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匯市周評：美元連漲背後藏玄機？五大貨幣走勢全解密！
智昇 資訊
2025-05-10 19:03:33
本周外匯市場在特朗普政府推動的貿易協議樂觀情緒和美聯儲政策不確定性下呈現複雜走勢。美元受美英貿易協議及即將舉行的中美日內瓦會談提振，兌多數主要貨幣錄得周線上漲，但日內波動加劇。日元因避險情緒和美日利差擴大的雙重壓力表現疲軟，英鎊在英國央行降息和零售數據意外向好中震蕩上行，歐元則因歐元區通脹預期承壓而連跌三周。加元和瑞郎走勢分化，分別受到貿易政策和避險需求的驅動。經濟數據和央行政策差異進一步加劇市場波動，投資者密切關注貿易談判進展及關稅對通脹和經濟增長的影響。
美元（USD）
走勢回顧
美元本周表現強勁，美元指數錄得周線上漲，主要得益於美英貿易協議的達成以及市場對中美日內瓦會談的樂觀預期。周初，美元兌主要貨幣穩中有升，尤其兌日元和瑞郎表現突出。然而，周五美元出現小幅回調，兌瑞郎下跌0.01%至0.83150，兌日元下跌0.39%至145.355。儘管如此，美元兌離岸人民幣和韓元等亞洲貨幣在本周仍有望收高，反映市場對特朗普貿易政策的消化。
經濟數據與事件
本周美聯儲維持指標利率區間在4.25%-4.50%不變，強調經濟不確定性上升。美聯儲主席鮑威爾表示，當前貨幣政策立場適宜，足以應對潛在經濟變化。紐約聯儲總裁威廉姆斯和美聯儲理事庫格勒均強調需保持政策耐心，觀察特朗普關稅政策對通脹和就業的影響。經濟數據顯示，美國初請失業金人數降幅超預期，但仍處高位，反映就業市場韌性與潛在風險並存。特朗普宣布的美英貿易協議保留10%基準關稅，但放寬汽車進口限制，提振市場情緒。即將於周六開始的中美日內瓦會談成為市場焦點。
分析師與機構觀點
StoneX市場研究主管Matthew Weller表示，市場對中美貿易會談取得進展抱有強烈樂觀情緒，特朗普政府似乎在通過貿易協議緩解關稅戰最糟糕的影響。
美銀經濟學家指出，關稅可能從4月起影響通脹數據，5月和6月效應更明顯，但影響是否持久仍存不確定性。
荷蘭國際集團外匯策略師Francesco Pesole認為，美元仍有回升空間，因特朗普政府政策重心從大規模關稅威脅轉向貿易協議談判。
日元（JPY）
走勢回顧
日元本周延續弱勢，美元/日元錄得連續第三周上漲，儘管周五下跌0.39%至145.355。日元兌一籃子主要貨幣表現疲軟，周初一度逼近三周低點，之後受空頭回補推動小幅反彈。周內日元領漲G10貨幣的短暫時刻，主要因避險情緒升溫，但整體仍受美日利差擴大和貿易政策不確定性的壓制。
經濟數據與事件
日本經濟數據本周相對平靜，市場焦點集中在美日貿易談判和特朗普關稅政策的影響上。日本當局對日元疲軟保持高度警惕，投資者擔憂日本可能干預匯市以阻止日元進一步下跌。俄烏衝突引發的市場避險情緒一度推高日元需求，但美日利差擴大限制了反彈空間。
分析師與機構觀點
分析師指出，日元疲軟源於美日利差擴大和貿易戰避險情緒，低點可能觸發日本當局干預，建議投資者關注回調空間。
日元本周下跌主要受美日貿易談判和美聯儲政策會議預期驅動，短期內空頭回補可能帶來小幅反彈，但整體趨勢偏弱。
英鎊（GBP）
走勢回顧
英鎊兌美元本周震蕩上行，周線上漲。周四美英貿易協議公布后，英鎊短暫下跌，但周五紐約尾盤反彈0.50%至1.3306。英鎊守住1.3275關鍵支撐位，整體走勢受到英國零售數據意外向好和英國央行降息的混合影響。
經濟數據與事件
英國3月零售銷售數據超預期增長0.4%，市場原預期下降0.4%，為英鎊提供支撐。英國央行本周下調利率，行長貝利表示消費者物價指數上漲可能是暫時現象。英國債務管理辦公室調整2026財年政府債券發行計劃，緩解長期國債拋售壓力，進一步支持英鎊企穩。
分析師與機構觀點
加拿大帝國商業銀行（CIBC）G10外匯策略主管Jeremy Stretch表示，服務業PMI數據表現將決定英鎊短期走勢，若數據向好，英鎊有望進一步攀升。
英鎊守住1.3275上方支撐，短期內可能因零售數據利好而延續震蕩上行趨勢。
歐元（EUR）
走勢回顧
