黃金交易提醒：獲利了結拖累金價下跌逾1%，關注恐怖數據和美聯儲決議

金價在觸及八周高點后出現顯著回調，現貨黃金周一下跌逾1%，收報3385.20美元/盎司，抹去了上周五的全部漲幅。但中東地緣政治緊張局勢升級，尤其是以色列與伊朗的衝突持續，依然給金價提供支撐，即將來臨的美聯儲政策會議，成為市場關注的焦點。本交易日還將出爐美國零售銷售月率（俗稱「恐怖數據」），投資者也需要重點關注。



地緣政治風險推高金價波動
中東局勢的持續緊張是近期金價波動的重要驅動因素。以色列與伊朗的衝突自6月12日起顯著升級，以色列對伊朗國家廣播電視台大樓及納坦茲鈾濃縮工廠的空襲，導致伊朗核設施遭受嚴重破壞。據國際原子能機構（IAEA）總幹事格羅西透露，納坦茲約15,000台離心機可能全部受損或被毀，這不僅削弱了伊朗的核能力，也加劇了地區的對抗情緒。伊朗則以大規模導彈襲擊作為回應，成功突破以色列防空網，造成平民傷亡，進一步推高了市場對地緣政治風險的擔憂。

在這種背景下，黃金作為傳統避險資產的吸引力通常會增強。High Ridge Futures金屬交易主管David Meger指出，過去幾個交易日金價上漲主要受到以伊衝突的推動。然而，周一金價的回落更多是技術性回調，交易員在金價觸及高點后選擇獲利了結。伊朗外長阿拉格齊通過社交平台表示，若美國能迫使以色列停火，伊朗將在核談判中展現靈活性，這為局勢緩和帶來一線希望。

然而，特朗普在社交媒體上敦促伊朗簽署核協議並要求德黑蘭市民撤離的言論，再次為市場增添不確定性。受此影響，周二（6月17日）亞市早盤現貨黃金小幅上漲，一度觸及3400關口，漲幅約0.4%。

分析師指出，未來以伊衝突的走向，無論是進一步升級還是外交途徑的突破，都將是金價短期波動的關鍵變量。

美聯儲政策會議備受矚目
除了地緣政治因素，美聯儲的政策動向同樣對金價構成重要影響。美聯儲為期兩天的政策會議將於周三結束，市場普遍預期其將維持當前利率不變。

BMO Capital Markets的美國利率策略師Vail Hartman表示，投資者將密切關注美聯儲2025年的點陣圖，以判斷是否會對50個基點降息幅度進行調整。

根據芝商所FedWatch工具，市場對12月底前降息50個基點或更多的可能性定價為65.2%，而維持利率不變的可能性僅為6.6%。這反映了市場對美聯儲在高通脹壓力下可能繼續推遲降息的預期。

美聯儲官員近期多次表達對通脹的擔憂，特別是特朗普政府可能推出的關稅政策可能推高物價。Meger表示，當前經濟面臨從關稅到地緣政治衝突的多重不確定性，美聯儲傾向於維持高利率以應對潛在通脹風險。

周二即將公布的零售銷售和進口價格數據也將為市場提供更多線索。經濟學家預計，5月進口價格將下降0.2%，而零售銷售預計環比下降0.7%。這些數據將影響美聯儲首選的通脹指標——個人消費支出指數（PCE），進而為貨幣政策提供依據。

對於黃金而言，美聯儲維持高利率通常會對其價格構成壓力，因為黃金作為無息資產，在高利率環境下吸引力下降。然而，地緣政治風險和通脹預期的上升可能抵消部分利空影響，使金價在短期內維持震蕩格局。

全球貿易局勢與經濟不確定性
全球貿易局勢的複雜化進一步為黃金市場增添變數。七國集團（G7）領導人正在加拿大舉行年度峰會，試圖在烏克蘭和中東問題上達成共識。然而，特朗普對俄羅斯的公開支持以及對G7聯合聲明的抵制，使得峰會成果充滿不確定性。此外，美國與英國達成包含汽車配額和鋼鋁關稅的貿易協議，而與日本的關稅談判尚未取得突破，日本首相石破茂表示難以預測達成協議的時間。這些貿易政策的不確定性可能加劇全球經濟波動，間接支撐黃金的避險需求。

加拿大總理馬克·卡尼與特朗普達成在30天內推進貿易協議的共識，重點關注北美經濟和安全關係。這表明全球貿易格局正在重塑，而關稅和供應鏈問題可能進一步推高通脹預期。黃金作為抗通脹資產，在這種環境下可能獲得更多青睞。

日本貨幣政策與黃金的間接關聯
日本央行的貨幣政策動向也值得關注。周二，日本央行將公布其量化緊縮（QT）計劃，並可能暗示繼續升息的可能性。儘管日本央行預計維持短期利率在0.5%不變，但市場關注其對購債計劃的調整以及對美國關稅風險的評估。日本4月核心消費者物價指數（CPI）漲幅達到3.5%，遠超央行2%的目標，這可能促使央行逐步收緊貨幣政策。在全球主要央行中，日本央行的政策轉向可能對全球流動性產生微妙影響，從而間接影響黃金價格。

後市展望
綜合來看，當前黃金市場正處於多重因素交織的複雜環境中。地緣政治風險的持續發酵為金價提供了支撐，但美聯儲的高利率政策和市場獲利了結行為可能限制其上漲空間。短期內，以伊衝突的進展將是金價波動的核心驅動因素。若衝突進一步升級，黃金的避險需求可能推動價格突破3400美元/盎司；反之，若外交談判取得突破，金價可能面臨進一步回調壓力。此外，美聯儲的政策信號和即將公布的經濟數據也將為市場提供方向指引。

從長期視角看，全球經濟的不確定性、貿易摩擦的加劇以及通脹預期的上升，都可能為黃金提供結構性支撐。投資者應密切關注以伊局勢的最新動態、G7峰會的成果以及美聯儲的經濟預測，同時警惕市場情緒和技術面因素對金價的短期影響。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:46，現貨黃金現報3395.07美元/盎司。