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美債收益率高位發球，匯市如何回擊？最新行情與技術面全解析！
智昇 資訊
2025-04-15 19:08:57
周二（4月15日），美債市場持續高位震蕩，全球交易者目光聚焦。近期美國關稅相關言論引發避險情緒，擾動美債和外匯市場，而歐洲債券因資本迴流展現韌性。知名資產管理機構明確看空長期美債，強調關稅和赤字壓力將推高收益率。本文剖析美債行情、基本面與技術面，探討其對外匯市場的溢出效應。
美債市場今日走勢平穩，但潛在壓力未散。最新數據表明，10年期美債收益率報4.360%，較上周高點4.59%回落，但較一周前3.86%仍顯著上升。2年期收益率維持3.868%，日內漲幅0.49%，短端債券波動加劇。30年期收益率達4.830%，上漲0.35%，長端賣壓持續。知名機構表示，看空長期美債是其最高確定性觀點，指出「關稅可能加劇本已粘性的通脹，且上周國會預算計劃強化了持續赤字的預期」。該機構認為，近期長期美債收益率的飆升部分影響了美國關稅策略的調整。市場流動性問題依然嚴峻，類似2020年3月的「現金為王」危機，部分對沖基金基差交易平倉雖放緩，但仍加劇波動。投資者對美國資產持謹慎態度，資金流向日元、瑞郎等避險貨幣，削弱美債需求。
歐洲債券市場則表現穩健。德國和意大利等國債券收益率在上月因大規模財政計劃短暫飆升后顯著回落。意大利借貸成本周一受益於信用評級上調而下降，儘管其債務佔GDP比重預計明年達138%。分析指出，歐洲正以較低成本吸納資本，德國近1萬億歐元的新債務計劃和歐盟未來四年8000億歐元國防支出未顯著推高收益率。歐元區工業生產連續兩月意外增長，主要由非耐用品（如製藥）驅動，但分析師警告，「貿易戰升級將限制歐元區工業的快速反彈，因出口需求可能受挫」。歐洲債券的韌性暗示其正吸引避險資金，與美債形成對比。
基本面看，美債收益率的波動源於多重因素。關稅相關言論加劇通脹預期，推高風險溢價。知名機構指出，長期美債收益率上漲與關稅政策調整有關，反映市場對美國財政赤字和通脹的擔憂。美聯儲持續縮表，每月減持50億美元美債，收緊流動性。一位美聯儲官員表示，關稅引發的通脹可能迫使聯儲在經濟放緩風險上升時考慮降息，即使通脹高企。這為當前4.25%-4.5%的利率區間增添複雜性。若收益率繼續攀升，類似2020年的1.6萬億美元救市行動可能重演。歐洲債券市場則受益於資本迴流，投資者持有約7萬億美元美國股市資產，若迴流將支撐歐洲財政擴張而不推高借貸成本。歐洲央行預計本周降息25個基點，存款利率將降至1.75%，受關稅對需求和增長的衝擊影響。
技術面上，美債收益率走勢引人關注。10年期收益率報4.360%，位於布林帶中軌4.269與上軌4.523之間，今日持平顯示買壓暫緩，但接近近期高位，短線可能測試4.5%。2年期收益率3.868%，接近布林帶中軌3.891，日內0.49%的漲幅反映短端波動，若突破4.113的上軌，可能加劇市場緊張。30年期收益率4.830%，逼近布林帶上軌4.923，0.35%的漲幅顯示長端壓力持續，短期或在4.8%-4.9%震蕩。10年期與2年期利差約49.2個基點（4.360%-3.868%），收益率曲線趨平，反映經濟前景擔憂加劇。
外匯市場技術面活躍。美元指數在99.6609，接近關鍵支撐。上周四標準差暴跌（2022年以來最大）使其RSI跌至超賣區間（低於30），今日空頭動能減弱，短期可能在99.5-100.5盤整。歐元兌美元報1.1341，測試1.1400阻力位，受50日均線支撐。日內0.07%的回落未改變看漲結構，20日均線交叉提供支撐，但隨機指標接近超買，提示追高風險。美元兌瑞郎下跌0.18%，測試0.8600支撐，美元/日元逼近150.00，顯示避險貨幣吸引力上升。
美債與外匯市場的聯動顯著。美元與美債收益率脫鉤，反映對美國政策穩定性的擔憂。關稅言論引發的經濟不確定性推低美元指數至三年低點，日本官員提及與美國討論外匯問題加劇壓力。知名機構預計，長期美債收益率將因赤字和通脹繼續承壓，建議配置黃金而非長期美債作為分散化資產。歐元受益於歐洲債券市場穩定，分析師預計若歐洲投資者迴流部分美國資產，歐元可能上探1.1500。澳元等新興市場貨幣兌美元小幅上漲，顯示資金從美國資產撤離。金價受貿易緊張局勢支撐，接近歷史高點3245.80美元/盎司，反映避險需求。
展望未來，美債市場走勢取決於政策和流動性。10年期收益率若突破4.523，可能沖向4.6%，收緊金融條件並拖累美元。2年期和30年期收益率高位震蕩，需關注美聯儲是否調整縮表或暗示降息。外匯市場對美國動態敏感，美元指數若跌破99.5，可能下探98.5，但超賣狀態預示短期盤整。歐元將在1.1300-1.1400波動，避險貨幣有望保持吸引力。交易者應關注美聯儲表態、美債拍賣及關稅政策進展。
展望
