充說他將在下周公布對進口半導體的關稅。特朗普還威脅說，他將在不久的將來對藥品徵收關稅。這繼續加劇了不確定性，再加上美元的看跌情緒，為黃金提供了一定支撐。

當前市場焦點仍然集中在周三美聯儲主席鮑威爾的講話上，這可能會提供關於未來降息路徑的線索，並推動黃金走勢。

技術面分析師解讀：
從120分鐘圖表觀察，黃金價格自4月初以來形成了一波強勁上升趨勢，目前在3230美元附近盤整。價格在突破3190美元重要關口后，迅速攀升至3245.51美元的歷史高點。當前，價格穩定在各期均線之上，其中MA14位於3217.63，MA55位於3162.72，表明短期上升動能仍然強勁。MACD指標在零軸上方運行，雖然柱狀圖開始收縮，但整體仍顯示多頭佔優。RSI指標位於58.34水平，處於中性偏強區域，表明市場雖有一定超買壓力，但並未達到極端水平。CCI指標讀數為65.91，同樣顯示市場維持看漲但並非極度熱絡狀態。黃金短期支撐位於3190.00美元，而阻力位於3245.51美元的歷史高點處。



從日線圖角度分析，黃金自2025年1月初至今一直保持在一個完美的上升通道中運行，近期突破3170.00美元關鍵阻力后迅速攀升至歷史新高3245.51美元。目前價格在上升通道中軌上方運行，表明中期趨勢仍然強勁。日線RSI讀數為68.35，接近超買區域但尚未進入極端超買區間。MACD指標保持金叉狀態，DEA線與DIFF線距離擴大，顯示中長期多頭動能仍在增強。日線圖的CCI指標為129.81，達到超買水平。中期來看，上升通道下軌和3170.00美元位置構成重要支撐區域，而上方阻力則依靠通道上軌延伸線指引。



市場情緒觀察
當前市場情緒明顯偏向看多黃金，避險需求在特朗普關稅政策的不確定性下持續高漲。儘管短期技術指標顯示一定程度的超買，但基本面支撐依然強勁，市場參与者仍傾向於在回調時買入。

值得注意的是，市場對美聯儲貨幣政策走向的預期也在調整。原本預計的2025年三次降息節奏可能因關稅政策引發的通脹擔憂而發生變化，這種政策不確定性進一步增強了黃金的吸引力。機構持倉數據顯示，大型投機者持續增加黃金多頭頭寸，但增速較前期有所放緩，表明在當前高位市場開始謹慎。

央行購金需求依然穩固，成為支撐金價的另一重要因素。在全球地緣政治緊張和經濟不確定性背景下，各國央行增加黃金儲備的趨勢未見減弱，這為金價提供了長期支撐。

後市展望
短期展望：黃金可能在美聯儲主席鮑威爾講話前維持區間震蕩，振幅在3190-3245美元之間。若鮑威爾表達對通脹的擔憂並暗示美聯儲可能放緩降息步伐，黃金可能出現短期回調，測試3190美元支撐；若鮑威爾更加關注經濟增長放緩風險，則金價有望挑戰3245美元歷史高點並向3300美元心理關口進軍。

中長期展望：特朗普關稅政策的實施進程將決定金價趨勢。隨着2025年美國經濟增長放緩預期增強，加上全球地緣政治不確定性，黃金作為避險資產的吸引力可能持續提升。若美聯儲最終被迫採取更為激進的降息政策，金價有望保持在上升通道中，目標指向3300-3400美元區間。然而，若通脹壓力因關稅效應而意外抬升，迫使美聯儲放緩降息步伐，金價可能面臨更大幅度的回調風險，但3100美元將成為強勁支撐。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。