歐元兌美元連續第三周下跌，周五尾盤小幅上漲0.17%至1.125025。本周歐元在1.1400下方橫盤整理，整體承壓于歐元區通脹預期上升和特朗普關稅政策的不確定性。歐元兌美元周內最高價1.1399，最低價1.1355，波動幅度有限。
經濟數據與事件
歐元區通脹預期因特朗普關稅威脅而上升，市場擔憂其對經濟增長的潛在衝擊。歐洲央行維持超寬鬆貨幣政策不變，為近期刺激措施留出發揮空間。俄烏衝突引發的避險情緒對歐元形成一定支撐，但不足以抵消美元強勢的影響。
分析師與機構觀點
歐元/美元在1.1400下方延續橫盤整理，短期內缺乏明確方向，需關注歐元區通脹數據和貿易談判進展。
歐元區通脹預期上升可能限制歐元下行空間，但特朗普關稅政策仍是主要風險因素。
加元（CAD）走勢回顧
美元兌加元本周表現平穩，具體走勢數據有限，但整體受到特朗普貿易政策和美聯儲政策預期的驅動。加元兌美元在本周內小幅波動，市場情緒受美加貿易關係不確定性影響。
經濟數據與事件
加拿大經濟數據本周未見重大發佈，市場焦點集中在特朗普關稅政策對加元的影響上。美英貿易協議的樂觀情緒間接支持加元企穩，但中美會談結果仍可能引發波動。
分析師與機構觀點
分析師關注美元資產回調風險，暗示加元可能因避險情緒而獲得一定支撐。美元/加元走勢受貿易談判和美聯儲政策預期驅動，短期內可能維持窄幅震蕩。
瑞郎（CHF）
走勢回顧
美元兌瑞郎連續第四周上漲，但周五微跌0.01%至0.83150。瑞郎作為傳統避險貨幣，本周受到俄烏衝突和貿易政策不確定性引發的避險需求支撐，但美元強勢限制了其漲幅。
經濟數據與事件
瑞士央行維持利率穩定，市場未見重大經濟數據發佈。俄烏衝突引發的避險情緒為瑞郎提供一定支撐，但美英貿易協議的樂觀情緒削弱了避險需求。
分析師與機構觀點
StoneX市場研究主管Matthew Weller表示，瑞郎短期內可能因避險需求而企穩，但美元整體強勢仍佔主導。
本周總結與展望
本周外匯市場在特朗普貿易政策和美聯儲政策不確定性的雙重影響下呈現分化走勢。美元因美英貿易協議和中美會談樂觀預期而表現強勢，日元因利差和避險情緒交織而偏弱，英鎊在零售數據和降息中震蕩上行，歐元受通脹預期承壓，加元和瑞郎則在貿易政策和避險需求間尋找平衡。經濟數據方面，美聯儲維持利率不變，英國零售銷售超預期，央行政策差異加劇市場波動。展望下周，中美日內瓦會談結果、關稅政策進展以及通脹和就業數據將成為市場焦點，投資者需密切關注避險情緒和央行政策動向。
美元（USD）
走勢回顧
美元本周表現強勁，美元指數錄得周線上漲，主要得益於美英貿易協議的達成以及市場對中美日內瓦會談的樂觀預期。周初，美元兌主要貨幣穩中有升，尤其兌日元和瑞郎表現突出。然而，周五美元出現小幅回調，兌瑞郎下跌0.01%至0.83150，兌日元下跌0.39%至145.355。儘管如此，美元兌離岸人民幣和韓元等亞洲貨幣在本周仍有望收高，反映市場對特朗普貿易政策的消化。
經濟數據與事件
本周美聯儲維持指標利率區間在4.25%-4.50%不變，強調經濟不確定性上升。美聯儲主席鮑威爾表示，當前貨幣政策立場適宜，足以應對潛在經濟變化。紐約聯儲總裁威廉姆斯和美聯儲理事庫格勒均強調需保持政策耐心，觀察特朗普關稅政策對通脹和就業的影響。經濟數據顯示，美國初請失業金人數降幅超預期，但仍處高位，反映就業市場韌性與潛在風險並存。特朗普宣布的美英貿易協議保留10%基準關稅，但放寬汽車進口限制，提振市場情緒。即將於周六開始的中美日內瓦會談成為市場焦點。
分析師與機構觀點
StoneX市場研究主管Matthew Weller表示，市場對中美貿易會談取得進展抱有強烈樂觀情緒，特朗普政府似乎在通過貿易協議緩解關稅戰最糟糕的影響。
美銀經濟學家指出，關稅可能從4月起影響通脹數據，5月和6月效應更明顯，但影響是否持久仍存不確定性。
荷蘭國際集團外匯策略師Francesco Pesole認為，美元仍有回升空間，因特朗普政府政策重心從大規模關稅威脅轉向貿易協議談判。
日元（JPY）
走勢回顧
日元本周延續弱勢，美元/日元錄得連續第三周上漲，儘管周五下跌0.39%至145.355。日元兌一籃子主要貨幣表現疲軟，周初一度逼近三周低點，之後受空頭回補推動小幅反彈。周內日元領漲G10貨幣的短暫時刻，主要因避險情緒升溫，但整體仍受美日利差擴大和貿易政策不確定性的壓制。