美債市場高位承壓，10年期收益率逼近4.523，短線波動或加劇，拖累美元表現。2年期和30年期收益率高企，金融條件可能收緊。外匯市場隨美債走勢起伏，美元存下行風險，但短期或盤整，歐元和避險貨幣保持韌性。交易者需緊盯美聯儲動向和美債流動性，把握盤面趨勢。
（本文所有行情圖均來自易匯通行情軟件）
美債市場今日走勢平穩，但潛在壓力未散。最新數據表明，10年期美債收益率報4.360%，較上周高點4.59%回落，但較一周前3.86%仍顯著上升。2年期收益率維持3.868%，日內漲幅0.49%，短端債券波動加劇。30年期收益率達4.830%，上漲0.35%，長端賣壓持續。知名機構表示，看空長期美債是其最高確定性觀點，指出「關稅可能加劇本已粘性的通脹，且上周國會預算計劃強化了持續赤字的預期」。該機構認為，近期長期美債收益率的飆升部分影響了美國關稅策略的調整。市場流動性問題依然嚴峻，類似2020年3月的「現金為王」危機，部分對沖基金基差交易平倉雖放緩，但仍加劇波動。投資者對美國資產持謹慎態度，資金流向日元、瑞郎等避險貨幣，削弱美債需求。
歐洲債券市場則表現穩健。德國和意大利等國債券收益率在上月因大規模財政計劃短暫飆升后顯著回落。意大利借貸成本周一受益於信用評級上調而下降，儘管其債務佔GDP比重預計明年達138%。分析指出，歐洲正以較低成本吸納資本，德國近1萬億歐元的新債務計劃和歐盟未來四年8000億歐元國防支出未顯著推高收益率。歐元區工業生產連續兩月意外增長，主要由非耐用品（如製藥）驅動，但分析師警告，「貿易戰升級將限制歐元區工業的快速反彈，因出口需求可能受挫」。歐洲債券的韌性暗示其正吸引避險資金，與美債形成對比。
基本面看，美債收益率的波動源於多重因素。關稅相關言論加劇通脹預期，推高風險溢價。知名機構指出，長期美債收益率上漲與關稅政策調整有關，反映市場對美國財政赤字和通脹的擔憂。美聯儲持續縮表，每月減持50億美元美債，收緊流動性。一位美聯儲官員表示，關稅引發的通脹可能迫使聯儲在經濟放緩風險上升時考慮降息，即使通脹高企。這為當前4.25%-4.5%的利率區間增添複雜性。若收益率繼續攀升，類似2020年的1.6萬億美元救市行動可能重演。歐洲債券市場則受益於資本迴流，投資者持有約7萬億美元美國股市資產，若迴流將支撐歐洲財政擴張而不推高借貸成本。歐洲央行預計本周降息25個基點，存款利率將降至1.75%，受關稅對需求和增長的衝擊影響。
技術面上，美債收益率走勢引人關注。10年期收益率報4.360%，位於布林帶中軌4.269與上軌4.523之間，今日持平顯示買壓暫緩，但接近近期高位，短線可能測試4.5%。2年期收益率3.868%，接近布林帶中軌3.891，日內0.49%的漲幅反映短端波動，若突破4.113的上軌，可能加劇市場緊張。30年期收益率4.830%，逼近布林帶上軌4.923，0.35%的漲幅顯示長端壓力持續，短期或在4.8%-4.9%震蕩。10年期與2年期利差約49.2個基點（4.360%-3.868%），收益率曲線趨平，反映經濟前景擔憂加劇。
外匯市場技術面活躍。美元指數在99.6609，接近關鍵支撐。上周四標準差暴跌（2022年以來最大）使其RSI跌至超賣區間（低於30），今日空頭動能減弱，短期可能在99.5-100.5盤整。歐元兌美元報1.1341，測試1.1400阻力位，受50日均線支撐。日內0.07%的回落未改變看漲結構，20日均線交叉提供支撐，但隨機指標接近超買，提示追高風險。美元兌瑞郎下跌0.18%，測試0.8600支撐，美元/日元逼近150.00，顯示避險貨幣吸引力上升。
美債與外匯市場的聯動顯著。美元與美債收益率脫鉤，反映對美國政策穩定性的擔憂。關稅言論引發的經濟不確定性推低美元指數至三年低點，日本官員提及與美國討論外匯問題加劇壓力。知名機構預計，長期美債收益率將因赤字和通脹繼續承壓，建議配置黃金而非長期美債作為分散化資產。歐元受益於歐洲債券市場穩定，分析師預計若歐洲投資者迴流部分美國資產，歐元可能上探1.1500。澳元等新興市場貨幣兌美元小幅上漲，顯示資金從美國資產撤離。金價受貿易緊張局勢支撐，接近歷史高點3245.80美元/盎司，反映避險需求。
展望未來，美債市場走勢取決於政策和流動性。10年期收益率若突破4.523，可能沖向4.6%，收緊金融條件並拖累美元。2年期和30年期收益率高位震蕩，需關注美聯儲是否調整縮表或暗示降息。外匯市場對美國動態敏感，美元指數若跌破99.5，可能下探98.5，但超賣狀態預示短期盤整。歐元將在1.1300-1.1400波動，避險貨幣有望保持吸引力。交易者應關注美聯儲表態、美債拍賣及關稅政策進展。
展望
美債市場高位承壓，10年期收益率逼近4.523，短線波動或加劇，拖累美元表現。2年期和30年期收益率高企，金融條件可能收緊。外匯市場隨美債走勢起伏，美元存下行風險，但短期或盤整，歐元和避險貨幣保持韌性。交易者需緊盯美聯儲動向和美債流動性，把握盤面趨勢。
（本文所有行情圖均來自易匯通行情軟件）
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