全球黃金ETF五個月來首現資金外流 金價仍有上漲潛力

根據世界黃金協會（WGC）的最新月度報告，隨着投資者情緒波動對全球金融市場造成影響，黃金ETF五個月來首次出現資金凈流出。

儘管近期金價發生波動，但WGC分析師預計，即使滯脹風險上升，持續的經濟不確定性（尤其是涉及全球貿易緊張局勢）仍將繼續支撐金價。



WGC在周四（6月5日）發佈的月度ETF報告中表示，全球黃金ETF經歷了19.1噸黃金的資金流出，價值18.3億美元。隨着投資者對波動的關稅威脅做出了反應，這些資金流出主要是由北美基金推動的。

根據這份報告，15.6噸黃金價值15億美元的資金從北美上市基金流出。

分析師們表示：「兩個大國之間的關稅暫時緩解好於預期，改善了投資者的風險偏好，這導致股市強勁反彈，但減少了對黃金的避險需求。」

展望未來，WGC警告稱，美聯儲目前的中性貨幣政策立場可能會在夏季對黃金構成不利影響。但分析師也指出，通脹擔憂和不可持續的債務水平可能會減輕這些風險。

報告稱：「市場目前預計，到2025年底利率將上升，這將導致美債收益率上升，並增加持有黃金的機會成本。儘管美債收益率上升歷來對黃金ETF需求不利，但目前的事態發展並不一定意味着壞消息。例如，滯脹擔憂加劇可能會導致投資者轉向黃金，因為從歷史上看，黃金在這種時期表現良好。」

與全球趨勢相反，在歐洲上市的ETF出現了1.6噸黃金的溫和資金流入，價值2.24億美元。

WGC指出，法國ETF引領歐洲資金流入，因為投資者尋求保護，以免受經濟活動低迷、消費者信心惡化、對國家債務和地緣政治不確定性的擔憂日益加劇的影響。

報告中最大的意外來自亞洲，該地區自2024年11月以來首次出現資金外流。亞洲ETF報告凈資金流出4.8噸黃金，價值4.89億美元。

今年4月，ETF需求達到創紀錄水平，在此期間，黃金持有量增加了創紀錄的69.6噸。

展望未來，WGC繼續認為黃金有上漲潛力，並指出全球貿易戰和不斷上升的關稅尚未顯著推高通脹。一些分析師表示，消費者可能需要長達6個月的時間才能感受到貿易衝突的全面影響。

WGC表示，由於通脹侵蝕實際收益率，且經濟增長放緩令股市和周期性大宗商品承壓，黃金可能仍是滯脹環境中為數不多的抗跌資產之一。

分析師表示：「但我們不一定要等待這樣的環境。進一步的分析表明，在推動黃金相對平均表現優異方面，滯脹預期幾乎同樣具有影響力，無論是否達到了滯脹預期。」


現貨黃金日線圖 來源：易匯通

北京時間6月6日10:54 現貨黃金 報 3364.62 美元/盎司