經濟數據與事件
日本經濟數據本周相對平靜，市場焦點集中在美日貿易談判和特朗普關稅政策的影響上。日本當局對日元疲軟保持高度警惕，投資者擔憂日本可能干預匯市以阻止日元進一步下跌。俄烏衝突引發的市場避險情緒一度推高日元需求，但美日利差擴大限制了反彈空間。
分析師與機構觀點
分析師指出，日元疲軟源於美日利差擴大和貿易戰避險情緒，低點可能觸發日本當局干預，建議投資者關注回調空間。
日元本周下跌主要受美日貿易談判和美聯儲政策會議預期驅動，短期內空頭回補可能帶來小幅反彈，但整體趨勢偏弱。
英鎊（GBP）
走勢回顧
英鎊兌美元本周震蕩上行，周線上漲。周四美英貿易協議公布后，英鎊短暫下跌，但周五紐約尾盤反彈0.50%至1.3306。英鎊守住1.3275關鍵支撐位，整體走勢受到英國零售數據意外向好和英國央行降息的混合影響。
經濟數據與事件
英國3月零售銷售數據超預期增長0.4%，市場原預期下降0.4%，為英鎊提供支撐。英國央行本周下調利率，行長貝利表示消費者物價指數上漲可能是暫時現象。英國債務管理辦公室調整2026財年政府債券發行計劃，緩解長期國債拋售壓力，進一步支持英鎊企穩。
分析師與機構觀點
加拿大帝國商業銀行（CIBC）G10外匯策略主管Jeremy Stretch表示，服務業PMI數據表現將決定英鎊短期走勢，若數據向好，英鎊有望進一步攀升。
英鎊守住1.3275上方支撐，短期內可能因零售數據利好而延續震蕩上行趨勢。
歐元（EUR）
走勢回顧
歐元兌美元連續第三周下跌，周五尾盤小幅上漲0.17%至1.125025。本周歐元在1.1400下方橫盤整理，整體承壓于歐元區通脹預期上升和特朗普關稅政策的不確定性。歐元兌美元周內最高價1.1399，最低價1.1355，波動幅度有限。
經濟數據與事件
歐元區通脹預期因特朗普關稅威脅而上升，市場擔憂其對經濟增長的潛在衝擊。歐洲央行維持超寬鬆貨幣政策不變，為近期刺激措施留出發揮空間。俄烏衝突引發的避險情緒對歐元形成一定支撐，但不足以抵消美元強勢的影響。
分析師與機構觀點
歐元/美元在1.1400下方延續橫盤整理，短期內缺乏明確方向，需關注歐元區通脹數據和貿易談判進展。
歐元區通脹預期上升可能限制歐元下行空間，但特朗普關稅政策仍是主要風險因素。
加元（CAD）走勢回顧
美元兌加元本周表現平穩，具體走勢數據有限，但整體受到特朗普貿易政策和美聯儲政策預期的驅動。加元兌美元在本周內小幅波動，市場情緒受美加貿易關係不確定性影響。
經濟數據與事件
加拿大經濟數據本周未見重大發佈，市場焦點集中在特朗普關稅政策對加元的影響上。美英貿易協議的樂觀情緒間接支持加元企穩，但中美會談結果仍可能引發波動。
分析師與機構觀點
分析師關注美元資產回調風險，暗示加元可能因避險情緒而獲得一定支撐。美元/加元走勢受貿易談判和美聯儲政策預期驅動，短期內可能維持窄幅震蕩。
瑞郎（CHF）
走勢回顧
美元兌瑞郎連續第四周上漲，但周五微跌0.01%至0.83150。瑞郎作為傳統避險貨幣，本周受到俄烏衝突和貿易政策不確定性引發的避險需求支撐，但美元強勢限制了其漲幅。
經濟數據與事件
瑞士央行維持利率穩定，市場未見重大經濟數據發佈。俄烏衝突引發的避險情緒為瑞郎提供一定支撐，但美英貿易協議的樂觀情緒削弱了避險需求。
分析師與機構觀點
StoneX市場研究主管Matthew Weller表示，瑞郎短期內可能因避險需求而企穩，但美元整體強勢仍佔主導。
本周總結與展望
本周外匯市場在特朗普貿易政策和美聯儲政策不確定性的雙重影響下呈現分化走勢。美元因美英貿易協議和中美會談樂觀預期而表現強勢，日元因利差和避險情緒交織而偏弱，英鎊在零售數據和降息中震蕩上行，歐元受通脹預期承壓，加元和瑞郎則在貿易政策和避險需求間尋找平衡。經濟數據方面，美聯儲維持利率不變，英國零售銷售超預期，央行政策差異加劇市場波動。展望下周，中美日內瓦會談結果、關稅政策進展以及通脹和就業數據將成為市場焦點，投資者需密切關注避險情緒和央行政策動向。
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